最近美元指数走势震荡，大部分是因为来自欧洲的消息。但是从美国国内情况来看，QE2的结束也对美元产生影响。特别是会对短线交易商产生重要影响。

　　美联储第二轮量化宽松措施即将结束，但分析认为，由于美国经济复苏脆弱，美联储的宽松政策却很难完结，美元随QE2结束而反弹的预期恐破灭。正所谓“宽松政策一日未改，美元一日难翻身”。

　　有分析师指出，尽管美元目前可能已经受到QE2临近结束的支撑，因此一旦QE2结束，也难以保证美元一定会出现反弹，不过QE2结束后美联储将不会再扩大资产负债表的规模，从而增加美元供应，未来数月内美元可能受到基本面的支持。

　　在QE2结束前夕，美联储已经明确表示，当其6000亿美元规模的国债购买计划结束后，其将会继续运用目前拥有的到期债券的回笼资金继续购买美国国债，这意味着美联储可能会在未来12个月在不需要向金融系统注资的前提下。

　　一些市场人士认为，美联储继续将持有债券所获利息收入用于购买债券实质上就是一种隐性的第三轮量化宽松措施(QE3)，美联储的这种操作肯定是延续着货币政策的宽松。但是利息收入购买的债券规模，比起第一轮量化宽松措施(QE1)平均每月500亿美元和QE2平均每月750亿美元的量化宽松力度，显然有着质的差异，因此美元所受负面影响也不能相提并论。

　　美国银行-美林十国集团(G10)货币策略主管Upadhyaya表示，如果你做空美元，你不能过于自满，因为最终美元会维持区间波动。他指出，在美联储QE1结束后的一个季度，欧元和日元下跌大约6%，而美元只上涨了2%。

　　对美国经济而言，上半年堪称煎熬。一边面对高油价、高失业率、高负债的“三高”炙烤，一边面对房地产价格走低、消费信心下降、经济增速放缓的“三低”困扰，美国决策者已然陷入调控窘境。

　　而从长期来看，美联储并没有向市场注入新的资金，也就意味着市场资金供给没有增加，如果该项举措能够进一步刺激经济复苏，那么待美国经济数据回暖之后，美元将有望展开上涨之路。

　　经济复苏的不佳表现，令美联储在是否收紧货币政策上几乎没有太多顾虑。在刚刚结束的货币政策例会上，其已明确表示将继续“在更长一段时间内”保持低利率水平不变。

　　一些市场人士认为，美联储继续将持有债券所获利息收入用于购买债券实质上就是一种隐性的QE3，美联储的这种操作肯定是延续着货币政策的宽松。

　　美联储吹响集结号 美元能否否极泰来

　　对美国经济而言，上半年堪称煎熬。一边面对高油价、高失业率、高负债的“三高”炙烤，一边面对房地产价格走低、消费信心下降、经济增速放缓的“三低”困扰，美国决策者已然陷入调控窘境。

　　有分析师指出，中短期内由于美元供应减少，美元有可能出现短暂技术性反弹，但这并不意味着美元否极泰来，美元长期走势仍将视未来美国经济金融基本因素而定。在美元套息交易大行其道之下，汇率变动会带来冲击，市场需对此有所准备。

　　最新调查显示，管理超过8万亿美元储备资产的各国央行储备管理经理认为，美元将在未来25年内丧失全球储备货币地位。

　　过去一段时间，美国政府在减支方面的不作为以及美联储资产负债表规模的无限制膨胀让人们忧心忡忡。2011年年初至今，美元已经贬值5%，而且兑一揽子主要货币也接近历史最低水平。

　　QE2结束后，货币供应状况改变，美元的供给减少，直接影响美元汇率的变动。尽管一再实行宽松货币政策，美国通胀却一直未有预期般上升，直到最近才有些许温和增长，核心通胀更是一直处于较低水平。

　　在多数经济学家看来，上述不利因素的出现是暂时的，随着影响逐步淡化，下半年美国经济活动料将回升。野村证券美国经济学家大卫?瑞斯勒认为，在消化了日本地震和海啸对制造业的冲击后，汽车生产将反弹，有助于提振下半年的经济增长。

　　另外，美国经济仍面临着金融危机留下的诸多“地雷”??低迷的房市、负债累累的消费者、尚未完全恢复健康的金融系统……至少到目前为止，上述问题还未得到有效解决。

　　当下国际市场仍然动荡，各种风险层出不穷，美元不时反弹难以避免。在QE2结束后的中短期内，美元供应减少不仅有助于恢复市场对美元的信心，且降低市场对美国通胀的预测，在美国通胀尤其核心通胀远低于其它主要货币经济体情况下，加上市场不期而来的避险需求等因素，都有可能触发美元反弹，推动美元指数由跌转升。

　　值得关注的是，尽管美元可能只是中短期反弹，但对于自2009年起就已大行其道的美元套息交易以及后危机时期国际市场所熟悉并依赖的特殊货币、利率以及汇率环境而言仍会产生一定冲击。对此，各国的政策制定者及市场参与者须给予足够重视。

　　昨日对于美元的节奏把握较好，首先是静态基本到位。其次对于美元节奏很好做了把握。昨日动态提示，欧美下午14320提示看空，晚上14280提示做多，14330、14380提示平仓。日内看，美元76的位置始终未能上穿，构成主要压力，支撑在74.40。逢高做空美元为主。