人民币升值预期、本外币正向利差等市场条件依然存在；将继续打击“热钱”流入

国家外汇管理局10月12日发布的《2010年上半年中国国际收支报告》（下称报告）认为，由于人民币升值预期、本外币正向利差等市场条件依然存在，下半年跨境资金净流入的总体局面不会改变。

　　上半年，中国跨境资金流动波动明显。一季度，由于涉外经济加速恢复，与贸易有关的信贷项下资金净流入增长迅速，中国证券投资和其他投资顺差476亿美元。二季度，特别是5月以来，随着欧洲主权债务危机的发展演变，国际经济环境不确定性上升，人民币升值预期减弱，同时，境内外汇市场流动性趋紧，本外币利差缩小，证券投资和其他投资顺差减少至29亿美元。

　　外管局认为，中国的跨境资金流动大部分是合法合规的，但是，也不排除部分违法套利的资金，“美元套利交易是外汇净流入波动的主要原因。”

　　2009年下半年以来，中美利率差总体呈扩大态势，人民币对美元汇率逐步恢复升值预期，在此背景下，境内企业的“负债外币化”倾向明显，表现为境内外汇贷款和跨境外汇融资增多。

　　外管局认为，市场主体的境内外外汇融资延迟了直接购汇和对外付汇，加大了中国的外汇净流入压力。

　　对此，外管局指出，下半年要继续保持对“热钱”流动的高压打击态势，做好应对和打击“热钱”流入专项行动后续工作，有针对性地研究堵塞监管漏洞的政策措施，加大金融机构外汇业务合规性等检查力度。

　　报告还修订了8月19日发布的2010年二季度及上半年中国国际收支平衡表初步数据。修订后，二季度经常项目盈余为729亿美元，高于初步数据705亿美元，较上年同期增加35%；上半年经常项目盈余为1265亿美元，较上年同期减少6%，也略高于初步数据1242亿美元。

　　外管局认为，2010年上半年，中国国际收支状况进一步改善，经常项目顺差与国内生产总值（GDP）之比延续了近两年的持续下降趋势，由2009年的6.0%降至5.0%。经常项目顺差与GDP之比的最高值为2007年的11%。