北京大学金融学教授以及卡耐基基金会资深研究员Michael Pettis在华尔街日报发表文章认为，如果中国经济想实现由投资到消费的在平衡，必须是中国经济以一个很低的速度增长，可能低到3-4%，而中国和世界都必须习惯这种低增速。

　　该文章认为，中国过去几十年依靠大规模政府投资实现经济增长的方式不能持续，中国从投资转向国内消费的经济增长方式再平衡是可以实现的，但有很大的困难。

　　Pettis认为，如果中国的政策制定者要将消费占GDP比例在将来10年内由现在的30%提高到50%，就要使居民消费增速比GDP增速高4个百分点。过去10年当中国经济增速为10%到11%时，消费增长只有7%到8%。如果预测中国经济增速为6%到7%，那么消费增速就要达到10%到11%。

　　但由于一些强大的结构性因素抑制消费，这样的消费增速是不可能的。中国的增长模式是将中国家庭的收入以人为制造的很低的利率转移到公司，以保证公司的高利润率，并使他们能应付坏账。但这损害了储户的利益，使他们必须牺牲消费。由于投资浪费和产能过剩转变成了银行不断增长的债务规模，意味着过去的这种模式还必须继续，以保证银行系统的生存。

　　就算消费增速在将来与过去相比变差的国内和国际环境的条件下，还能保持7%到8%的增速，为了实现由投资到消费的转变，中国的经济增长就必须下降到3-4%。如果消费不能保持过去十年那样的增速的话，会使再平衡更难。唯一的办法将会是政府用国有资产调整银行资本。

　　Pettis总结，如果中国想为他的经济重新定位，不再依靠消费，就要做出一些痛苦的决定。这要求经济停止像她过去习惯的那样增长。中国和世界都必须习惯这个。