央行昨日公布初步统计数据显示，2011年全年社会融资规模为12.83万亿元，比上年同期少1.11万亿元。在整个统计中，人民币贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票、非金融企业境内股票融资增加幅度较去年出现减少。人民币新增贷款同比减少规模最大，为3901亿元。折合人民币的外币贷款、委托贷款、企业债券净融资增加幅度较去年同期出现增加。委托贷款增加幅度最大，为4205亿元。

　　社会融资规模较2010年出现减少

　　社会融资规模是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额，其数据来源于人民银行、发改委、证监会、保监会、国债登记公司和银行间市场交易商协会等部门。

　　央行昨日公布初步统计数据显示，2011年全年社会融资规模为12.83万亿元，比上年同期少1.11万亿元。从新增额度看，社会融资规模中，由多到少依次为人民币贷款（7.47万亿元）、企业债券净融资（1.37万亿元）、委托贷款（1.30万亿元）、未贴现的银行承兑汇票（1.03万亿元）、折合人民币的外币贷款（5712亿元）、非金融企业境内股票融资（4377亿元）、信托贷款（2013亿元）。国债、外商直接投资、外债和外汇占款、金融机构之间相互持有的股权等均不计入社会融资规模。

　　12万多亿元的融资规模是合适的

　　兴业银行（601166）首席经济学家鲁政委认为，单从社会融资规模来看，现在很难判断是高还是低，因为这个统计数据是新出现的指标，没有较长的历史周期进行考察，因此无法得出诸如“社会融资规模占GDP多少比重是合适的”这样一个标准。但他表示，如果从现在经济运行的走势来看，这个融资规模还是合适的。目前通胀已经得到有效控制，而且经济增长也较为平稳。

　　中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉也表示，12万多亿元的融资规模是与当前经济增长匹配的，在主动调控的情况下，去年社会融资规模较2010年出现减少。但随着稳增长任务的加剧，不排除今年社会融资规模再次提升的可能。

　　央行调查统计司司长盛松成曾撰文指出，在中国，货币政策对实体经济的影响很大程度上是通过信用渠道实现的，所以仅仅关注货币是不够的，还需要同时关注社会融资规模。中国特定的货币政策传导决定了需同时关注社会融资规模。

　　刘煜辉表示，由于社会融资规模，其中股票融资等一些指标变动较大，不具有稳定性，因此它并不能取代货币供应量，而只能作为一种补充。

　　旁边报道

　　工行信贷投放将体现“三支持四压缩”

　　结构调整将成为中国工商银行（601398）2012年信贷投放的主题，而 “三支持四压缩”则体现了工行对宏观经济走势和产业结构调整的判断和选择。本月17日召开的工行年度工作会议提出2012年要通过突出“四大市场”，支持“三大领域”来服务实体经济。

　　工行相关负责人表示，将突出支持先进制造业、战略性新兴产业、现代服务业、文化产业融资等“四大新市场”，重点发展贸易融资、中小企业贷款、个人消费贷款等“三大战略领域”。而从降低资本消耗和防范金融风险的角度，工行未来三年逐步压缩四大行业的信贷总量。这四大行业依次为房地产、城建、公路和电力。

　　前述负责人并称，工行有意创新以银行卡为载体的小额消费信贷模式，大力发展直接消费信贷业务。同时，将大力发展银团贷款等业务，更多地利用短融中票、私募债等资本市场工具，运用创新方式支持企业的融资需求。