和讯特约

　　周三美国股市延续弱势，美元则小幅反弹回升，在此影响下，LME金属一度大幅下挫，不过原油表现坚挺，一方面EIA周度库存报告显示上周美国原油库存大幅下降，库存减少485万桶，另一方面OPEC会议上并未能对增产达成共识，这推动原油期价再回100美元附近。隔夜CBOT大宗农产品均有所回升，其中玉米表现最为强劲，主要因市场预期今日USDA月度供需报告有可能将大宗农产品产量预估做以下调，今日USDA将公布6月份供需报告。ICE表现依然强劲，在现货市场需求支撑下，近月合约继续强势上冲，昨日触及25美分关口。

　　受到隔夜原糖涨势的带动，郑糖早盘大幅跳空高开，盘中维系窄幅整理。午盘国内股市大幅下挫，给商品市场带来不小压力，郑糖尾盘跳水回落，1109合约收于6826元/吨，涨1点。

　　今天糖现货市场报价多有所上调，上调幅度10-60元/吨。

　　近期国际市场的关注焦点主要集中在两方面，一方面是以希腊问题为代表的欧元区债务问题，此方面问题仍未能有效解决，一段时间内还将为市场反复炒作，对美元以及商品走势都有一定的影响；另一方面则是美国债务上限的上调问题，这方面更是可能直接威胁到美元结算货币地位。国际农产品方面一定程度受到近期天气形势好转，有利于播种进度跟进的冲击，不过对此我认为对农产品价格的压力将是短暂的，6月底USDA将公布季度库存报告，同时本周四就即将公布的月度供需报告中，有可能进一步下调美国大宗农产品的种植面积以及产量。国内方面目前主要受到通胀的形势以及政策调控的抑制，市场预期5月份CPI有可能达到5.5%的新高，这无疑进一步加大政策调控的压力，也是近期主要需要谨慎对待的。

　　国际市场随着斋戒月的临近，需求对国际糖价有着明显的支撑作用，尽管目前各机构对11/12年度产量都比较乐观，但是阶段性需求对糖价支撑作用异常明显。另外目前巴西发运的困惑对糖价支撑作用同样存在，预计国际糖价仍将阶段性维系强势格局。目前走势上ICE原糖近月合约已经抵触25美分关口，在此关键位置将受到明显的阻力，市场连续冲高后，或将在此出现一定调整。

　　近期随着国际糖价的强势回升，国内食糖进口成本也逐步回升，这给郑糖带来一定支撑作用。结合郑糖走势来看，近期郑糖经过连续上冲后，走势上需要一定调整，以9月合约为例，近期料将回撤至6700附近寻找支撑。

　　操作上建议多单适当减持。