国际货币基金组织（IMF）2月6日发表《中国经济展望》报告称，如果来自欧洲的金融动荡尾部风险成为现实，则中国经济增长将受到拖累，其主要影响渠道是贸易，继而对国内需求带来连锁反应。

　　 所谓尾部风险，是指不太可能发生但一旦发生代价便很高的风险。

　　 在IMF对世界经济所作的预测情景中，中国经济增长会因欧洲风暴而下滑约4个百分点。“因此，中国面临着来自欧洲的实实在在的巨大风险”。IMF这样认为。

　　 IMF在报告中指出，世界经济最突出的风险，是欧元区主权债务与银行融资压力之间的循环恶化。

　　 “如果这种下行情景不幸变为现实，中国应通过中央和地方政府预算，实施大规模财政措施予以应对。”IMF认为这一揽子财政措施应是主要防线，规模约相当于GDP的3%，其内容包括：进一步降低社保缴费和消费税，对购买耐用消费品提供直接补贴，对小企业财政支持，推进保障性住房计划，以及增加社会保障体系投资等。IMF强调，上述措施应通过预算实施，而不是依赖银行体系、国有企业和地方政府融资平台实施的公共基础设施建设。

　　 IMF意识到，中国2009-2010年的刺激措施，引发了对信贷质量和银行资产负债表的担心，“因而，在欧洲危机的演进中，中国所采取的任何货币政策措施都应当是有限的。”

　　 今年1月，IMF已将2012年世界经济增长预测调低0.75个百分点，至3.25%。基于全球经济疲软，对中国的增长预测也作下调，至8.25%。今后两年净出口对中国经济增长的贡献将大幅减小。但IMF认为今年后期中国的经济增速将开始加快，2013年可望增长8.75%。

　　 IMF仍表示，重大的外部冲击将使许多国内风险更突出地暴露出来。最大担忧就是贸易和房地产部门同时出现自我强化的大幅下滑。这可能导致价格、成交量以及与房地产相关的投资的下降幅度超过预期。

　　 IMF鼓励中国加快经济转型，以降低全球需求波动不定所造成的不利影响，除现有改革措施外，包括实施金融和企业部门的改革。