据新华社电 制图

　　当市场都在猜测美国联邦储备委员会是否将提前终结第二轮量化宽松货币政策之时，美联储4月27日宣布，将继续执行去年底推出的这一政策，并将联邦基金利率维持在历史低位不变。

　　尽管美联储的货币政策基调似乎并未改变，但美联储的声明和美联储主席伯南克的表态，却印证美国经济状况已发生诸多变化，美国的货币政策或将应时而变。

　　预期更乐观

　　为了进一步刺激美国经济复苏和增加就业，美联储去年11月3日宣布推出第二轮量化宽松货币政策，即在2011年6月底以前逐月购买总额为6000亿美元的美国长期国债，此举在全球招致广泛的质疑。

　　将美联储货币政策决策机构联邦公开市场委员会分别在4月27日和去年11月3日发表的两份声明进行对比，从措辞中的多处差别可以看出，美国货币政策制定者对美国经济形势的研判变得更加乐观。

　　去年11月的声明指出，“美国当前生产和就业状况改善的步调依旧缓慢，受制于高企的失业率和微弱的收入增幅，美国民众的消费意愿受到抑制”。 4月27日的声明则指出，“美国经济正在温和复苏，家庭消费和企业投资在持续增加，就业市场正在逐渐改善”。

　　尽管美国经济复苏面临房地产市场疲软、能源价格高企等不利因素，但数据显示，美国的失业率已从去年11月的9.8%降至今年3月的8.8%，美国工业生产等经济指标已经延续一年多的扩张态势。美联储当日公布的预测数据也下调了对美国今年失业率的预测，预计美国今年失业率将位于8.4%至8.7%之间，低于1月预测的8.8%至9.0%。

　　“自去年以来，美国经济在消费、就业等很多方面都有较大提振，”伯南克当日在华盛顿举行的新闻发布会上指出。

　　百年“处子秀”

　　伯南克当日在货币政策决策例会后，举行了将近1小时的新闻发布会，这是美联储1913年成立以来的首创。

　　当日的新闻发布会只是美联储近来提高其政策透明性的众多举措之一，在第二轮量化宽松货币政策推出招致美国国内外媒体、市场分析人士甚至美联储高层的批评后，美联储开始借用视频、署名文章、新闻发布会等多种途径主动提高透明度，力图更好地向公众解释其货币政策意图。

　　去年11月4日，伯南克在《华盛顿邮报》上发表题为“助力经济：美联储为什么这样做”的署名文章，对刚刚出炉的第二轮量化宽松货币政策进行辩护。今年2月3日，伯南克出席了美国全国记者协会举办的午餐会，除了发表演讲之外，还罕见地回答了各国媒体十余个问题。今年4月14日，美联储网站登出了由伯南克亲自解说的美联储视频宣传短片。

　　美联储按惯例每年举行8次联邦公开市场委员会例会，例会结束后会发布一份简短的声明，并在数周后公布详细的会议纪要，会议纪要中会公布美联储对经济增速、失业率等指标预测区间等市场关注的信息。美联储4月27日在伯南克新闻发布会开始之后，旋即公布了经济增速、失业率等经济指标预测区间，也是美联储提高透明化的又一改进举措。

　　伯南克当日表示，美联储近来一直在努力提高其透明度，采用新闻发布会与民众进行沟通的做法也是借鉴了其他国家央行的经验。

　　华盛顿智库卡托研究所金融监管研究室主任马克·卡拉布里亚认为，美联储支持率创新低、油价和食品价格猛涨引发公众不满等因素，都是促使美联储召开新闻发布会的重要原因。

　　伯南克“三句话”

　　伯南克当日在发布会上发表简短声明，并回答19个提问，至少传递出了三层信息。

　　首先，伯南克继续为第二轮量化宽松货币政策辩护。伯南克认为，第二轮量化宽松货币政策对于帮助美国经济复苏是有效的，美国经济正朝着正确的方向在前进。但很多专家批评这一政策对于国际经济体系有较大负面溢出效应。

　　第二，美联储高层对于当前能源、食品价格攀升的状况感到担忧。美联储当日公布的数据上调了对今年全年美国通货膨胀率的预测，预计今年美国消费价格指数将增长2.1%至2.8%，大大超过1月预测的1.3%至1.7%。但美联储的声明和伯南克的讲话都强调，美国当前价格上涨是“短期现象”，随着西亚北非局势稳定，预计能源价格将会趋于稳定，美联储会紧密关注美国通胀水平和通胀预期变化。经济学家指出，受油价和食品价格猛涨推动，3月美国消费价格指数环比上升0.5%，升幅与2月持平，继续保持2009年6月以来的最快月度环比增速。美联储若对民众“菜篮子”和“钱袋子”影响极大的消费价格避而不谈，势必会引起公众反感，这一因素已成为美国总统奥巴马支持率下滑的重要诱因。但过分渲染这一因素，则会显得美国央行在通胀预期已提高的背景下仍然坚持宽松货币政策显得不合时宜。在第二轮量化宽松货币政策还有一个多月才“毕业”的当前，美联储陷入了表态的两难处境。

　　第三，尽管美国经济复苏势头强劲，但依旧面临多重下行风险，对美国的货币和财政政策制定者提出了严峻的挑战。

　　对各界关心的美国公共债务问题，伯南克认为，美国长期面临公共债务高企的挑战，美国离解决这一问题还有很长的路要走，两党领导人和国会需要及时采取应对措施。

　　对于让美国政策制定者头疼的高失业率问题，伯南克指出，充分就业在美国不可能一蹴而就，给美国民众带来冲击的不仅有高失业率，还包括难以迅速解决的结构性失业问题。

　　面对美国货币政策何时“转向”的提问，伯南克没有明确表态，他强调美联储肩负促就业和稳通胀的双重使命，而美国当前闲置产能仍然较多，美国的货币政策需要根据未来几个月通胀变化和经济增长的发展情况而定。