7月5日，穆迪公司宣布将葡萄牙长期债券评级下调至垃圾级。凑巧的是，穆迪下调葡萄牙评级的时间，正赶在该国7月6日发售至多10亿欧元短期国债的前夕。一时间，在综合因素的影响下，市场的避险情绪升温，出现了打压欧元的情况。

　　数据显示，欧元对美元和瑞郎7月5日结束连续6个交易日的升势，出现下跌。其中，欧元对瑞郎重挫1.7%，尾盘报1.2122；欧元对美元则一度跌至1.4395，当日下跌0.9%，尾盘报1.4415。而在前一个交易日，欧元对美元曾触及一个月高位的1.4580。

　　唱衰葡萄牙并非穆迪的独角戏。其他两大评级机构惠誉和标准普尔最近也分别下调葡萄牙债务评级至“BBB-”，即最低投资级水平。不过，此评级比穆迪的最新评级高两档。

　　此前，标准普尔还对希腊的债务延期计划提出质疑，并且对其发出了警告。7月4日，标准普尔宣布，如果希腊实施法国银行联合会提出的债务延期意见，可能令该国陷入债务违约。标准普尔称，“如果任意计划以当前的形式实施，没有其他缓和信息，根据我们的标准，可能将视其为构成了违约。在这种情形下，我们可能将下调希腊的发行人信用评级至SD级，表明希腊已实际上重组部分债务。”

　　研究机构Gaitame的分析师表示，每当评级机构质疑希腊的偿债能力时，欧元都会遭到市场的抛售。

　　EconomicOutlookGroup全球首席经济学家BernardBaumoh也表示，欧洲主权债务危机并未得到很大缓解，这将继续给欧元带来压力。

　　穆迪调降葡萄牙评级的消息令市场再次产生怀疑，而标准普尔对希腊的债务延期计划发出警告也招来诸多猜测：欧债危机可能将在周边其他欧元区国家继续蔓延，这些国家也很可能将需要更多的官方救助。同时，债务危机形势的恶化也可能会进一步影响到国际大宗商品的价格走势。

　　穆迪下调葡萄牙评级引发的避险情绪就令黄金得到了有力支持。7月5日，现货金稳步上扬并最终大幅收高。现货黄金收报1514.80美元/盎司，上涨19.35美元/盎司，涨幅1.30%。Comex-8月黄金期货收盘上涨30.1美元，涨幅2.03%，报1512.7美元/盎司。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust表示，其截至7月4日的黄金持仓量维持在1205.81吨的水平不变。

　　巴克莱资本分析师7月5日表示，考虑到亚洲投资需求的季节性疲软和长期投资兴趣的持续稳定性，预计黄金在从上周低点反弹后，将继续在最近形成的区间内交投。