自中国人民银行今年2月9日首次加息以来，已连续2次上调存款准备金率，这在一定程度上延缓了进一步加息的步伐，然而一些市场分析人士认为，随着通胀压力的增加，3月底4月初央行会再度加息。那么，央行清明节前后会再度加息吗？

　　2月加息起到一定抑制作用

　　从目前的国内外形势来看，由于国际地区局势的动荡和日本大地震，国际大宗商品价格出现上扬，加上国内成本上升的压力，我国物价形势依然较为严峻，市场通胀预期居高不下。尽管2月加息起到了一定抑制作用，但不少研究机构认为，3月份PMI（采购经理人指数）将持续攀高，通涨压力仍然较大。鉴于今年3次上调存款准备金率已经较好地控制了资金的流动性，央行如再次动用加息手段，缓解通胀压力仍是首要考虑。

　　中金公司在最新报告中指出，PMI指数具有较明显的季节性因素，从2005年公布以来的6年中，PMI指数每年3月都会出现大幅攀升的情况。中金公司预计3月PMI将会从2月份的52.2上升至55.4。

　　PMI的回升很可能导致PPI（工业品出厂价格指数）和CPI（居民消费价格指数）继续上升，显然，这也意味着市场依然面临着较大的通胀压力。

　　国金证券财富管理中心投资顾问陶英杰说：“引起本次通胀的主要原因是人力成本难以下降，这也为通胀压力消减带来了难度。”

　　由于国际粮价持续走高，国内粮食生产面临一系列不确定性，第一创业证券研究所分析师李怀军认为，粮食在食品价格中具有基础性作用，对CPI走势起到关键性作用，今年的粮食价格对CPI上涨形成较大压力。

　　预计清明节前后将加息

　　分析人士认为，3月底4月初是加息的窗口时间。现在3月已过，随着各方经济数据纷纷出炉，形势日趋明朗，大部分业内人士预测清明节前后，央行将会宣布再度加息。

　　国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松研究员说：“估计在上半年物价压力大的时期可能会有1－2次加息。同时也可以看到，在最近的宏观调控中，利率政策的跟进速度更快，这是值得关注的一个新趋势。而在将社会融资总量作为监测工具之后，对于利率工具的运用可能会更为灵活和频繁。”

　　国家信息中心经济预测部副主任祝宝良认为，加息的可能性正在加大，预计今年物价涨幅可能达到4%-5%。

　　上海一位券商分析师表示，从目前证券市场的表现已经可以看出，市场对加息到来的预期愈来愈强烈。

　　东兴证券投资策略分析师侯毅说：“如果CPI超过5%，并创出去年11月以来的新高，国家会动用加息手段。如果不出意外，央行最快会在清明节加息。”

　　东方证券分析师也指出，未来一个季度通胀的压力仍然较大，4月初公布的CPI数据可能再度创出新高，这一时期也很可能成为加息时点。

　　加息对市场将产生多方影响

　　若央行再度宣布加息，对中小企业将起到大浪淘沙的作用，市场可能迎来一次洗牌。

　　一家小额贷款公司接受本报采访时表示，目前中小企业面临着原材料和劳动力价格上涨等压力，加息导致贷款利率上升，如果他们的资金主要依赖银行，还贷压力也就增加了。一些自身盈利空间小、对资金敏感度高的小企业可能会面临较大的困境。

　　加息对大型企业同样有一定影响。由于大型企业投资已经逐渐多元化，因此能否使企业保持良好的发展状态还要看企业投资的领域是否受加息的不利影响，企业能否保持完整的资金链。

　　有专家表示，加息对于一些过热行业、“面子工程”的贷款将会起到一定的抑制作用，从而达到净化市场环境的效果。房地产行业在经历史上最严厉宏观调控后，目前又面临连续加息的可能，这对房价走势将起到明显抑制作用。

　　至于加息对股市的影响，市场人士认为，自从3月11日国家统计局公布2月份的CPI数据超出市场预期以来，投资者就普遍预期央行可能会继续采取加息措施。因此，市场已提前消化了这一利空因素。所以，无论央行近期加息与否，股市在4月中旬开始都会在盈利以及流动性改善预期的驱动之下，继续选择向上突破。