近日，又一家城商行——徽商银行初步拟定IPO发行数量，上市准备工作进入最后阶段。城商行上市搁浅的四年间，约40家城商行先后提出公开上市计划，约10家进入实质性操作阶段。据本报了解到的最新情况显示，若以12倍市盈率发行新股来测算，已向证监会上报IPO方案的近10家城商行拟融资总规模约为500亿元。

　　拟上市城商行“排排坐”

　　随着近年来我国金融业的深度发展，商业银行第三梯队——城商行——逐渐成长为银行业的中坚力量。在做大做强的惯性思维作用下，城商行异地扩张屡见不鲜，资本缺口显而易见。

　　2011年，又有两家城商行——盛京银行、徽商银行——先后召开股东大会审议通过首次公开发行新股议案。知情人士透露，盛京银行已于今年3月初步拟定IPO发行数量在6亿股，上市方案也已报至证监会。若以12倍市盈率发行新股来测算，盛京银行拟发行规模约为40亿元。徽商银行也于近日拟定IPO发行数量20亿股，若以12倍市盈率发行新股来测算，其拟发行规模约为80亿元。

　　一接近徽商银行人士表示，自南京银行、宁波银行、北京银行上市后，城商行上市就一直是“雷声大雨点小”，“城商行扩张速度很快，资本缺口在所难免，虽然暂时可以发次级债保持资本稳定，但毕竟不是长久之计。好不容易（去年）把股东人数的问题解决了，现在就出了政府融资平台的坎儿。大家排着队等上会，但监管部门没表态，什么时候能重启上市还真是很难说”。

　　2007年城商行搁浅后的四年里，先后有约40家城商行提出中长期上市计划，其中以上海银行、重庆银行、杭州银行呼声最高，大连银行、东莞银行、江苏银行、盛京银行紧随其后。上述城商行均已向证监会上报IPO方案，其中前四家城商行因股东大会审议IPO方案时效问题，均已于6、7月延长IPO方案有效期。若以12倍市盈率发行新股来测算，上述城商行拟融资总规模约为500亿元。

　　风险控制待加强

　　今年5月，有银监会官员透露“将对城商行进行差异化管理，优质银行获奖受到政策性激励”。这一信号被市场认为城商行有望重启上市进程，原本高调论上市的诸多城商行也自此三缄其口。

　　然而一地方银监局人士认为，城商行上市表面看来虽无“硬伤”，但其相比国有银行、股份制商业银行在风险控制和组织管理方面仍显薄弱。“今年年初济南齐鲁银行伪造金融票据证案件就是一个警号，城商行在短短几年内跨区跨省，资产规模迅速膨胀，但是内部控制跟上了没有？管理架构是不是协调？对风险是不是有足够的认识？这些都值得探讨”。

　　近期有权威机构发布调研纪要称，如果通货膨胀导致信贷和直接融资环境恶化，市政改善项目将无法继续推进，成为半拉子工程。开发商发现市政配套工程无法推进，且自身由于限购限贷等原因资金链紧张，导致拍地意愿下降，土地市场的收入无法达到预期，地方政府的融资逻辑循环路径将发生堵塞，甚至形成了一个逆向循环。如果市场信心无法得到改善，没有新的资金愿意进入接盘，那么平台公司资金链将很快面临断裂状态，则贷款违约必然发生。

　　而目前，超过一半的政府融资平台贷款集中在县级及以下平台，其融资对象主力正是城商行。上述人士坦言，监管部门对此也有警觉，在清理平台贷款过程中，已加强对城商行相应的贷款风险指导。