世界经济复苏势头可能放缓
2010-08-17 11:52
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2010年上半年世界经济分析与展望
2010年上半年世界经济分析与展望
上半年
世界经济呈复苏态势
一季度世界经济延续了2009年四季度较快回升的态势。多数发达国家经济出现较大幅度的恢复性增长，发展中国家和地区整体上出现了较快增长。
现状
主要经济体指标下降
一季度，欧元区GDP修正后季度环比增长0.2%，年度同比增长0.6%，仍处于衰退与增长的边缘。今年一季度，经两次下调后美 国 GDP增 长 了2.7%，实现了连续三个季度增长，但增幅却不及2009年第四季度5.6%的一半。日本经济不确定性因素增加。
未来
指标下降预示复苏或放缓
在主要经济体部分经济指标出现下降的同时，一些先行指标也开始出现下降，预示着未来经济复苏的势头可能减弱，某些国家甚至可能出现反复。
影响
中国出口及价格走势存变
如果世界经济主要经济体复苏势头放缓，我国主要贸易伙伴的国内需求增势放缓甚至下降，对我国的商品需求将产生明显影响。
先行合成指数走势已经放缓，未来一段时间段内，国际市场价格可能会继续出现下滑，受国际因素影响，下半年我国国内的价格上涨压力将在一定程度上减轻。
在昨天的分论坛上，大会发布了《2010年上半年世界经济分析与展望》即《世情报告》，报告从上半年世界经济复苏态势、世界经济复苏面临下行风险、宏观经济政策与国际经济治理结构改革面临挑战、国际经济环境变化对中国经济的影响等4方面描绘了当前世界经济形势的全景。
世界经济在诸多潜在危机和不确定因素所带来的下行风险中艰难复苏，中国作为世界经济中越来越重要的一员，又面临着哪些机遇和挑战呢？中国国际经济交流中心执行副理事长、国家开发银行董事长陈元，全国政协委员会委员黄海，中国社会科学院学部委员、世界经济与政治研究所前所长谷源洋，中国国际经济交流中心研究员张永军4位嘉宾和主持人一起对该报告进行了精彩点评。
报告摘要
一、上半年世界经济呈复苏态势
多数发达国家经济出现较大幅度的恢复性增长，发展中国家和地区整体上出现了较快增长，但仍有少数国家没有能够实现经济正增长。
(一)经济增长呈现强势反弹的态势
一季度世界经济延续了2009年四季度较快回升的态势。多数发达国家经济出现较大幅度的恢复性增长；发展中国家和地区整体上出现了较快增长，其中经济规模较大的经济体多数出现了较快的经济增长，但仍有少数国家没有能够实现经济正增长。(二)国际初级产品价格波动震荡，主要经济体价格回升
在经济刺激措施的影响下，对抑制2008年四季度和2009年一季度期间价格下降走势也产生了积极影响。 2009年国际初级产品市场价格基本呈现回升势头，进入2010年，国际初级产品价格呈现高位震荡的特征。(三)主要经济体就业形势依然严峻
受2008年下半年和2009年上半年经济急剧下降的冲击，各国就业形势都明显恶化。在西方七大工业国家中，失业率较之危机前都有明显上升。(四)国际贸易和外商直接投资快速恢复
1.国际贸易在2009年大幅萎缩的基础上快速恢复。危机初期世界贸易量发生急剧下滑，在国际贸易恢复的过程中，新兴经济体贸易的恢复速度要明显快于发达国家。进入2010年后，国际贸易额呈现较快恢复的态势，在需求恢复的影响下，国际贸易价格水平也出现恢复性上涨。
2.各国对外直接投资恢复势头超出预期。自今年年初开始，随着全球经济形势的好转和金融危机负面影响的减退，全球对外直接投资规模较去年同期大幅度回升。据联合国贸易和发展会议的统计显示，与2009年同期相比，2010年前5个月跨境并购和股权投资同比增长36%。
二、世界经济复苏面临下行风险
在主要经济体部分经济指标出现下降的同时，一些先行指标也开始出现下降，预示着未来经济复苏的势头可能减弱，某些国家甚至可能出现反复。
(一)主要经济体各类指标出现了下降
欧洲经济面临“二次探底”风险。一季度，欧元区GDP修正后季度环比增长0.2%，年度同比增长0.6%，仍处于衰退与增长的边缘。美国经济复苏放缓。今年一季度，经两次下调后美国GDP增长了2.7%，实现了连续三个季度增长，但增幅却不及2009年第四季度5.6%的一半。日本经济不确定性因素增加。(二)主要经济体先行指标预示着经济复苏面临放慢可能
在主要经济体部分经济指标出现下降的同时，一些先行指标也开始出现下降，预示着未来经济复苏的势头可能减弱，某些国家甚至可能出现反复。由于不少新兴市场国家前期的较快增长受到了出口快速恢复的积极影响，那么随后一段时间其出口必然受到影响，经济增长的势头将会在一定程度上受到不利影响。(三)实施积极宏观经济政策面临种种制约。
1.实施积极财政政策面临约束。由于不少国家财政严重收不抵支，面临改善财政收支平衡状况的压力。欧盟领导人承诺大幅降低财政赤字，美国、日本等国也面临财政赤字规模较大、占GDP比例较高等问题，实施积极财政政策仍然面临约束。
2.实施宽松的货币政策也面临约束。美国、欧洲央行的资产负债表规模急剧膨胀，加之此前注入的基础货币并没有流向非金融机构，对刺激面向实体经济部门的需求并没有发挥应有作用。再次采取向市场注入货币的做法，不仅央行决策层内部难以取得共识，也难以得到本国和地区议会或政府的批准。
三、宏观经济政策与国际经济治理结构改革面临挑战
在当前形势下，这些宏观经济政策的规则是否必须遵守？关键指标的界限值能否突破？成为必须面对的问题。
(一)怎样保持宏观经济政策的连续性和稳定性
从目前情况来看，多数国家和地区经济复苏对政策的依赖程度仍然较高。但目前主要经济体实施积极财政政策确实又面临财政赤字规模更大、债务负担过重、财政政策持续性较差的约束，如何保持宏观经济政策的连续性和稳定性，使得主要国家的经济决策部门面临考验，对如何判断宏观经济形势本身也形成了挑战。(二)怎样加强宏观经济政策的协调性
各国政策之间的协调难度加大，同时，由于相互之间的合作精神不如危机刚刚来临之时，使得政策的相互协调不够，不能形成有效合力。为了实现扩大出口、减少进口的目的，一些国家采取了贸易保护主义的做法，如果蔓延到世界各国，就必然使得国际贸易摩擦加剧、国际贸易的规模缩减。从各国国内的情况来看，财政政策与货币政策协调的难度也明显加大。(三)如何增强宏观经济政策的有效性
从目前来看，继续实施积极的财政政策面临较大障碍，前期实行的宽松货币政策对促进实体经济增长的作用没有明显发挥出来。因此，如何使货币政策的效果充分发挥，成为下一步需要认真研究的问题。
四、国际经济环境变化对中国经济的影响
受国际因素的影响，我国出口可能会出现幅度比较大的下滑，同时我国价格上涨的压力会有所减轻。
一)对中国出口走势的影响
对中国出口影响最大的因素是外部需求的变化，如果世界经济主要经济体复苏势头放缓甚至出现反复，我国主要贸易伙伴的国内需求增势放缓甚至下降，肯定对我国的商品需求产生明显影响。另外，近期人民币呈现小幅升值的走势，加之前一阶段欧元大幅度贬值，考虑到从外部需求和汇率变化到对中国出口产生影响存在时间滞后，加上2009年四季度出口逐渐恢复，基数增加的效应可能与汇率变化的影响、外部需求变化的影响产生叠加效应，有可能造成我国今年底和明年初出口增速明显放缓。
中国近期出口的环比增速确实在放缓，而进口的增长率下滑比较快。(二)对中国价格走势的影响
国际市场价格对中国价格走势的影响越来越明显。由于目前先行合成指数的走势已放缓，未来一段时间段内，国际市场价格可能继续出现下滑。在这种情况下，受国际因素影响，下半年我国国内价格上涨压力在一定程度上减轻。
总体来看，到今年底和明年初，受国际因素的影响，我国出口可能会出现幅度比较大的下滑，对中国未来的经济增长还是会有比较明显的影响；同时，我国价格上涨的压力会有所减轻。这些情况，在制定国内宏观经济政策时，都要作为重要影响因素考虑在内。记者王丹
上半年
世界经济呈复苏态势
一季度世界经济延续了2009年四季度较快回升的态势。多数发达国家经济出现较大幅度的恢复性增长，发展中国家和地区整体上出现了较快增长。
现状
主要经济体指标下降
一季度，欧元区GDP修正后季度环比增长0.2%，年度同比增长0.6%，仍处于衰退与增长的边缘。今年一季度，经两次下调后美 国 GDP增 长 了2.7%，实现了连续三个季度增长，但增幅却不及2009年第四季度5.6%的一半。日本经济不确定性因素增加。
未来
指标下降预示复苏或放缓
在主要经济体部分经济指标出现下降的同时，一些先行指标也开始出现下降，预示着未来经济复苏的势头可能减弱，某些国家甚至可能出现反复。
影响
中国出口及价格走势存变
如果世界经济主要经济体复苏势头放缓，我国主要贸易伙伴的国内需求增势放缓甚至下降，对我国的商品需求将产生明显影响。
先行合成指数走势已经放缓，未来一段时间段内，国际市场价格可能会继续出现下滑，受国际因素影响，下半年我国国内的价格上涨压力将在一定程度上减轻。
在昨天的分论坛上，大会发布了《2010年上半年世界经济分析与展望》即《世情报告》，报告从上半年世界经济复苏态势、世界经济复苏面临下行风险、宏观经济政策与国际经济治理结构改革面临挑战、国际经济环境变化对中国经济的影响等4方面描绘了当前世界经济形势的全景。
世界经济在诸多潜在危机和不确定因素所带来的下行风险中艰难复苏，中国作为世界经济中越来越重要的一员，又面临着哪些机遇和挑战呢？中国国际经济交流中心执行副理事长、国家开发银行董事长陈元，全国政协委员会委员黄海，中国社会科学院学部委员、世界经济与政治研究所前所长谷源洋，中国国际经济交流中心研究员张永军4位嘉宾和主持人一起对该报告进行了精彩点评。
报告摘要
一、上半年世界经济呈复苏态势
多数发达国家经济出现较大幅度的恢复性增长，发展中国家和地区整体上出现了较快增长，但仍有少数国家没有能够实现经济正增长。
(一)经济增长呈现强势反弹的态势
一季度世界经济延续了2009年四季度较快回升的态势。多数发达国家经济出现较大幅度的恢复性增长；发展中国家和地区整体上出现了较快增长，其中经济规模较大的经济体多数出现了较快的经济增长，但仍有少数国家没有能够实现经济正增长。(二)国际初级产品价格波动震荡，主要经济体价格回升
在经济刺激措施的影响下，对抑制2008年四季度和2009年一季度期间价格下降走势也产生了积极影响。 2009年国际初级产品市场价格基本呈现回升势头，进入2010年，国际初级产品价格呈现高位震荡的特征。(三)主要经济体就业形势依然严峻
受2008年下半年和2009年上半年经济急剧下降的冲击，各国就业形势都明显恶化。在西方七大工业国家中，失业率较之危机前都有明显上升。(四)国际贸易和外商直接投资快速恢复
1.国际贸易在2009年大幅萎缩的基础上快速恢复。危机初期世界贸易量发生急剧下滑，在国际贸易恢复的过程中，新兴经济体贸易的恢复速度要明显快于发达国家。进入2010年后，国际贸易额呈现较快恢复的态势，在需求恢复的影响下，国际贸易价格水平也出现恢复性上涨。
2.各国对外直接投资恢复势头超出预期。自今年年初开始，随着全球经济形势的好转和金融危机负面影响的减退，全球对外直接投资规模较去年同期大幅度回升。据联合国贸易和发展会议的统计显示，与2009年同期相比，2010年前5个月跨境并购和股权投资同比增长36%。
二、世界经济复苏面临下行风险
在主要经济体部分经济指标出现下降的同时，一些先行指标也开始出现下降，预示着未来经济复苏的势头可能减弱，某些国家甚至可能出现反复。
(一)主要经济体各类指标出现了下降
欧洲经济面临“二次探底”风险。一季度，欧元区GDP修正后季度环比增长0.2%，年度同比增长0.6%，仍处于衰退与增长的边缘。美国经济复苏放缓。今年一季度，经两次下调后美国GDP增长了2.7%，实现了连续三个季度增长，但增幅却不及2009年第四季度5.6%的一半。日本经济不确定性因素增加。(二)主要经济体先行指标预示着经济复苏面临放慢可能
在主要经济体部分经济指标出现下降的同时，一些先行指标也开始出现下降，预示着未来经济复苏的势头可能减弱，某些国家甚至可能出现反复。由于不少新兴市场国家前期的较快增长受到了出口快速恢复的积极影响，那么随后一段时间其出口必然受到影响，经济增长的势头将会在一定程度上受到不利影响。(三)实施积极宏观经济政策面临种种制约。
1.实施积极财政政策面临约束。由于不少国家财政严重收不抵支，面临改善财政收支平衡状况的压力。欧盟领导人承诺大幅降低财政赤字，美国、日本等国也面临财政赤字规模较大、占GDP比例较高等问题，实施积极财政政策仍然面临约束。
2.实施宽松的货币政策也面临约束。美国、欧洲央行的资产负债表规模急剧膨胀，加之此前注入的基础货币并没有流向非金融机构，对刺激面向实体经济部门的需求并没有发挥应有作用。再次采取向市场注入货币的做法，不仅央行决策层内部难以取得共识，也难以得到本国和地区议会或政府的批准。
三、宏观经济政策与国际经济治理结构改革面临挑战
在当前形势下，这些宏观经济政策的规则是否必须遵守？关键指标的界限值能否突破？成为必须面对的问题。
(一)怎样保持宏观经济政策的连续性和稳定性
从目前情况来看，多数国家和地区经济复苏对政策的依赖程度仍然较高。但目前主要经济体实施积极财政政策确实又面临财政赤字规模更大、债务负担过重、财政政策持续性较差的约束，如何保持宏观经济政策的连续性和稳定性，使得主要国家的经济决策部门面临考验，对如何判断宏观经济形势本身也形成了挑战。(二)怎样加强宏观经济政策的协调性
各国政策之间的协调难度加大，同时，由于相互之间的合作精神不如危机刚刚来临之时，使得政策的相互协调不够，不能形成有效合力。为了实现扩大出口、减少进口的目的，一些国家采取了贸易保护主义的做法，如果蔓延到世界各国，就必然使得国际贸易摩擦加剧、国际贸易的规模缩减。从各国国内的情况来看，财政政策与货币政策协调的难度也明显加大。(三)如何增强宏观经济政策的有效性
从目前来看，继续实施积极的财政政策面临较大障碍，前期实行的宽松货币政策对促进实体经济增长的作用没有明显发挥出来。因此，如何使货币政策的效果充分发挥，成为下一步需要认真研究的问题。
四、国际经济环境变化对中国经济的影响
受国际因素的影响，我国出口可能会出现幅度比较大的下滑，同时我国价格上涨的压力会有所减轻。
一)对中国出口走势的影响
对中国出口影响最大的因素是外部需求的变化，如果世界经济主要经济体复苏势头放缓甚至出现反复，我国主要贸易伙伴的国内需求增势放缓甚至下降，肯定对我国的商品需求产生明显影响。另外，近期人民币呈现小幅升值的走势，加之前一阶段欧元大幅度贬值，考虑到从外部需求和汇率变化到对中国出口产生影响存在时间滞后，加上2009年四季度出口逐渐恢复，基数增加的效应可能与汇率变化的影响、外部需求变化的影响产生叠加效应，有可能造成我国今年底和明年初出口增速明显放缓。
中国近期出口的环比增速确实在放缓，而进口的增长率下滑比较快。(二)对中国价格走势的影响
国际市场价格对中国价格走势的影响越来越明显。由于目前先行合成指数的走势已放缓，未来一段时间段内，国际市场价格可能继续出现下滑。在这种情况下，受国际因素影响，下半年我国国内价格上涨压力在一定程度上减轻。
总体来看，到今年底和明年初，受国际因素的影响，我国出口可能会出现幅度比较大的下滑，对中国未来的经济增长还是会有比较明显的影响；同时，我国价格上涨的压力会有所减轻。这些情况，在制定国内宏观经济政策时，都要作为重要影响因素考虑在内。记者王丹
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