7月份CPI涨幅或达3.2%，PPI涨幅或至5.7%

　　十大经济学家近日对7月份CPI、PPI以及第三季度GDP数据进行预测。预测显示，经济学家们对三季度GDP的期望值为9.5%，对7月份PPI的期望值为5.7%，对7月份CPI的期望值为3.2%。

　　在参与预测10位经济学家中， 北京大学中国经济研究中心教授霍德明预计，三季度GDP将达10.1%，而国家信息中心预测部首席经济学家祝宝良则给出了9.2%的最低预期。

　　中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉称，经济明显减速，PMI、工业增加值、用电量、投资增速以及出口等几个关键指标，都出现了比较明显的回落。

　　在进出口方面，交通银行首席经济学家连平认为，国内外宏观经济减速效应逐渐显现，经济增速出现回落，对进口需求也会随之下调，3月份以来的进口 下降趋势保持。国内外宏观经济虽然出现回落，但实质性的二次探底压力并不显著。国内经济虽然回调，同时西部大开发与保障房建设等投资增长未来预计较为强 劲，进口下降速度会逐渐减缓。

　　欧美日等发达国家的经济信心小幅回落，美国6月耐用消费品、就业增长等多项数据低于预期，出口需求将会受到抑制。虽然发达国家短期信心下滑，亚 洲新兴市场经济出现加息潮抑制过热，但是世界经济更可能是延续弱势复苏，出现再度大幅下跌的二次探底威胁很小，未来出口下跌空间不大。

　　对于固定资产投资，连平称，随着2009年以来的大规模投资刺激方案陆续进入尾声，基建项目投资增速将趋于回落;在中央前期严厉调控下，地方政府融资能力受限，楼市新政效应持续显现，房地产销量明显下滑，从而冲击房地产开发投资及相关产业投资;去年同期基数较高导致的翘尾因素对拉动投资增速的效应将逐渐减弱。

　　国内经济增速放缓和投资需求回落已成定局，楼市调控对房地产投资的负面影响将逐步显现，政府对地方融资平台的清理和治理产能过剩政策都将抑制投 资增速，未来投资增速将继续适度回落。但是，受民间投资升温、加大西部大开发等因素推动，投资增速只是常态回归，不会大幅下挫。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，7 月份宏观数据整体将呈现“内需反弹，外需续跌”特征;贷款在6500 亿左右，带动M2 和信贷增速重新反弹;城镇固定资产投资也可能因地方债发行资金到位、保障房建设和西部开发项目推出而止住跌势;工业增加值也在连续三个月快速下滑之后，7 月将在基数效应作用下回升;在水灾等因素冲击下，CPI 可能创出年内新高至3.3%;进口和出口增速则继续下落，但因进口下落更快，继续呈现高顺差格局，从而明确折射出当前内需反弹不过是读数假象。

　　在鲁政委看来，“假反弹”将加大“真下跌”风险。7 月份内需方面宏观数据的反弹，主要归功于去年同期基数变化，而其他支持反弹的坚实力量并未被观察到。这意味着，其不过是“假反弹”不具备可持续性。这种 “反弹”会迟滞宏观政策调整速度，加大未来“真下跌”风险。尽管鲁政委认为，经济未来面临加速下滑风险，但预计未来政策更可能以稳为主，明显的政策松动不 会很快出现。。

　　清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明提醒，要关注政策的叠加效应。紧缩的货币政策、取消出口退税导致出口下滑、投资的减速以及房地产调控多项措施同时进行，导致经济加速下滑，在他看来，政策效应的叠加将不利于房地产调控的持续性。

　　上述数据是在10位经济学家提供的数据基础上通过加权平均所得。参与预测的经济学家包括: 中银国际首席经济学家曹远征、法国巴黎证券(亚洲 )首席经济学家陈兴动、摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄、北京大学中国经济研究中心教授霍德明、交通银行首席经济学家连平、中国社科院金融所中国经济 评价中心主任刘煜辉、兴业银行首席经济学家鲁政委、清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明、长江商学院教授周春生、国家信息中心预测部首席经济学家祝宝良。