10月23日，摩根大通中国区董事总经理龚方雄在世纪管理名家讲堂上讲到：“中国的通胀还不太值得担心，而且在未来一段时间，中国政府通过人民币升值来管理通胀可能比加息更有效。”

　　在龚方雄看来，中国目前的通胀并不算高，而且比较易于管理。

　　他说，现在中国通胀除了农产品以外，而且农产品季节性因素居多。制成品方面，通胀压力非常小，市场尤其没有什么通胀压力，现在手机、家电、汽车、工业品价格都是下降的，而不是上升的。中国很多产业是产能严重过剩的。中国很难有内增性的通胀，除了农业以外。但是农业是一个季节性的板块，农业的通胀周期很难维持六个月以上，它不会形成可持续性的通胀压力。

　　“只要农产品价格上升，能够充分的反应到农民收入成长的这种情况下，农产品通胀应该是好通胀，应该是有利于中国经济发展的通胀。”龚方雄强调，通胀也有好通胀和坏通胀之分，不要把所有的价格上升都说是坏的。“农民收入长期滞后于城镇居民收入，如果农产品价格上升，对提高农民收入有助，那么反而有利于中国经济的转型。”

　　龚方雄认为，现在的问题是很多农产品价格上升，但农民没有得到实惠，是流通环节的人赚了钱。这种现象不能通过加息去解决，而要通过行政手段里治理流动环节，让农产品价格上升的实惠，实实在在落在农民手上。

　　归于近期热议的资产价格问题，龚方雄坦言，房地产的价格中国政府已经在行政上全力向下压，而股票市场基本上没有资产泡沫，尤其中国目前的股市。

　　“中国通胀在3%左右是非常好的，现在是3.5%也是可以接受的。印度长期以来经济成长比中国低很多，但通胀一直比中国高很多。中国如果经济保持8%到10%的增长，有3%到5%的通胀是非常正常的，也是属于低通胀。”龚方雄解释说，如果一国的经济增长速度达到8%—10%，而通胀是1%到2%，那就是所谓的“低价格”。低价格对企业并不好，从经济成长的角度来讲，效益也不好，因为企业没有定价能力和盈利能力。

　　“从未来的角度来看，对通胀不是很担心，而且升值来应对比加息更有效。”龚方雄解释说，中国的通胀会比西方高一点，但是我们在别人通缩的情况下，中国的通胀不可能成为脱缰的野马，可以有效管理。”同时，他也指出，中国加息的空间就非常有限，美元不断贬值所带来的商品资源价格的上升将中国带来通胀压力。“商品资源价格的上升，要通过汇率升值来管理通胀预期，可能比加息更有效。因为美元走软，导致商品资源价格上升，那中国就提高汇率，比如现在黄金涨得很厉害，但日元对美金大幅升值，这样，黄金相对日本来说就不构成涨价。所以，相对根本不同的通胀的压力，要采取不同的宏观调控的手段。”