在最近的关于房价的博议过程中，有人谈到一个很致命的话题，在过去三年间，国内市场从事正规生产的私营企业和中小企业的营业利润究竟还有多少，面对越来越微薄的利润，相当一部分原本踏踏实实做生意的商人都已经荒废了自己的主业，把大部分资金转移到股市、楼市中去赚取高额的暴利。

　　与大部分贸易类企业有所不同，对于国内电子元器件分销市场而言，国有实体所占的比例相当微小，因此完全可以把其看做是私营企业和中小企业唱主角的舞台。随着整个分销产业链在国内市场逐步完善，电子元器件分销商的利润率也在不断摊薄，所幸，至少从表象上看，大部分电子元器件分销商还是固守在这样一个主营业务平台上，并没有出现大规模资金流出的问题。当然，并不排除有一部分分销商的经营者利用剩余资金进行相关操作，但都是以不影响企业正常运转为前提。

　　关于这点，笔者分析原因有三，一是大部分分销商有自己稳定的客户群体，业务开展风险较小，企业运营相对平稳，虽然利润并不高，但收益相对稳定，无须去冒险炒股或者炒楼;二是，许多分销商特别是一些授权经销商的经营者多是技术出身为主，本身性格上更喜欢踏实做企业，而并不擅长或者说并无疑进入另一个炒作市场;第三，分销商其实是一个相当依赖现金流的行业，企业必须随时保持稳定的现金流，特别是过去一两年市场变化迫使企业必须有足够的资金储备以应对企业规模扩张和市场形势的变化，因此不太容易周转出大量资金进行高风险炒作。

　　幸福的2009

　　面对2009，半导体产业集体玩了一把过山车，而元器件分销商则没有购买车票。虽然面临半年内全行业近乎30%的下滑，但分销商的心情依然春意盎然。至少对于经营状况正常，有稳定客户群的分销商而言，2009下半年称得上扬眉吐气的甜蜜时光。提及2009年的公司实际运营情况，多家分销商纷纷微笑不语，似乎生怕别人堪破自己在经济危机中小赚一笔的窃喜。

　　从表面上看这似乎是个悖论，因为经济危机几乎让整个半导体供应链规模缩小了20%以上，必然影响整个元器件分销供应市场的供应量，然而供货量的下滑却未造成分销商实际利润的降低，通俗点说，进账的钱少了，实际挣到手的却未必减少。这是因为贸易本身就是一个靠供求关系的变化谋求利润的行业，电子元器件分销商虽然经常强调技术为核心，但实质依然逃不出贸易企业的本质。

　　2009年，对于分销商而言，是农奴翻身把歌唱的年份，以往“一仆二主”的境地似乎也被经济危机彻底颠覆了。2009，半导体供应链上两个最重要的竞争力是货源和生产商客户，庆幸的是，分销商把两个都抓住了，一方面可以给自己的客户组织货源，另一方面则可以帮原厂寻找有产能的客户。既然手握重要资源，自然可以坐地讲价。于是，之前分销商最头疼的收账问题一瞬间迎刃而解，这已经不是账期长短的问题，而是许多客户纷纷提着现金赶来要货，供货多少和供货给谁的主动权完全掌握在分销商自己手中。另一方面，有了足够的客户群体，面向原厂要货以及要优惠政策时底气十足，完全可以尽可能给自己争取到最大的利润空间。

　　因此，我们看到的是2009年分销商们在低调的享受着自己的幸福，目录分销商体会着便捷采购以及众多中小批量客户暴增的甜蜜;授权分销商则品味着账期缩短产生的时间瞬移而凭空多出来的两三个月收入;独立贸易分销商干脆把囤积居奇的本领演绎到了极致。

　　经历了2009突如其来的幸福，2010等待分销商的又将如何?汇率的不断波动对电子元器件供应链有何影响?请继续关注下期分析。