A股成功上市半年后，4月中旬北京银行(601169行情,股吧)（601169.SH）发布其上市后的首份年报。

　　截止2007年末，北京银行的资产总额达到3542.23亿元，实现净利润33.48亿元，同比增长56.43％；基本每股盈利0.63元，同比增长46.51％，盈利能力位于同业之首。

　　忆往昔，北京银行在资本市场大门外徘徊两年有余。看今朝，资本过剩的巨大压力扑面而来。

　　根据年报显示，2007年末北京银行资本充足率高达30.67％，核心资本充足率达到17.47％，均创历史新高，且大大超出银监会规定的城商行资本充足率8％，核心资本充足率4％的上限。

　　实际上，北京银行并非个案，在2007年完成上市的另外两家城商行——宁波银行(002142行情,股吧)（002142.SZ）、南京银行(601009行情,股吧)（601009.SH）也面临此类问题。

　　“由于城商行上市时间较短，盈利的增长速度没有跟上权益资本的增速，两者之间存在时滞，缓解资本回报压力将会有一个过程。”国泰君安金融行业分析师伍永刚说，“如何走出资本困局，将是今后一段时间城商行的工作重心。”

　　调控杀伤力

　  中信证券(600030行情,股吧)的研究报告认为，北京银行的盈利水平略高于市场的平均预期，但刚刚上市就开始向异地扩张的北京银行，却在2008年碰到了新的发展瓶颈。

　　自从监管层明确表示今年将实行从紧货币政策后，由于缺乏腾挪空间，新一轮的宏观调控对北京银行的杀伤力较其他全国性商业银行更大。

　　最直接的反应是北京银行的信贷投放受到了影响。

　　2007年北京银行贷款总额为1572.08亿元，但仅比去年9月末增加165亿元。而这其中，北京银行的贷款重点业务——中小企业贷款和个贷业务均出现了不同程度的萎缩。

　　同时，报告期末的数据显示，北京银行的个贷余额在各项贷款中占比5.91％，较上一年度减少了近5个百分点；而中小企业贷款余额在各项贷款中占比54.30％，较2006年减少了30个百分点。

　　伍永刚认为，“北京银行信贷增速的放缓主要原因是政府宏观调控所致，此外还受制于分支行的建设速度。”

　　而作为一家地方性城商行调控的杀伤力不仅在于信贷投放。“由于央行在2007年6次加息、10次上调存款准备金率，导致公司交易类金融资产和可供出售金融资产公允价值受到拖累，这直接也影响到北京银行的利润。”北京银行的高层表示。

　　其实，北京银行也并非完全被动。

　　在抵抗市场风险方面，一方面，北京银行控制了债券资产的规模，合理配置债券资产期限结构，缩小了交易账户和可供出售账户债券资产组合的久期。另一方面，该行加大国债投资力度，以税收效应抵补估值亏损对公司盈利的影响。

　　的确，存款准备金率上调对中小银行流动性管理提出了挑战。对此，北京一方面摆布高流动性资产，如提高政府证券的占比，以确保流动性；另一方面，通过参与债券市场、货币市场和票据市场运作，提高资产盈利性。

　　资本“消耗”术

　　大把资本金如何用出去，并实现盈利，是一件令北京银行管理层十分头痛的问题。

　　上海证券分析师郭敏表示，城商行最直接的“资本”消耗方法有三：一是扩大贷款规模；二是开设分支行；三是参股其他金融机构。

　　就在年报发布的同日，北京银行董事长阎冰竹对外宣布，拟投资12750万元购廊坊市商业银行750万股权，占该行总股本的19.99％，这是北京银行首单跨区域股权投资。

　　之前，北京银行一直通过异地开设分行进行对外扩张，并在京外已有天津、上海、西安三家分行。

　　“北京银行在津、沪、陕三地完成布局，主要是为了构建全国性的网络，但受监管部门异地开设分行的管控，北京银行2008年直接设立异地分行的速度将减缓，所以银行高层决定通过股权投资的方式加快异地扩张，且直接设立分行的成本较高，通过跨区域兼并重组的方式参股其他商业银行将是北京银行今后扩张的重要手段。”北京银行一位高层向《财经时报》透露。

　　此外，记者还从上述高层口中获悉，在参股廊坊城商行后，跨业投资将是北京银行资本消耗的另一项重要内容，下一步该行将进军保险业和金融租赁两大领域，且信贷资产证券化也已胎动。

　　自从去年底，国务院原则性批准银行入股保险公司后，北京银行就已经将入股保险公司的目标锁定在一家合资寿险公司。

　　“目前，北京银行的战略投资者ING集团正在接洽中，成败的关键将取决于ING集团的态度。”据知情人士透露。

　　实际上，作为北京银行的战略投资者，ING集团是中国内地唯一拥有两张寿险牌照的外资公司，它们分别于1998年和2002年成立的太平洋安泰人寿和首创安泰人寿。

　　“从目前两家合资保险公司的业绩和发展状况看，北京银行收购太平洋安泰股权的成本更低，且也更可行。”

　　而在信贷从紧之下，规模已经成为稀缺资源，对于要加快跨区经营步伐的北京银行而言，信贷规模更是一票难求，借助资金业务优势，发展信贷资产证券化业务，是北京银行的当务之急。

　　目前，“开展信贷资产证券化业务的议案”已经提交到北京银行董事会，正等待审议通过。

　　郭敏认为，北京银行的资产负债率和存贷比较低，开展资产证券化业务，“更多是一种准备”，包括信贷业务和一些创新业务。