人民币国际化是2008金融危机爆发以来国内外经济学界讨论的热点话题，2011欧债危机中国是否出手相援也是近期大家关注的焦点。对此，叶永刚教授认为：人民币应抓住时机逐步国际化，至于欧债危机，可以援助，但前提条件是只借人民币。

请大家关注一个不可忽视的现象，即中国的经济总量在世界上名列第二，而人民币国际化的程度在世界上很低很低。

这说明人民币国际化的程度不够。要想人民币真正国际化，就得让国外的人们愿意接受它。

如何让人民币变为国外愿意接受的货币？这就涉及到了人民币国际化的路径选择。

一般认为可以分三步走。先在贸易结算上下工夫，再在计价货币上做文章，最后在储备货币上实现其国际化的职能。除此之外，还有一种从地域进行分析的范围观。这种主张认为可以先从周边国家做起，再实行区域化，比如从亚洲地区，然后再推及全球。

无论选择哪种路径，金融市场的准入要放开。我在美国做过调查。在那里办一家银行和开一个商铺一样容易。那里的政府拼命鼓励有钱的人办银行。只要银行把门一开，政府就是赢家。

银行的利率也要放开。现在是存款利率设限，人为压低，而贷款利率基本放开了。银行获取了垄断利润，但存款人吃亏了。这种情况不改变，谁愿意将其他的货币换成人民币存银行呢？

人民币必须实行自由兑换。人民币不自由兑换，谁愿意将外币换成人民币而由我们来管制呢？经济项目已经自由兑换了。但资本项目还没有。资本项目不能自由兑换，人民币就难以实现国际化。

明确了人民币国际化的路径和条件之后，我们再来考虑人民币国际化的策略。

其一，人民币可以通过贸易结算，使其实现边境地区和国家的国际化和区域的国际化。特别是亚洲地区的国际化。对于中国来说，亚洲地区总的情况是贸易逆差，即进口大于出口。在当前人民币不断升值的情况下，进口以人民币计价有利于外国，因此推行起来较为容易。

其二，人民币可以通过计价策略在国外发行人民币债券和股票。国外的人们以人民币投资在债券和股票上，也会因人民币升值而受益。

其三，人民币可以通过资本输出而形成人民币国外资产。如果人民币仅仅形成对外的负债，这是存在很大的货币错配风险的。只有在资产和负债相等时，才不会对国内形成冲击。欧洲的主权债务危机对于人民币国际化是个千载难逢的时机。我们可以伸出援助之手，但是我们的援助是有条件的。应借人民币给他们，而不是借外汇储备给他们。二战后的马歇尔计划不是美国人向战胜国借出美元吗？

其四，在境外建立人民币离岸市场。由于境内人民币还没有完全市场化，并且市场化还有一个较为长期的过程，我们可以在境外试行人民币离境市场。香港对于中国来说，是一个天然的试验区。人民币可以在那里像境外货币一样实行国际化。而香港作为中国的特别行政区，又可以在境内和港区之间构造一道安全的防火墙，这样一来，境内的人民币市场就不会拖住人民币国际化的后腿了。除了香港外，我们还可推广到台湾、新加坡、伦敦、纽约等地。甚至也可以在境内有条件的地方试行。

其五，将我国在国外的外汇储备中的一部分换成人民币储备。我们的外汇储备过多，这已经是一个不争的事实，而且风险很大。将外汇储备进行结构调整，可以做到一箭双雕，既减少了外汇储备风险，又防范了人民币国际化的风险。因为增加了人民的对外资产，从而可以冲抵其人民币的对外负债。

也许有人会问：为什么要将人民币国际化呢？道理很简单，我们也要像其他国际货币发行国一样，印钞票拿到国际上用。否则，我们就亏了。因此，人民币国际化就成了我们别无选择的发展战略了。

（作者系武汉大学经济与管理学院副院长、金融工程与风险管理研究中心主任）