一边是通胀，一边是经济减速，对于“政策超调”导致中国经济硬着陆的担忧，弥漫着这个炎夏。这一话题同样在第二届全球智库峰会上引发了激烈的讨论。全国人民代表大会财政经济委员会副主任委员吴晓灵表示，经济“硬着陆”是指经济突然下滑，目前无论从国际还是国内情况来看都不至于此。但经济学家厉以宁则警告称，持续政策性紧缩,将使中国经济出现“滞胀”的风险逐渐加大。

　　“硬着陆”的悲观气氛弥漫市场

　　市场最近越来越担心中国经济会“硬着陆”，投资者尤其悲观，A股市场一路下探，近两日略有反弹，至昨天2758点。

　　悲观情绪来自两个层面：宏观层面，工业增加值和制造业采购经理指数(PMI)双双下滑；5月通胀再创新高，同比增速为5.5%，对于较高的通胀，央行接着再次宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大型金融机构的存款准备金率达到21.5%的历史高位，进一步说明央行对抗通胀的决心。

　　另一方面，工业和投资增速虽较4月有所企稳，但仍处于相对低位。中国物流与采购联合会于6月1日公布的5月PMI继续小幅下滑，降至52.0%，环比回落0.9个百分点，为九个月以来最低值。

　　微观层面，长三角和珠三角小企业资金链紧张、大规模停工甚至倒闭的传言频现，经营困难的报道频繁见诸报端。

　　外需疲弱不振，通胀却来势汹汹，在两难的取舍中，这使得宏观调控的顾虑渐增。

　　对此，经济学家厉以宁26日表示，中国经济如果持续政策性紧缩出现“滞胀”的风险将逐渐加大。

　　他表示，在当前的形势下，在实行货币流通量所谓正常水平回归时，很可能引起产品供应链的断裂和企业资金链的断裂，从而出现停产，工人下岗这样一些情况。

　　厉以宁认为，滞胀不是没有可能的。在经济中具有重要意义的两个预期，一个是通货膨胀预期，一个是企业盈利前景的预期。

　　政府主导型增长方式弊端开始凸显

　　对于经济活动指标放缓、银行呆账上升等消息，使得市场对中国经济硬着陆的担心加剧。中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲认为，中国经济增长仍高达9%以上，现在谈经济滞胀和经济“硬着陆”现象，为时过早。

　　全国人民代表大会财政经济委员会副主任委员吴晓灵持相同观点。她表示，经济“硬着陆”是指经济突然下滑，目前无论从国际还是国内情况来看都不至于此。应将调整经济结构和治理通胀稳步进行下去，才能实现良性循环。吴晓灵认为，中国GDP已经保持10%左右的增速30年，即使按照“十二五”规划中的目标平稳发展下去也已经很不错，不要把经济速度下滑看得过于严重。而对于中国是否存在货币流通量偏紧的说法，她认为，广义货币供应量(M2)现在的增速已经不低。

　　经济是否可能出现滞胀？吴晓灵表示，滞胀是指通货膨胀率远远高于经济增长率。这应在通货膨胀率很高，而经济低迷至增长率2%-3%的时候才会发生，而并非现在中国的情况。

　　不过，迟福林在“全球治理与智库作用”分论坛上提出，尽管硬着陆短期不可能，但潜伏着巨大风险。他表示，在中国市场经济体制初步形成后，政府主导经济增长方式的弊端开始凸显。这种经济增长方式具体表现为，以追求GDP增长速度为主要目标。

　　迟福林认为，上述政府主导型经济增长方式，造成了当前经济改革的困境：扭曲了政府与市场关系，使政府偏离主要职能，同时也削弱了改革力度。记者 龙金光 北京报道

　　对话

　　新加坡国立大学东亚研究所所长郑永年：

　　解决结构失衡问题最紧要

　　新加坡国立大学东亚研究所所长郑永年教授接受记者专访时认为，防范经济滞胀是当前中国经济所最需要解决的问题。中国的问题要在发展中解决。下一步发展中，最主要的问题是经济结构失衡。

　　记者：现在关于中国经济是否会硬着陆引起广泛讨论。有些学者和官员认为，中国经济不会硬着陆，中国经济不会出现滞胀，中国的货币政策并没有过于紧缩；而另一种观点则认为，中国的货币政策已经过于紧缩，滞胀不是没有可能。你如何评价上述观点？

　　郑永年：这个问题我想先声明一点，讨论硬着陆、软着陆这些抽象概念意义不大。中国的问题要在发展中解决。下一步发展中，最主要的问题是经济结构失衡。这主要体现在三个方面：第一是政府和市场的作用失衡。政府强化自己的权力，而市场的作用较小。很多时候政府直接参与了经济行为。

　　第二是国有企业和民营企业。国有企业大扩张，民营企业受到压制。

　　第三是大型企业和中小型企业之间的失衡，而大型企业主要就是国企和央企。

　　记者：自从去年物价上涨以来，国家采取了一系列的宏观调控措施。此次通货膨胀比2006年到2008年的通胀水平要低一些。您如何评价中国政府应对此次通货膨胀的举措？

　　郑永年：我们对通货膨胀不能全部给予消极评价，有好的通货膨胀，也有坏的通货膨胀。比如随着劳动工资水平的提高而产生的，在合理范围内的通货膨胀，就是好的通货膨胀。我所指的合理范围，是通胀率在3%到5%之间。当然，如果通货膨胀水平和上世纪90年代初的时候一样，那肯定不行，政府要采取一定的措施。