上海报道 >=见习记者 陈浩

　　“中钢澳洲收购案”追踪：期待第三方

　　中国中钢集团提出的收购要约至少提高25%才值得澳大利亚铁矿石供应商中西部公司(下简称“中西部公司”)的认真考虑？针对3月19日中西部公司的表态，中钢集团相关人士回应：“我们对澳大利亚中西部公司提出的收购要约价格已经完全反映出他们的价值。”

　　3月19日，中西部公司首席执行官布赖恩·奥莉瓦在一次媒体电话会议上接受采访时表示，公司董事会认为公司在一段时间内可以达到7澳元(每股)。因此，有媒体就此计算推测，中西部公司要求提高收购要约价格25%。

　　布赖恩·奥莉瓦在接受媒体采访时表达过董事会的意思，中西部公司发言人Martin对本报表示，“董事会认为这是可以实现的。”

　　昨天，中西部公司股价上升0.13澳元，上涨幅度达2.36%。收盘5.65澳元。

　　估值争议仍在继续

　　中西部公司董事会现在的表态其实早有铺垫。

　　就在中钢集团向中西部公司于3月14日提出收购要约之前，中西部公司刚刚通过了一个提案。根据提案内容，公司将向董事和高管以非常低的价格发放高达1300万的期权。根据安排，还可以拿到400万的期权，而公司主席Jesse Taylor和董事Roger Tan以及Stephen de Belle,每人也可以拿到300万期权。

　　知情人士指出，这样的安排显然是针对中钢的收购。

　　“令人惊奇的是，中西部公司在提案的时候只是小范围地发出了公告，联系了几家外电，并没有通知所有股东。”

　　2月初，现任中西部公司董事会的副主席David Law曾暗示因要约收购价格偏低，要拒绝中钢的收购意向。中西部公司的发言人Martin已向本报记者确认，David Law持有中西部公司近14%的流通股份，相当于公司的第二大股东，其态度对此次收购的未来至关重要。

　　针对中西部公司提出的低估其价值，双方都各执一词。

　　3月14日，中钢集团通过全资子公司——中钢大洋资本有限公司向中西部公司发出以5.6澳元每股全现金收购的方式收购所有的中西部公司股票的要约。中钢集团持有中西部公司19.89%的股份，且已就此要约获得了澳大利亚投资审核委员会的批准。

　　中钢集团总裁黄天文认为，中钢集团的要约对中西部公司的股东非常有吸引力。“到了中西部公司股东抓住机会决定他们对中西部投资回报的时刻了。”

　　第三方机构或介入

　　根据中钢集团的要约，中西部公司包括期权在内的所有股份的完全摊薄价值为11.97亿澳元，2007年10月9日，中西部公司的收盘价59.5%的溢价。

　　业界认为：如果两家都不能在公司价值方面形成统一，那么，第三方的意见是最客观的。

　　《澳大利亚商业评论》认为，很明显，现在需要第三方的介入，真正可以对公司的项目公正估值的第三方。

　　目前，覆盖澳大利亚股市的主流顾问机构有三家——Paterson证券，加拿大皇家银行(RBC)和瑞银。加拿大皇家银行是Murchison Metals的顾问机构，去年在收购意向的初级阶段被中钢击败。Paterson同中西部公司过往密切。所以，瑞银也许是衡量公司价值的最合适的机构。除此之外，还有摩根士丹利，不过它是中钢集团的顾问。

　　瑞银的Glyn Lawcock认为，中钢每股5.6澳元的要约价格完全反映出了中西部公司Weld Range项目的价值，这个项目简直是中西部公司的“皇冠上的珍珠”。该矿年产高品位矿石大约2000万吨，开采寿命可以到2010年。

　　第三方的介入也有利于中西部公司的小股民。他们可以在不受干扰的情况下，考虑客观意见，从而做出自己的判断，选择一个溢价比较高的方案。