近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。就目前发展中国家如何摆脱通货膨胀的被动局面，经济学家们对此进行了探讨。

　　银河证券首席经济学家左小蕾在接受《证券日报》记者采访时表示：各国如果被迫进加息通道，流动性过剩会出现逆转，问题是什么时间逆转，最根本的问题是何时会出现这种逆转局面？毕竟目前的状况是没有逆转。

　　她还表示，目前的主要问题是，全球经济状况的判断、美国现状、欧洲债务和全球通胀等的一系列麻烦，一致认为跟货币政策的调控有关，各国的决策层面已经认识到这个问题，也是件好事。发展中国家可以利用多变合作这个平台，应对、准备，改变目前的被动局面。

　　美国、欧盟、日本等国在应对国际金融危机过程中，均采用了量化宽松的货币政策，给金融市场注入大量流动性抬高资产价格。但是，流动性泛滥加大了通胀压力。目前，欧洲、美国的通胀率已较此前低点上升了一倍左右，发展中国家也普遍面临输入型通胀压力。3月份，巴西、印度、俄罗斯、阿根廷、越南等国的CPI涨至6.3％至13.9％，远超5％的温和通胀警戒线。为应对滞胀局面，各国可能被迫进入加息通道，这极有可能导致流动性过剩的局面发生逆转，使金融体系的脆弱性暴露出来，进而拖累实体经济复苏，并再次对全球金融体系造成冲击。

　　在这种背景下，各国将采取何种利率政策显得更加关键。本周将是全球各大央行利率决议云集的一周，包括欧洲央行、英国央行、澳大利亚联储及新西兰联储在内的几大央行均将公布最新的利率决议。分析人士预计，欧英央行将维持利率不变，但欧洲央行可能发出7月加息信号，英国央行最早可能年底加息。此外，澳大利亚和新西兰联储将于本周议息，预计均将维持利率不变。

　　持相反态度的是国泰君安首席经济学家李迅雷在接受《证券日报》记者采访时他表示：我不同意刘明康的观点，原因有两点

　　一是各国经济出现恢复情况，美国放缓、加息拖后，加息没有我们想象的迅速，中国也进入加息尾声。

　　二是通胀减缓，通胀确切地说是投资需求造成的。

　　在国内，本周同样处于加息敏感窗口期。根据央行今年以来“一月一提准”和“隔月一加息”的节奏，虽然端午小长假平静度过，但市场普遍预计“警报”并未解除，6月11日，5月份宏观经济数据将公布，CPI可能将达到5.4％高位，通胀形势不容乐观，央行在宏观经济数据发布前后加息的可能性仍较大。

　　建设银行董事长郭树清近日也表示，未来中国名义利率必须提高。如果实际利率为负，很多资源的价格会被扭曲。但加息会提高借贷成本，会挤压很多企业的盈利。

　　华创证券宏观研究员华中炜认为，由于6-7月通胀水平可能创出新高，通过小幅加息防止通胀预期的积累是可能的，但由于实体经济面反映出的资金价格已经非常高，资金可获得性也已经非常紧张，特别是一些中小企业更多承担了紧缩成本，从实体经济运行的角度来看，大幅加息的空间并不大。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　又到议息密集期，北京时间周四晚间，欧洲、英国两大央行议息结果均维持现有利率不变，符合市场预期；然而，新兴市场国家却依然艰难地在和高通胀抗争，巴西央行同日宣布上调基准利率至12.25％。

　　欧洲英国两大央行利率不变

　　北京时间6月9日，英国央行货币政策委员会（MPC）公布利率决议宣布，维持利率在0.5％不变，同时，英国央行决议仍维持量化宽松规模在2000亿英镑（折合约3280亿美元）不变，利率和量化宽松规模均符合市场预期。

　　此次会议是英国央行货币政策委员鹰派人物安德鲁·森坦斯（Andrew Sentance）离职后首次会议，此前由于英国通胀率已经超过政府设定的2％目标，安德鲁曾领导呼吁加息。此前加息决议曾遭到英国央行金融市场高级官员的反对，安德鲁辞职后，英国央行加息压力进一步消除。下一次议息会议将在7月17日。

　　同时，近期一系列不佳的经济数据公布后，在脆弱经济和高通胀中权衡利弊后，两难中的英国央行显然更在乎经济稳定。英国央行行长默文·金（Mervyn King）一直为维持利率不变辩护。

　　英国国家统计局周四公布数据显示，英国4月商品贸易账为赤字74亿英镑，预期赤字75.5亿英镑；4月商品出口月率上升0.1％，商品进口月率下降0.9％。

　　同日，欧洲央行维持基准利率1.25％不变，隔夜存款利率在0.5％不变，隔夜贷款利率在2％不变。

　　令市场关注的是，美国费城联邦储备银行行长查尔斯·帕劳瑟（Charles Plosser）也在周四表示，美联储必须明确表示不会任由通货膨胀失去控制，并正式设立一个通胀目标。

　　市场分析认为，该言论虽然比伯南克的稍为乐观，表示美联储不会让通胀继续上升，实则表明进一步实施量化宽松措施的门槛非常高。

　　新兴市场的巴西之殇

　　新兴市场则是另一幅光景。

　　水深火热抗通胀的巴西，周四宣布再次上调基准利率25个基点至12.25％，这是该国2011年内第四次加息，目前巴西利率在G20国中排列首位，并且从声明中并未暗示，此次加息是一次终结，市场预测未来可能将继续有加息动作。

　　据悉，巴西在2011年4月年通胀升至6.51％，高于巴西央行设定的6.5％区间上限，这也是自2005年以来首次出现的情况，5月通货膨胀更是加速至6.55％。

　　货币政策制定者曾在4月表示，希望能通过连续持续的加息动作，配合政府开支削减，控制信贷快速增长，实现在2012年把消费物价控制在目标区内。目前，巴西的持续加息已经使雷亚尔对美元汇率上涨17％。

　　在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　本月3日巴西央行的一份调查显示，分析师预计巴西的利率将在7月达到12.50％，且此利率水平会保持至今年年底。预示在下半年，巴西还将再次加息至少一次。未来一次巴西的议息时间窗口为7月19~20日。

　　瑞银经济学家周四预计，2013年价格将大幅持续上涨，通胀波动会加剧，全球主要市场都会受到波及，这主要都是由于金融危机期间各中央银行增加货币供给量所导致。

　　同日，新西兰央行宣布利率不变。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　面对严峻的通胀形势和疲弱的经济态势，近日议息的几大央行多数选择“维稳”策略。9日，包括欧洲央行、英国央行及新西兰央行在内的三大央行均宣布维持各自的基准利率不变。不过，在9日进行的发布会上，欧洲央行行长特里谢向市场传递出对通胀的担忧，这被海外媒体解读为下个月将加息的信号。

　　然而，一直被认为增长势头较好的巴西央行9日则宣布加息25个基点，为今年以来第四次加息。数据显示，该国的消费物价水平自2005年以来首次超过目标范围的上限。

　　欧洲央行或下月加息

　　欧洲央行9日宣布，维持其基准利率不变，符合市场预期。因为尽管最新公布的经济数据给出向好信号，但欧元区的债务问题依然悬而未决。

　　欧盟统计局8日公布的数据显示，欧元区第一季度国内生产总值（GDP）确认为较前季增长0.8％，较上年同期增长2.5％。这显示欧元区的经济出现增长，但对于希腊债务问题的解决方案，各方尚未达成共识。

　　海外媒体报道称，欧元区8日就达成希腊的第二次援助协议又向前迈进一步，该协议可能要求希腊债务的民间债权人把持有的主权债更换为到期日更晚的债券品种。海外媒体9日援引欧元集团消息人士的话称，对希腊的第二次紧急贷款计划规模或在900亿欧元左右。

　　不过，在9日利率决定公布后的新闻发布会上，欧洲央行行长特里谢表示，对通胀的发展保持“高度警惕”，海外媒体将其解读为欧洲央行将在下个月实施加息的信号。

　　当日的利率决定公布后，欧元兑美元汇率由涨转跌。有分析师认为，欧元兑美元汇率涨势或将受限，因为有关希腊问题的忧虑依然持续。

　　此外，英国央行9日亦宣布维持该国基准利率及资产购买规模不变。此前，有媒体援引国际评级公司穆迪一位高级分析师的话称，若英国经济增长持续疲弱，且政府未达成减债目标，其可能会丧失“AAA”的评级，但穆迪随后确认英国“AAA”的评级及稳定的评级展望。当日，新西兰央行同样宣布维持其基准利率不变，符合市场预期。

　　巴西央行年内四度加息

　　作为新兴市场重量级经济体之一的巴西央行，在面对通货膨胀这一问题时选择了较为激进的做法。9日，巴西央行宣布将该国基准利率提高0.25个百分点至12.25％。该央行在4月曾实施幅度相同的加息举措，并在今年稍早两度加息，分别加息50个基点。

　　目前，巴西的通胀年率已突破政府设定的目标区间上限。巴西基准IPCA物价指数4月份达到6.51％，高于6.5％的目标上限。巴西政府也已采用其他工具来尽力缓解通胀，该国政府承诺削减500亿雷亚尔（约合314亿美元）的预算，主动为经济降温。不过，有经济学家认为，在遏制消费物价涨幅方面，利率仍是巴西政府最具威力的工具。

　　知名分析师伯恩斯坦8日警告称，新兴市场今年将面临“巨大”的风险，而投资者忽视正在持续积聚的通胀压力及信贷泡沫。伯恩斯坦表示，投资者对新兴市场可能出现深度衰退的警示充耳不闻。“你听到最多的话就是：市场依旧预期新兴经济体飞速增长，一路无阻。但我就是认为这种可能性已越来越小。”世界银行行长佐利克8日也警告称，全球各地复苏步伐不一，新兴市场必须避免经济过热，并警惕资产泡沫。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　由于市场对欧洲央行7月加息的预期升温，欧元兑美元等主要货币在本周明显走强。加拿大皇家银行资本市场货币策略师ElsaLignos表示，欧洲央行一旦发出加息信号，将持续利好欧元。东京三菱日联银行外汇分析师TeppeiIno表示，加息预期将令欧元有足够动能突破关键阻力位1.4700。GFTForex汇市研究部董事BorisSchlossberg认为，如果欧洲央行行长特里谢强烈暗示将于7月加息，欧元/美元可能再次测试5月4日曾达到的今年高位1.4940。

　　欧元集团主席容克本周一表示，客观上，欧元较其他主要货币估值过高。此番言论对周一欧元走势构成负面影响，不过随后汇市的焦点便重回利差。“由于美联储不大可能在今年有所动作，欧洲央行加息将刺激资金流向欧元和美元以外的货币。”BorisSchlossberg表示，“无论如何，目前没有理由持有美元。”FarosTrading研究部主管DanDorrow也称，由于美联储在一段时间内不大可能升息，投资者应继续做空美元。巴克莱资本技术分析师PhilRoberts表示，利差优势对欧元形成有力支撑，投资者很可能会在1.4500水平上方继续买入欧元。法国巴黎银行量化货币策略师JamesHellawell则表示，欧元/美元短期将进一步走高，但这主要是由于美元跌势强劲而非欧元人气得到显著改善。

　　欧元/瑞郎也因欧洲央行加息预期而走高。瑞士信贷全球外汇研究部主管MarcusHettinger表示，鉴于欧洲央行和瑞士央行对于货币立场的严重分歧，息差交易或将推动欧元/瑞郎进一步上行。Hettinger称，尽管瑞士失业率已降至两年低点，但瑞士的通胀水平依然处于可控范围之内，而且强势瑞郎限制了瑞士央行的加息空间，因此，预计瑞士央行下周仍将维持现行利率不变。

　　分析师指出，市场对于希腊问题得到解决的预期也将利好欧元走势，但欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织周三发布的一份报告让人不敢轻言乐观。该报告指出，若不采取进一步的整顿措施，希腊将面临无法满足减赤目标的风险，希腊经济衰退的程度可能要比最初预计的更深，且衰退时间更长。德国财长朔伊布勒近日也警告，希腊正面临破产的风险，这种风险是实质性的。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　当前，紧缩预期在市场中渐趋一致。不过在静待加息“靴子”落地的过程中，加息的利空作用也被淡化。券商分析师普遍认为，若6月加息“兑现”，市场反而可能因预期的改善而受到正面推动。

　　观察6月以来的行情走势，尽管沪深大盘改变了之前单边下跌的格局，但持续反弹力度不足，市场仍然在维持一个震荡筑底的走势。而对市场情绪形成制约的最主要因素，是短期加息预期的存在。不过随着时间的推移，这种预期正被市场逐渐消化。

　　中投证券策略组认为，当前绝对低估值与盈利下滑已经在股指点位得到基本反映，紧缩预期对股指下沉的压力已弱化。

　　“6月份加息的概率还是比较高的。”平安证券策略分析师王韧指出，“但这个月加息是与市场预期一致的，对市场来说是有"靴子"落地的感觉，可能代表政策预期的改善，推动一波市场行情。”

　　事实上，尽管加息“利剑”高悬，但券商普遍不显悲观。王韧认为，短期内若加息，市场预期会从之前的全面紧缩转变为结构性紧缩，这无疑对市场将产生正面推动。

　　不过在6月加息后未来的紧缩力度上，市场分歧较大。有观点认为，考虑到当前经济下滑的趋势，管理层调控政策或将放松，此次加息或为近期的最后“一紧”。但部分机构并不这么认为。

　　平安证券王韧认为，经济大周期上行的趋势是没有改变的，目前只是一个阶段性的回落。这种情况下，只要大趋势不变，加息及上调存准率等手段都是符合经济规律的，从这个角度看加息不会终止。另外，尽管下半年通胀回落的趋势较为明确的，但幅度会比较温和，即使全年回落到4％-4.5％这个区间，加息仍有空间。

　　中投证券分析师黄君杰也判断认为，由于通胀处于高峰区与经济平稳缓落，政策在短期出现微调的概率较小。

　　“但这个不会影响到我们对市场的不悲观。事实上，大周期往上走时，加息和市场下跌是没有必然联系的。”王韧表示，“如果认为这轮加息是最后一次加息的话，反而应该看空下半年的市场，因为这代表这下半年的经济不会特别的好。整体来看，经济周期没有结束，通胀将温和回落，所以下半年的市场不必悲观。”

　　基于上述判断，研究机构认为在接下来的加息周期中，有三类政策引导的投资机会值得关注。第一是对消费的刺激；第二是地方公共体系的建设；第三是对中小企业的扶持。从而值得重点关注的板块包括，白酒、零售、白色家电等消费品，建筑建材、机械等强势投资品以及信息、智能电网、环保相关的优质成长股。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　多家机构预测5月份的CPI同比增速可能创年内新高，升至5.5％，这加重了市场对通胀及加息的担忧，资金纷纷获利回吐，中国股市大幅回落于2700附近。

　　中国今年1－4月CPI较上年同期增长5.1％，增速高于4％这一全年CPI增速目标，也明显高于2010年3.3％的全年增速。其中4月份CPI较上年同期增长5.3％。

　　4--5月份受华中地区经历50多年来最严重的干旱，水库干涸，稻米种植受阻，而且随着水力发电的减少，电力供应也受到了威胁。5月份通胀可能再创近期新高。国家统计局的数据显示，上周部分主要蔬菜的价格都上涨了10％以上。数据显示，5月下旬（5月21日-30日），在受监控的29个规格品当中，有19种规格品价格较5月中旬有所上涨，占比66％，比上期扩大14个百分点；另有2种食品大米和豆制品价格持平于上期。此外，有8种规格品价格较5月中旬有所下降，占比28％，比上期收窄6个百分点。此前数据显示，5月上旬（5月1日-10日），有59％的食品价格上涨；5月中旬（5月11日-20日），有52％的食品价格上涨。而且目前仍有持续上涨的态势。5月份以来，食品价格并未出现下滑，而是在5月初虽然小幅回落，但随后中旬到下行食品价格不断的上升。同时也受到南方旱灾和电荒的影响。虽然最近几日旱灾有所缓解，但造成的影响已经无法挽回，同时多地有旱灾转为洪涝灾害，那么仍可能再度影响食品价格的伤心。所以5月份CPI下降的可能性非常小，甚至再创新高或升至5.5％--5.7％之间。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）在最新一份研究报告中称，中国的高通货膨胀局面或将持续更长时间。该机构称，美国结束宽松货币政策的时间比之前预期的要晚，这意味着中国的通货膨胀前景不容乐观，因为在流动性异常宽松的货币环境中，中国的紧缩举措很难收到成效。中国国家统计局将于下周二公布5月份以及1－5月份的物价指数。人们普遍预计，受中国南方出现大面积干旱等因素影响，中国5月份的物价指数仍将维持高位。

　　中国国家发展和改革委员会副主任徐宪平周三称，中国通货膨胀压力依然较大，特别是油价和粮价面临很大的上涨压力；抑制通货膨胀仍是今年政府工作的重中之重。

　　CPI连续不断的高企，距离政府的4％甚远，加之几次政府报告都强调，今年政府的头等工作任务就是严格控制通胀的上升，再目前不断高企的通胀背景下，只上调存款准备金是远远不够的，治标不治本，最终还是以选择加息来抑制通胀的上升。那么央行可能在CPI数据公布前提前加息，缓解市场恐慌情绪。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　内地通胀持续高企，市场关注人行将会进一步加息。渣打亚洲区总经济师关家明（图）估计，未来半年将会继续收紧信贷，而息率方面将短期见顶，人行有机会於本周或本月底前加息一次，而期後加息的压力并不大。

　　关家明解释，内地通胀由粮食及能源价格推动，但两者近期已见回落，加上去年的基数较高，故往後通胀按年大升的机会不大。他补充，在人行完成下次加息後，未来半年至一年利率将会保持平稳，其後才会出现新一轮的加息周期。

　　至於本港方面，渣打高级经济师刘健恒表示，本港市场仍会继续受外围因素所影响，息率亦会参照美息的变化。他补充，渣打维持联储局明年第三季才加息的预期。对於市场关注资金有可能大举流出本港，他认为现阶段未见欧美市场存有巨大诱因，可触发资金回流到当地，其次是预期息差不会一下子拉阔，从而令资金流向高息市场。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　昨日，中国人民银行发布公告，将于今日在例行公开市场操作中发行三月期央票270亿元，发行量比上周增加120亿元。同时，上周重启的三年期央票将于本周再次暂停。

　　按照惯例，周四公开市场将发行三月和三年两期央票，但周三的公告显示，周四央行仅发行一期三月央票。三年央票又被暂停发行了，这已是三年央票第三次退出公开市场操作工具箱。有分析师认为，央行在利率倒挂严重的情况下增加发行量，不排除明天发行利率上行的可能，而这将加重市场加息预期。

　　本周公开市场到期资金为2260亿元人民币，为6月单周到期的最大资金水平。本周二，央行通过公开市场发行了20亿元的一年期央票，同时进行了1000亿元的正回购操作，正回购水平创下了近两个月的最高水平。由于下周正是经济数据公布的时候，三年期央票在这敏感时期停发，引发市场对加息的预期强烈，但整体而言，美国经济的好转以及QE3出台可能性低的影响，全球不少经济体暂时放慢了紧缩步伐，加上连续加息对投资者来说已经有点麻木的感觉了，预计加息对市场的影响可能也不会太大。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　消息面：国务院：减轻物流业税负加大信贷支持。环境服务业“十二五”规划有望近期出台。首部国土空间开发规划出台全国分四类主体功能区发展。“三荒”炙烤中小企业多部委组合拳待出。上海黄浦卢湾两区合并成新黄浦区方案获批。个税修正案二审在即专家激辩改革方案。吴定富：探索邮政保险发展模式。许春茂涉老鼠仓被移送公安机关。利率“掣肘”3年央票 “提准”预期不减。

　　盘面动向：沪深股指早盘的窄幅震荡格局被B股午后的大幅下挫所打破，至收盘跌幅均超1.5％，上证B指跌幅则超过7％。经过尾盘的放量下跌后，沪指再度逼近2700点整数关口。板块个股多数调整，黄金、物流类股逆势表现。今日的下跌将股指此前三日缩量反弹的成果吞噬殆尽，短期市场再次进入考验下档支撑的格局。市场对周末加息预期较强，关注央行的具体决策。板块个股走势持续性减退，操作上应注意适度降低仓位并加强仓位结构的防御性。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　周四，A 股市场并未延续前期3连阳的走势，整体弱势再度显露，市场操作难度明显加大。因美国经济有增速放缓迹象，美股6连阴，同时欧洲股市也连续6个交易日下跌。受此拖累，两市股指双双低开后震荡走低。更为不幸的是，受国际板即将推出和中国概念股遭美国券商封杀影响，B 股再现暴跌，对主板市场拖累十分明显。当日，沪综指收报2703.35点，下跌46.95点，跌幅1.71％，市场短期技术形态有恶化迹象。

　　盘面观察，受外围股市连续下挫影响，周四早盘沪深两市股指双双小幅低开，随后因以创业板为首的中小盘个股持续走低，市场圈钱效应逐步降低，做多情绪明显降温，沪指在连续上攻2750点无果后出现回落。午后，受上证B 指疯狂杀跌影响，A 股主要股指跌幅扩大，大盘先后失守5日和10日线。尾盘因B 股继续杀跌，沪指也弱势未改，最终以全日次低点收盘。

　　分析盘面大概呈现三大特点：

　　一是市场积弱难返的状态再度显露，一有风吹草动，马上草木皆兵。早盘主力在连续上攻2750点无果后出现疲弱回落，午后因B股再现暴跌，上海53只B股中有36只跌幅超过5％，市场恐慌情绪继续释放，影响波及A股。

　　二是护盘力量销声匿迹。因沪指在两周内连续两次上攻2750点，最终均无果而反，同时伴随着B股释放的恐慌气氛，A股市场护盘力量基本所剩无几，权重板块等跌幅均超越大盘。同时，中小盘题材股等活跃力量也反身做空，空方力量得到明显的集中，短期有考验小箱体下延支撑的可能。

　　三是恐慌力度有所收敛。经过连续的调整之后，部分个股的风险经过反复释放，抗跌特征逐渐显现。当日虽然股指出现单边重挫，但跌停个股屈指可数，甚至有少数个股逆市涨停。

　　技术上，如果10日早盘沪指不能再度回到2715点上方，那么不排除其再度回探前期低点的可能。操作上，10日是本周最后一个交易日，因周末是敏感的加息时间窗口，整体仍需保持谨慎，而对于有良好业绩支撑的个股，目前继续杀跌已经不可取。

　　近日，银监会主席刘明康公开表示各国或被迫进加息通道，流动性过剩将逆转。在周四的加息声明中称，巴西央行将确保在“足够长的时期内”维持借贷成本的高水平，以使通胀回归2012年目标。

　　中小企业不能被加息“误伤”、针对农产品价格的举措要慎之又慎……昨天，第四届中国国际服务外包合作大会在南京举行，出席高峰论坛的中国入世首席谈判代表、博鳌亚洲论坛原秘书长龙永图，接受了壹财经记者采访，这位拥有众多粉丝的知名人物，观点依然关注当下、独到鲜明。

　　5月CPI即将出炉，多家机构预测会达到高位，加息传言近期也再度传出。谈到通胀压力话题，龙永图表示，抑制通货膨胀是政府、老百姓都非常关注的问题，应该继续采取各种措施，抑制通胀压力，“措施力度多大，要看通胀形势，以及国际环境”。

　　但在控制通胀压力、加息等措施实施中，龙永图认为，也要关注怎样使中小企业不“受伤”。因为市场资金收紧影响融资，部分中小企业已经碰到了困难。“因此要充分考虑到这方面影响，对中小企业采取一些特殊政策，使它们不至于在加息中受到伤害。”