6月，世界主要经济体制造业采购经理人指数均站在50荣枯分界线上，但较年初，制造业扩张势头明显放缓。对此，业内人士看法不一，部分认为，站在 50荣枯分界线上的小跌是经济复苏过程中的正常回调，无须过于担心；但也有一部分人表示，下跌恐成趋势，从而引发经济的二次探底。

此前曾有 分析人士忧虑，身陷债务危机囹圄的欧洲大陆经济复苏正在失去支撑，多国先后推出的财政紧缩措施会让欧洲经济前景充满不确定性。然而，令市场欣慰的是，德国 6月份制造业连续实现第9个月扩张，PMI保持58.4，增速与5月份相同。至于其他欧洲国家，除希腊和匈牙利制造业显示收缩外，欧元区PMI为 55.6，法国达到54.8，英国则为57.5，均高于50，制造业都在扩张，只是扩张速度有了-0.2、-1和-0.5的小幅放缓，但整体仍好于此前预 期数值。

相比之下，曾因欧债危机吸引“眼球”而换来短暂安宁的美国表现却不十分尽意。6月，美国PMI为56.2，低于5月的59.7，而 -3.5的增速也在主要经济体中位列不佳榜首，分项指标中除库存指标外全面下滑，加上寄予后期经济动能希望的失业率同期表现并不佳，创2009年7月以来 新低，让市场正将焦点从欧债危机转向美国经济陷入双底衰退风险的说法更显真实。

一直在危机后，引领世界经济复苏的新兴国家情况则是半喜半 忧。喜的是巴西和俄罗斯在全球PMI增速一片“红”的情况下，仍实现了增速0.3和0.6的增长，分别达到52.7和52.6。忧的是，印度和中国的 PMI较5月份别有了-1.7和-1.8的增速放缓，为57.3和52.1。

《华尔街日报》曾在之前的报道中指出，6月的PMI数据会让市 场对中国经济是否开始走软有初步的判断。而今，中国6月制造业扩张的放缓，是否正印证了其中国经济开始走软的推测？

中国人民银行研究局原副 局长、北大中国金融研究中心顾问景学成驳斥称，如果PMI总维持过快增长，便是经济过热，同样值得担心。只是短暂两个月增速的些许下落，是复苏过程中的正 常可控回调，而由此引发二次探底的担忧，更是市场过于敏感所致。

而持相对悲观观点的兴业银行鲁政委却比较赞同市场看法，即正是一直作为带动 全球经济增长引擎之一的中国经济增长放缓，以及欧债危机的阴影，在影响着PMI的主观“情绪”，从而导致了这一轮全球PMI增速的放缓。

尽 管鲁政委也赞同，6月PMI的增速下降暂时不会引发问题，但是，他也担心，PMI分项的下降趋势或许不是一个好兆头。

鲁政委指出，欧债危机 的效应还未显现，特别是贸易方面的滞后影响。他预计，大约到8月份的时候，欧债危机对中国出口的影响就会出现，再加上内部成本上升，双重压力下，中国出口 面临的挑战甚至会强于金融危机，而一旦中国经济有明显减速，新兴经济体整体带动能力就将下降，全球经济也会随之动力不足。“之前，我不担心经济二次探底的 出现，但现在，我们的确需要认真考虑这个可能了。”