存款准备金率连续上调的确带给中小企业巨大的资金压力，导致中小企业经营困难，部分中小型制造业企业大量倒闭。央行通过存款准备金率控制商业银行贷款，使得商业银行在利率价格管制下选择低风险和稳定的客户发放贷款。当前中小企业的资金使用成本远高于基准贷款利率。加息，特别是缩小基准利差有利于减缓信贷紧缩对中小企业的挤压。存款准备金率上调虽然也可以打击需求达到控制通胀的目的，但结构上会导致资源的扭曲配置，对中小企业相对不利，因此存款准备率的上调对经济的伤害结构上越来越大。另外，下半年公开市场到期资金量较少，平均低于2000亿，因此我们预计RRR继续上调空间不大。