跨境贸易人民币结算不仅有利于企业规避汇率风险，也为商业银行提供了新的业务发展机遇。那么，在开展跨境贸易人民币结算业务试点过程中银行面临哪些主要困难与问题，怎样做才能在竞争中取胜，人民币对外支付所致储备余额增长会否导致国内银行体系流动性增加……就这些热点问题，本报记者日前借出席“2011年法兴银行经济论坛”的机会与中外机构的专家进行了探讨。

　　跨境人民币业务呈快速增长态势

　　承接去年的增长趋势，最新数据显示，今年以来，中国的跨境贸易人民币结算业务量呈现快速增长态势，头4个月结算金额达5300亿元（68%在香港结算），同比增长超过16倍。

　　来自人民银行广州分行跨境贸易人民币结算试点工作小组办公室的专家在论坛上表示，国内银行开展跨境人民币业务主要有五大优势。一是政策环境有利，银行人民币对外债权债务不纳入外债指标管理，且跨境贷款规模只作统筹考虑；二是扩展了人民币存款和贷款业务，不仅配套的贸易融资工具能吸收更多的国内人民币存款，为境外机构开立人民币境内结算账户还可以吸收境外人民币资金，另外还可开展跨境贷款和融资；三是可增加中间业务收入，这主要通过配套跨境贸易人民币结算的贸易融资工具、其他保值避险与资金理财和直接向境外提供跨境贸易融资业务来实现；四是可通过为境外金融机构开立人民币同业往来账户以及开展人民币购售业务、人民币账户融资来获取人民币清算收益；五是可以进一步加强国内银行与境外同业的交流合作。

　　事实上，中外银行已越来越积极地投身跨境贸易人民币结算业务了。截至5月末，北京地区已开展该项业务的银行占到辖内银行（分行级）总数的48.53%。不过，各银行开展该业务的效果不尽相同。记者在此次论坛上获悉，中资银行特别是中行的人民币实际收付结算量遥遥领先，而具有海外网络优势的外资银行的市场份额也在迅速扩大。那么，商业银行如何才能抓住机遇，在跨境贸易人民币结算业务的竞争中取胜？

　　法兴银行中国区商业银行总监姜云生在回答本报记者的上述提问时表示，关键是要拥有广泛的跨国网络以及创新和配套的产品。法兴扩展跨境人民币业务的重点区域将在非洲、俄罗斯和东欧。姜云生说，在这些地区法兴的网络优势突出，仅在非洲就有接近900家网点，在大部分非洲国家是排名前五位的银行，面临的同业竞争相对较少。跨境贸易人民币结算业务，第一步需要当地银行接受人民币，第二步也是最重要的是让客户接受人民币。拥有庞大的国际网络将为银行推广跨境贸易人民币结算业务带来先天的优势，然而要在激烈的竞争中取胜，产品创新和配套也至关重要。

　　人民币产品和回流机制发展空间大

　　尽管开展跨境贸易人民币结算对银行好处颇多，但是，因目前该业务尚处于试点阶段，银行自然也会遇到一些困难和问题。具体来说，姜云生告诉本报记者，一是监管细节还不够清晰，各个地方监管当局如广东、北京等的理解有些不同，这也是各地区业务量差异较大的原因之一；二是跨境贸易人民币结算的前景在很大程度上取决于人民币境外产品和回流机制的发展，而目前在这两方面都存在很大的发展空间。

　　从最大的人民币离岸市场——香港的情况来看，目前人民币已成为港元、美元之后的第三大货币。高盛的数据显示，4月份人民币在港存款继续攀升至5107亿元，较3月份的4514亿元增长13.1%，占全港总存款的8.5%。尽管如此，由于在港的人民币产品种类较少、规模很小，这些资金怎么用仍是个问题。据悉，截至今年5月底，在港的人民币计价债券存量为844亿元，人民币计价的股票仅有一只即汇贤房托，于今年4月上市。另外，香港还有为数不多的NDF、基金、保险、结构性金融产品等。为了促进境外人民币的回流，截至2011年4月末，人民银行总行已批准工银亚洲、汇丰银行、渣打银行、中银香港等20家机构投资国内银行间债市，共核定额度577.5亿元。

　　针对目前跨境人民币业务试点过程中存在的一些问题，来自人行广州分行的专家表示，下一步央行将引导各商业银行、政策性银行紧贴市场，不断推出与跨境贸易人民币结算业务配套的贸易融资、保值避险、资金理财等金融产品。同时，还将研究出台人民币FDI（外国直接投资）政策，试点探索其他资本项目人民币跨境结算。

　　人民币进口支付远大于出口收入符合规律

　　最近一些学者认为，人民币跨境结算进口支付远大于出口收入是明显“跛足”的人民币国际化，姜云生和人行广州分行跨境贸易人民币结算试点工作小组办公室的朱珊珊均不以为然，此前接受本报记者采访的花旗集团大中华区首席经济学家沈明高和纽约梅隆市场分析董事总经理尚柯杰也持有类似看法，称人民币国际化是一个5~10年的长期过程，跨境贸易人民币结算只是人民币国际化的初期阶段。假以时日，人民币跨境结算进口支付远大于出口收入的这一局面将逐步得到扭转。

　　朱珊珊认为，人民币跨境结算进口支付远大于出口收入符合发展规律。“在制度方面，2010年12月，人民币跨境结算出口试点企业才由365家扩展到67724家，试点企业数量偏少制约了出口使用人民币结算。在经济方面，因涉及汇率风险承担，出口以本币结算比进口需要更强势的国内企业，而我国在国际分工中处于产业链下游，厂商议价能力不强，导致出口难以实现本币结算。在金融方面，人民币尚处于‘走出去’初级阶段，以进口支付对外净输出人民币并形成一定数量沉淀是必须先经历的金融过程，也为将来人民币以出口收入方式回流提供了可能。”

　　对人民币对外支付所致储备余额增长会导致国内银行体系流动性增加的观点，朱珊珊也发表了不同意见。她对记者表示，在结售汇制度下，外汇流入国内结汇，央行需投放基础货币加以对冲。而运用外汇购买境外商品和服务可以减少国内银行体系等值流动性。以人民币替代外汇对外支付，央行投放的人民币相应增加了，但增加部分输出到境外，国内流动性并没有受到明显影响。特别是在清算行模式下，中银香港的人民币存款通过深圳中支转存央行，这些存款没有货币乘数效应，从而实质上减少了整个银行系统的人民币流动性。因此，运用人民币对外支付会使储备余额增加，但并不像人们通常所理解的那样——会导致国内流动性的增加，至少远远小于结算量本身数据。