一些基金经理也表示，蓝筹板块整体估值已经相当便宜，对于一些增长确定的公司已经进行加仓。

　　提早布局蓝筹

　　上一次基金投资风格的全面转换始于去年11月份，基金公司相继调低仓位，估值高企的蓝筹板块遭到了基金公司的竞相减持。随后，在去年12月的一波行情中，基金的投资偏好出现了转换，中小盘股票重新焕发生机，中小板指数从去年12月3日到今年1月15日一路向上，从4808点涨到6305点，涨幅约30%，同期上证指数涨幅仅为11%。在这段时间，基金的仓位一直保持在较低水平，获得基金青睐的股票也多为非周期性行业以及短期热点板块，基金倾向于主题投资、波段性操作，这样的风格一直延续到今年2月份。

　　银河证券基金分析师魏慧君指出，到了2月份，基金的偏好发生了改变。根据监测数据，2月份主动投资的股票方向基金偏好程度最高的五类行业是：金融保险业、传播与文化产业、食品饮料业、采掘业、金属非金属。前期经过大幅调整的蓝筹板块，在业绩稳定增长的支撑下正显露出一定的投资价值。基金1月份以来谨慎观望的态度经过2月份的调整已经开始转变，其仓位特征开始重新回归价值投资的轨道。在兑现前期题材股收益的同时，基金开始提早布局蓝筹股。

　　估值偏低是主因

　　“现在的情况是，好公司反而便宜，一些蓝筹公司的股票便宜，我们为什么不买？”所管理的基金规模超过两百亿的深圳一位基金经理称，去年四季度，旗下基金的股票仓位几乎降到基金契约的最下限。而4200点的时候，他又买了好些股票。

　　“对于我们大基金来说，买小股票对净值的贡献度不高，因此我们还是考虑买大盘股。”他认为，前段时间中小盘股受到资金的追捧，原因在于小股票更易于博弈。今后股指期货推出之后，大盘股上涨的趋势将更为明显。“大盘股在股指期货推出后，应该能获得估值溢价。”

　　估值较低是基金青睐蓝筹板块的最大原因。目前，大多数股票、特别是大盘蓝筹股的估值水平已经回落到了比较合理的范围之内。根据统计，现阶段A股市场的平均动态市盈率为22倍左右，而大盘蓝筹的平均动态市盈率已低于20倍。根据Wind统计，截至3月12日，今年初以来，申银万国一级行业指数中，跌幅最大的是金融行业，跌幅达到28%，另外金属非金属、房地产等跌幅靠前。经过一段时间的调整，目前这些蓝筹密集的板块估值已渐趋合理，这些板块同时也是基金偏好转变之后首先关注的板块。

　　广州的一位基金经理认为，雪灾之后，政府将有大量的资金投入灾后重建中，对一些行业来说将带来长期的影响。因此，他看好受惠的板块，其中也有为数不少的蓝筹股。魏慧君则指出，采掘业、食品饮料、交通运输、信息技术、金融保险业正在显示出相对估值优势。有基金经理认为，去年的情况可能会重演——年初时小盘股飙升，经过一次大调整之后，蓝筹股重振雄风。