这种情况在国际上经常发生，但大都发生在新兴经济体或曰弱国。从一般意义上说，货币贬值（很多情况是浮动）对西方国家的主要货币也是经常发生的，但浮动汇率制的设计就是希望通过汇率的经常性波动甚至稍大幅度的波动来避免货币危机的积累以及由于信号失灵所导致的错误操作——宏观经济政策反应不灵或反应过度，以致使重大经济危机或金融危机突然爆发。一些新兴市场经济国家为什么更容易出现货币阶段性大幅度贬值情况，很大程度是因为没有汇率的自由浮动——当然，自由浮动很可能更可怕。用新加坡财长的话表述：弱小国家没有一个经得起汇率的自由浮动。但是，我们谈的是大国，强国。这些国家不仅担负着自己国家成长的重任，很可能还担负着维护世界经济和金融秩序的重任。大国货币应该相对稳定。

    但是，今天全球的虚拟金融市场恰恰是极不稳定，在国际外汇市场上投资者已经习惯了某个货币突然间会出现大幅度波动，比如欧元在2010年上半年的贬值幅度就超过16%，欧元兑日元的贬值幅度更甚。

    但是，这种波动率仍然不是危机。现在国际市场包括世界主要媒体天天谈论的货币危机不是指一年20%以内的波动，而是担心某个大国或区域性货币会突然走出崩溃式的走势，这种货币如果是国际货币或世界主要国家的货币，有可能导致世界货币体系的大灾难——巨大的金融危机将洗劫全人类的财富。从这个意义上讲，人民币至今没有实现自由兑换，中国政府牢牢地控制着人民币汇率，即是有益的，也是危险的。说其有益是指，人民币即使大幅度贬值，与世界货币体系何干，或曰人家出现了大麻烦，我们仍然置身度外；说其危险，是指人民币没有自由浮动也就没有市场信号的提醒，有危机长期潜伏，却看不出来。

    当然，现在谈人民币危机似乎太早了，中国经济在全球金融危机中一枝独秀，表现太好了，太顺了，人民币的前景也被全世界看好。2010年欧元暴跌，世界更期待人民币崛起，这可能正是人民币的机会。全世界很多国家现在都在呼吁人民币快一点自由浮动、自由兑换，真正成为全球贸易的结算货币，各国央行的储备货币。与美元、欧元共筑全球货币体系的“铁三角”。