香港金管局网站近日透露，6月份香港人民币存款新增48亿元，这个数字是自去年7月内地和香港签订清算协议后，首次单月增幅小于100亿元，也是自去年4月以来环比增幅最小的月份。过去一年快速发展的香港离岸人民币业务突然慢下来，引发业内关注。

　　今年前5个月，人民币贸易结算资金绝大部分是内地的进口企业支付香港，平均每月内地进口企业支付到香港的净额为300亿元人民币，流出多于流进；6月份则出现香港支付内地出口企业净额为100亿元人民币，首次出现流进多于流出的情况。由此，香港金管局总裁陈德霖认为，"初步来看，主要是6月份人民币跨境贸易结算由香港支付内地多于内地支付香港的金额所致"。

　　陈德霖还表示：由于人民币跨境贸易结算的流向可能受到季节性及其他因素影响，支付净额的流向和规模发生短期变化不足为奇。"但仍需要多些时间观察，才可看清跨境贸易结算资金流向的趋势。"陈德霖如是说。

　　复旦大学证券研究所副所长王尧基就观察认为，香港人民币存款余额6月份增速的大幅下滑，主要缘于人们对人民币升值预期的降低，不仅贸易结算中香港支付内地的金额多于内地支付香港，且香港人民币还可能通过种种途径回流内地赚取利差。

　　王尧基认为，香港人民币存款增加的主要动力是人民币升值。当人民币升值步伐加快时，不仅贸易结算中内地支付香港的金额多于香港支付内地，而且人们还会将港元和美元兑换成人民币以便从人民币升值中获得收益；当人民币升值步伐明显放缓时，人民币回流内地的趋势就会上升。

　　今后几个月香港人民币存款余额是否会恢复原来的增长趋势？王尧基预计，若美元长期走弱之势不改、中国把人民币升值作为抗通胀工具之一的话，香港人民币存款余额的增幅会逐渐恢复。

　　事实上，自2004年1月香港银行开始试办个人人民币业务，香港人民币离岸业务发展的序幕由此拉开，经过7年多的发展，香港人民币离岸中心已具雏形。尤其去年以来，香港人民币业务发展良好，通过香港银行完成的、以人民币结算的贸易额占全国人民币结算额七成以上（73%），今年上半年金额达8000亿元，比例超过八成，香港继续成为人民币跨境贸易结算的最主要平台。

　　与此同时，香港的人民币存款大幅增加，由去年1月的600亿元，跃升至去年12月的3100亿元，并在今年6月底达到5536亿元。其中企业的人民币存款增加约2000亿元，至6月底超过3900亿元，占人民币存款总额的71%，成为香港人民币存款增长的主要动力。

　　由此可见，香港人民币业务对企业具有强大吸引力。据了解，这些企业存款还有许多是来自香港以外的海外公司。数据还显示，香港现有的173家人民币业务参加行中，151家来自香港以外的30多个国家和地区。此外，今年1至6月，共有38家来自亚洲和欧美等地的机构和企业在香港发行427亿元的人民币债券，已超过去年全年16家机构发行358亿元的人民币债券的纪录。

　　香港人民币业务市场巨大，前景广阔，暂时的增速放缓改变不了香港人民币市场的光明远景。而离岸人民币市场的发展，也不能只单纯追求存款增速，更重要的是金融市场活动能否同步灵活发展。如果单单只是资金池规模增加，而若金融市场各类活动未能跟上，就好比池塘里的水不是活水，再多也毫无用处。

　　据记者了解，7月28日，香港金管局放松了对当地银行人民币头寸的监管限制。这将提升离岸人民币市场的流动性，有助人民币相关衍生产品的发展。

　　跨境贸易人民币结算的推出和香港离岸人民币业务的发展，加速人民币国际化进程。随着内地经济发展前景很好，加上内地香港双边贸易和投资快速增长，人民币作为国际化货币其支付手段的功能会越来越强，人们有理由对人民币国际化充满信心。