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本币结算开创金砖国家经贸合作新纪元

2011-05-24 11:3310120

如果新兴经济体之间能够逐渐使用和推广本币结算,则可以极大地推动相互间的贸易与投资合作,还能产生各种溢出效应。金砖五国达成推进本币结算协议,将开创金砖国家经贸合作新纪元,也是推动人民币、卢布、卢比、雷亚尔等货币国际化步伐的重要一步。

  如果新兴经济体之间能够逐渐使用和推广本币结算,则可以极大地推动相互间的贸易与投资合作,还能产生各种溢出效应。

  金砖五国达成推进本币结算协议,将开创金砖国家经贸合作新纪元,也是推动人民币、卢布、卢比、雷亚尔等货币国际化步伐的重要一步。

  贸易必须通过结算才得以实现。古代在公认的流通货币出现之前,通过以货易货实现贸易交往。在普遍认同的货币出现之后,贸易结算则是通过一定的货币形式实现的。当代,美元、英镑、欧元、日元等是少数流行的国际结算货币,特别是美元,占据着全球贸易结算额的80%以上,这意味着绝大多数国际贸易都通过美元这个中介来完成交易。作为后发国家,新兴经济体的货币基本属于非国际自由兑换货币,彼此之间的贸易结算需要通过国际协议来进行,这使得这些国家之间的贸易往来备受手中掌握的硬通货的限制,而硬通货的获得在一定程度上要受这些国家与发达国家的贸易及其盈余情况的制约,而发达国家的货币往往是国际硬通货。因此,对发达国家的出口及盈余能力,更广义上讲是外汇储备情况,往往决定着新兴经济体之间的贸易能力。

  多年来,新兴经济体为什么往往热衷于更多地与发达经济体进行贸易往来,固然有发达经济体与其国际价值链分工的因素,以及发达经济体贸易实力强、贸易自由化程度高等原因,但也不能忽视新兴经济体谋求更多可自由兑换货币、增加贸易顺差和外汇储备的诉求。这给新兴经济体套上了枷锁――限制了相互间的贸易,因为彼此的货币不可自由兑换,需要借助美元或其他硬通货来进行,而美元恰恰是这些国家所缺乏的。美元或硬通货短缺首先遏制了新兴经济体之间的贸易愿望和冲动。其次,客观上,手中硬通货不足也限制了这些国家间的贸易往来。可见,贸易结算方面的“短腿”是多年来发展中国家之间贸易往来普遍低于发展中国家与发达国家之间贸易往来的重要原因之一。因此,改变这种状况不仅是扩大新兴经济体之间经贸往来、深化全方位合作的前提条件,也是这些国家加速经济发展、促进社会繁荣的重要推动力。为此,必须解决贸易结算的软肋和瓶颈问题,也就是要降低和消除对美元霸权的过度依赖,增强互信,推动用各自的货币直接结算的贸易往来,或称本币结算。

  如果新兴经济体之间能够逐渐使用和推广本币结算,则可以极大地推动相互间的贸易与投资合作,还能产生各种溢出效应。第一,可以使这些国家减少对美元或其他硬通货的依赖,解决硬通货不足的问题。第二,极大地方便相互间的贸易与投资活动,减少两种本币与第三方货币之间的繁琐兑换。第三,减少因美元和其他硬通货汇率变化带来的不可预测性和汇率兑换损失,有利于新兴经济体规避汇率波动以及美元风险。美元等汇率频繁变动,使新兴经济体贸易伙伴间难以把握其走势;由于美元与欧元频繁剧烈波动,新兴经济体通过美元等货币进行转换之后再行兑付的贸易结算方式,使其不得不承受因清算货币包括信用风险在内的各种风险。第四,本币结算的运用和推广,将深化新兴经济体之间的互信与多方面友好合作的深广度,扩大贸易与投资活动。第五,新兴经济体之间本币结算的推广,有利于推进这些国家间的货币可兑换化与国际化步伐,提升这些经济体在国际货币体系中的地位与影响力。第六,新兴经济体本币结算推广将降低新兴经济体对美元和其他主导性货币的依赖与依附性,削弱美元霸权,促进国际储备货币与国际金融监管体系的改革步伐。如推动特别提款权货币篮子选定、构成等的改革。

  但是,新兴经济体之间如何真正放弃美元等惯常硬通货的使用而改用本币直接结算呢?这需要达成共识和建立有效的保障措施。

  第一,增强互信共识是基础。

  新兴经济体之间使用本币结算,需要政治上的互信与共识。缺乏广泛的政治共识和务实合作的意愿,绝难开展本币结算。中国、俄罗斯、印度、巴西和南非早已在G20、G8+5或者金砖峰会框架下就改革国际货币管理体系、增强新兴经济体在国际货币基金组织和世界银行等机构中的份额、投票权,改变美元独霸地位、促进国际储备货币多元化等等方面进行了有效合作,为加强相互间的金融与货币合作奠定了坚实的基础。在近日金砖国家峰会期间发表的“三亚宣言”中强调了加强金砖国家发展银行间金融合作的重要性,五国签署的《金砖国家银行合作机制金融合作框架协议》是具体推进金砖国家之间本币结算达成共识、促进经贸繁荣迈出的一个具体步伐,为成员国加强经济、资本合作、强化金砖国家整体合作机制建设奠定了很好的前提条件。

  第二,消除障碍。

  本币支付的实施并非易事。金砖五国要推进本币结算肯定会遇到一些问题,例如,如何使境外境内企业有意愿持有金砖国家货币、金砖国家之间的汇率争端协调、出口扩大与保护主义的平衡、结算配套机制合理设计等问题。一种货币要成为国际性货币,起码要经历国际贸易结算货币―国际投资货币―国际储备货币三大阶段。俄罗斯和中国都在致力推进本币国际化的步伐,如2010年中国扩大跨境人民币贸易试点,俄罗斯2007年以来推行卢布可自由兑换,达成中俄贸易、旅游本币结算协议等等,目标均在提升本币国际化程度。这次金砖五国达成推进本币结算协议,将开创金砖国家经贸合作新纪元,也是推动人民币、卢布、卢比、雷亚尔等货币国际化步伐的重要一步。2010年五国之间的贸易额达到2000多亿美元,而且还在快速增长,如果五国间能够用本币支付,那么,五国本币结算蛋糕的空间异常巨大,对提升五国货币地位意义重大,还将对开展与其他新兴经济体的本币结算起到示范与推动作用。

  第三,循序渐进。

  推进本币结算和整体金融合作需要稳步推进。2010年4月15日第二次金砖峰会期间,金砖国家银行合作机制正式成立,一年来,各成员国银行间通过开展项目融资与贸易融资,启动和推进了金砖国家在投融资领域的合作,并开始对成员国经济发展和经贸合作发挥积极作用。而近日第三次峰会期间签署的《金砖国家银行合作机制金融合作框架协议》使金融领域的合作更加具体化、务实化。根据协议,中国国家开发银行、巴西开发银行、俄罗斯开发与对外经济活动银行、印度进出口银行和南非南部非洲开发银行等五家成员行将在以下四方面加强合作:稳步扩大本币结算和贷款的业务规模,服务金砖国家间贸易和投资的便利化;积极开展项目合作,加强金砖国家在资源、高新技术和低碳、环保等重要领域的投融资合作;积极开展资本市场合作,包括发行债券、企业上市等;进一步促进成员行在经济金融形势以及项目融资方面的信息交流。所有上述几个方面的深化合作,都离不开本币结算支付的铺垫。这个协议的签定对于各国相关金融机构开展更加务实高效的合作,加大本币结算和贷款力度指明了方向和提供了制度保障。(作者单位:中国社会科学杂志社)

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