行业研究

　　根据“十二五规划纲要”的第十二章“构建综合交通运输体系”内容：按照适度超前原则，统筹各种运输方式发展，基本建成国家快速铁路网和高速公路网，初步形成网络设施配套衔接、技术装备先进适用、运输服务安全高效的综合交通运输体系。其核心内容是：

　　1.完善区际交通网络，加快铁路客运专线、区际干线、煤运通道建设，发展高速铁路，形成快速客运网，强化重载货运网；2.建设城际快速网络，适应城市群发展需要，以轨道交通和高速公路为骨干，以国省干线公路为补充，推进城市群内多层次城际快速交通网络建设。建成京津冀、长江三角洲、珠江三角洲三大城市群城际交通网络，推进重点开发区域城市群的城际干线建设；3.节优先发展公共交通，实施公共交通优先发展战略，大力发展城市公共交通系统，提高公共交通出行分担比率。统筹城乡公共交通一体化发展。山西中南部、蒙西至华中地区等煤运通道。研究建设琼州海峡跨海工程、川藏铁路。

　　此规划再次确定了铁路建设中长期规划的铁路建设总体规模内容，包括高铁网络、快速铁路网络和铁路货运网络体系。并重点强调“强化重载货运网，再次确认我国铁路事业建设并不受“部长更换事件”的影响。

　　对此，我们再次重申对整个铁路专题板块的投资逻辑和投资路径研究成果：路网建设≥机车车辆≥设备和维修≥运输物流。

　　整体铁路网络建设已经到达峰值，并将维持3年左右的高峰期；机车车辆的投入将迅速增长，5年内年化增长达30%以上；设备、配件、配件和维修服务将随机车车辆保有量迅速增长，5年内年化增长达20%以上；铁路货运能力将每年增长10%以上，高附加值的运输物流将得到重点发展；信息化的建设贯穿铁路建设整个过程，并保持快速增长。我们判断整个铁路基建行业板块较高的景气周期将延续10年，并按以上板块有序轮动发展。

　　重点推荐

　　我们的投资组合建议继续关注以下重点公司。

　　机车车辆：中国北车(601299)、中国南车(601766)、北方创业（600967）；

　　化工和新材料：东方雨虹(002271)、回天胶业(300041)、中鼎股份（000887）；

　　机械：晋亿实业(601002)、晋西车轴(600495)、新筑股份(002480)、天马股份（002122）、轴研科技（002046）；

　　信息化：远望谷(002161)、鼎汉技术(300011)、世纪瑞尔(300150)、新北洋(002376)、辉煌科技(002296)、广电运通(002152)；

　　电力设备：卧龙电气（600580），众和机电（000925），创元科技（000551）特锐德(300001)、宝胜股份(600973)；

　　运输物流：铁龙物流(600125)、大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)。方正证券研究所