长达两年之久的负利率时代有望终结。交通银行金融研究中心昨日发布报告称，2月CPI（居民消费价格指数）同比涨幅可能回落到3.2%左右，低于3.5%的1年期定存利率。

根据商务部和农业部监测的数据，进入2月以来，食用农产品价格开始出现持续回落态势。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟预计，2月的食品价格环比将有所回落，非食品价格延续此前的涨幅放缓态势，再加上2月CPI翘尾因素比上月大幅回落1.2个百分点，初步判断2月CPI同比涨幅可能回落到3.2%左右。

同时，兴业银行、申银万国等机构也预计2月CPI数据将跌至3.4%；国泰君安研报预测，2月CPI同比涨幅为3.5%，最低可达到3.1%；第一创业的预测数值更低，预计2月CPI将同比上涨2.9%。

自2010年2月开始，我国实际负利率已延续两年。为避免货币资产缩水，居民争相涌入黄金、信托、银行理财产品等投资领域，但跑赢CPI的还是少数。

虽然多数研究人士认为CPI即将回落至3%左右，但美银美林经济学家陆挺表示，从菲利普斯曲线来看，今年通胀并不会太低，2012年CPI低于3.5%的可能性非常小。而在国家统计局原总经济师姚景源看来，2012年CPI增速将在4%左右，输入型通胀风险不可忽视。“石油55%要靠进口，铁矿石进口比重更高，如果国际市场价格暴涨，我国就会面临输入型通胀压力。