摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆11月22日发布报告称，防通胀将成为2011年，尤其是在2011年上半年宏观政策的首要目标。预计明年全年的信贷增长目标将被设定为7万亿元，M2增速目标为15%。

王庆在报告中称，预计2011年的GDP增速为9%，平均通胀率为4.5%，消费和投资对经济增长的贡献将同等重要。

他表示，在后危机时代经济转向正常化和在平衡的过程中，中国经济在2011年全年将继续面临通胀问题。尤其是2009-2010年过度的货币增长的滞后效应，将继续成为短期通胀的翘尾因素。

王庆预测称，CPI通胀率在2011年上半年年中将达到5.5%的峰值，此前将逐渐回落，年底前降至4.0%。

王庆还表示，货币政策“紧缩”将是明年上半年的主基调，预计明年年中前央行将有3次加息，每次25个基点。摩根士丹利继续维持明年年底前美元兑人民币将达到6.20的判断。