2010年以来外债余额重回历史高位并不断增长，主要与2010年我国经济进一步巩固向好，进出口贸易得以较快恢复有关。

　　下一阶段，应继续积极发挥外债的经济调节功能，通过“增量注入”方式支持薄弱环节发展，实现经济发展方式的转变和经济结构调整。

　　国家外汇管理局日前披露的最新数据显示，截至2010年9月末，我国外债余额为5464.49亿美元（不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同）。其中，登记外债余额为3265.49亿美元，贸易信贷余额为2199亿美元。信达证券首席策略分析师黄祥斌表示：“从数据情况来看，2010年前三季度外债余额保持了2009年以来的增长态势。”

　　数据显示，2010年9月末外债余额比2009年末的4286.47亿美元增长了约1178亿美元。从增长趋势来看，2010年3月末至6月末，我国外债余额从4432.36亿美元增至5138.10亿美元，继而达到9月末5464.49亿美元规模。其中，二季度增幅约为705亿美元，三季度季增幅约为326亿美元，两个季度均呈现较快增长态势，其中二季度增长势头更为迅猛。

　　自2008年9月末我国外债余额达到4419.52亿美元的历史高规模后，伴随着国际金融危机的爆发和蔓延，我国外债规模出现较大幅度下降，其中，贸易融资的急剧萎缩尤其引人关注。自2009年二季度以来，随着国内经济形势的好转，企业间的贸易融资开始活跃。外债余额的发展态势很大程度上与我国进出口走势、经济复苏的步伐一致，而这一态势延续到了目前。2010年以来外债余额重回历史高位并不断增长，主要与2010年我国经济进一步巩固向好，进出口贸易得以较快恢复有关。

　　众所周知，国际收支平衡是各国追求的目标，但一般来说，国际收支不平衡却是一种常态，国际收支中的不平衡态势需要外币进行弥补。持续发展外债既是平衡国际收支的重要手段之一，也是实现国内外经济协调、平衡发展，以“增量注入”方式支持我国国民经济薄弱环节发展的重要举措。黄祥斌表示：“当前我国经济发展还处在恢复和发展中，进一步发挥外债对经济发展的支持和调节功能有着重要意义。”

　　从外债构成来看，2010年9月末中长期外债（剩余期限）余额为1770.08亿美元，与6月末的1700.22亿美元基本持平，而短期外债则出现了加大变化。数据显示，短期外债（剩余期限）余额为3694.41亿美元，这一数据在6月末为3437.88亿美元。市场人士由此判断，三季度外债余额的持续增长主要受短期外债余额增加影响。

　　近两年来，短期外债的持续增长引发了市场普遍关注。2009年9月末中国短期外债余额为2219.79亿美元，占外债余额的57.39%，2010年9月末这一数字升至67.61%。而从2010年3月末和6月末的短期外债（剩余期限）余额也能看出其持续增长态势。对于短期外债的增加，有关市场人士表示：“目前国际上的短期债利率普遍较低，持有短期外债比例增加有利于减少利息支出，降低偿还风险，且短债可以较好规避未来市场可能出现的风险。此外，在人民币升值预期强烈的大背景下，出口企业更倾向于使用外币进行交易，2010年外币贷款走俏等因素都是短期外债持续增长的原因。”

　　9月末数据还显示，贸易信贷余额为2199亿美元，高于6月末的2066亿美元。业内人士指出，贸易信贷增加主要与去年下半年对外贸易的恢复性发展、进出口贸易活跃度大大提升有关。外汇局方面则表示，由于贸易信贷及贸易融资有真实的进出口贸易交易为背景，一般不会额外增加外债风险。

　　数据显示，截至2010年9月末，中资金融机构债务余额为1336.79亿美元，这一数据在6月末为1230.94亿美元，3月末为986.55亿美元，在2009年末为940.79亿美元，2009年9月末为870.18亿美元。来自工行的分析人士就此表示，从这一趋势来看，中资金融机构和中资企业在国际经济中的参与度在持续提升。当然，也不排除由于人民币升值预期不减，中资金融机构和中资企业存在一些基于人民币升值预期进行套期保值行为。

　　对于2010年1至9月我国新借入中长期外债278.47亿美元，同比增加140.02亿美元，上升101.13%，而这一数据在2010年3月末为81.51亿美元的情况，专家表示，企业在海外投资运作需要从外资金融机构贷款，或需要用外币从国外购买设备和技术等因素，2010年对外贸易的恢复性发展使得企业和市场对外币的需求较快增长，这是中长期外债增加的重要原因。下一阶段，应继续积极发挥外债的经济调节功能，通过“增量注入”方式支持薄弱环节发展，实现经济发展方式的转变和经济结构调整。

　　值得注意的是，在本次公布的登记外债余额中，美元债务占71.91%，与2010年3月末的美元债务占70%相比略有上升，与2010年6月末的72.10%略有下降，基本维持稳定；日元债务也基本处于稳定态势，欧元债务有所下降。上述工行人士指出：“我国外债中的币种结构基本保持稳定，这与外汇储备中的币种结构类似，匹配比较科学，偿还风险较小。预计在较长一段时期内，还将保持以美元债务为主的这种结构；由于日元和欧元的升值压力更为明显一些，大量增持这两种债务会增加我国债务成本，所以预计日元债务和欧元债务占比也不会发生太大变化。”