央企整合高潮将在今年下半年到来。这一趋势，首先被市场理解为被资产重组所带来的投资机会；但是，仔细思量，其背后还隐藏着“做强央企蓝筹”这 一更为深远的用意。从２００７年开始１８９家央企整合至２０１０年上半年的１２５家，用４年半时间整合６４家。而今年下半年要完成２５家央企的整合，其力 度之强范围之广前所未有。因此，央企整合将在今年达到高潮。

　　在今年的中央企业负责人会议上，国资委主任李荣融强调，从2007年开始的央企重组，其基本目的在于，使资产在关系国家安全和国民经济命脉的重 要行业和关键领域不断集中，向这些行业的优势和领头企业集中，加快培育和发展形成30-50家拥有自主知识产权和知名品牌、具有较强国际竞争力的大集团公 司，从而增强国有经济的活力、控制力和影响力。

　　为此，央企重组中要突出主业，实现强强联合，剥离非主业资产，以实现在关键领域的控制力。这一做法已经取得了一定的成效，并对资本市场产生了良好的效果。

　　让我们先来看一组数据。从2007到2009年三年间，中央企业的资产实现销售收入从10.02万亿元增加到12.62万亿元，平均每年增加 0.8万亿元；实现利润总额从2007年的1万亿元减少至2008年的6961亿元，2009年回升至8151亿元，比08年增长17%。

　　从这组数据可以看出，2008年，受国际经济危机影响，央企经济效益发生同比下滑，但在2009年，出现了恢复性增长，虽然没有恢复到2007 年的水平，但止住了继续下滑的趋势，并且将这一势头延续至2010年。今年上半年，央企利润总额为5249.6亿元，同比增长幅度达到65%，已经超过了 2007年同期的水平。

　　再对逐季度统计的中央企业营业收入和利润分析，2010年第1季度央企利润环比增速为负，但是今年第2季度，央企利润为2940.90亿元，环比增长27.38%。这意味着，中央企业利润的内生性增长动力在2010年第二季度重新恢复强劲。

　　实际上，市场前期大幅下挫的一个重要原因是担忧企业利润缺乏内生性动力。但是，2010年1-6月中央企业、国有企业利润的内生性增长动力都非常强劲，抵消了市场对业绩内生性增长乏力的忧虑，导致市场对中期财报行情进一步确立。

　　当前，分布于近30个不同行业的央企已经成为资本市场主力军。数据显示，大约80%的中央企业的资产都被纳入上市公司之中。国有企业改制上市提速，特别是整体上市的企业增加，为资本市场的发展提供了大量资产质量优良的蓝筹股，改进了我国资本市场发展的运行基础，为资本市场的长期健康发展注入了积极因素。

　　因此，通过整合非优质企业，淘汰落后企业，必然能够改进现有存量公司的资产状况，导致央企集团公司的资产规模、收入水平和盈利状况得到极大提 升，进而直接改进已上市企业的收入水平，并直接刺激A股市场的整体盈利水平，最终能够为投资者带来更为丰厚、更为稳定的投资回报。