“没有百万元以上资金，你最好别碰股指期货。”很多投资者在接受记者采访时均表示出了对股指期货的谨慎态度。股指期货推出后等待投资者的，究竟是机会大于风险，还是风险大于机会？证监会有关部门负责人提醒投资者，股指期货具有专业性强、杠杆高、风险大的特点，客观上要求参与者具备较高的专业水平、较强的经济实力和风险承受能力，不适合一般投资者广泛参与。

　　■参与前提

　　必须先熟悉新规则

　　股指期货作为金融衍生工具的一种，既具有金融衍生产品的一般性风险，同时由于其标的物以及合约设计的特殊性，又有其特有的风险。股民从事股指期货交易，要具备几大条件：

　　首先需要有一定的资产，并具备较高的风险承受能力；银河证券衍生产品部董事总经理丁圣元认为，在股市上操作规模没有超过200万的投资者，最好不要做股指期货。人大金融与证券所所长吴晓求表示，股指期货风险较大，不排除大的机构利用股指期货操纵市场的行为，不建议资金在50万元以下的投资者参与。

　　其次，股民需要积累一定的投资经验，对投资已经有一定的理解。

　　最后，股民需要对股指期货的规则有完全的掌握。只有具备了以上这些条件，股民才有可能从一个 “现货商”转变为一个股指期货交易者。

　　对于绝大多数投资者来说，股指期货是个全新的概念，光涉及的一些名词，如熔断机制、持仓限额、最低交易保证金标准等，要想在短时间内全部搞懂也不是件容易的事。因此，多数理财专家均建议，不同的投资者还要结合自身实际，客观评估自己是否达到参与股指期货的标准。如果投资者未完全掌握相关知识和规定的前提下，建议还是观望为主。

　　■风险疑问

　　可能被强制平仓？

　　由于期货的杠杆效应放大了投资风险与收益，任何的亏损都会跟随持有头寸的数量而被放大。因此，专业人士提醒，对于普通投资者来说，将来要在股指期货的海洋中畅游，做好风险控制永远是头等大事。

　　风险主要表现在，首先，股指期货采用每日无负债结算制度，如果价格向不利于自己头寸的方向变化，投资者就有可能需要追加保证金，保证金不足就会被强制平仓，若没有良好的风险控制能力，股市里很常见的中长期持有的操作方法是无法得到贯彻执行的。

　　上涨时可能亏？

　　股指期货的投资风险显然大大超过了目前的股票操作。股指期货正式推出以后，投资者如果出现操作方向性错误，足以让投资者赔光全部资金，不再像以前那样只有在市场上涨的时候才能获利，而是在市场下跌的时候也可以获利，因此，其中的风险不言而喻，一旦做反，不仅在市场下跌的时候可能亏钱，上涨的时候同样也可能亏钱。同时，股指期货所采取的是保证金交易制度，这样既放大了盈利也放大了亏损。

　　■操作提示

　　可与现有品种结合

　　具体到操作层面，银河证券衍生产品部董事总经理丁圣元表示，股指期货推出之后，与现有的市场交易品种可以形成不同的交易形式，其中包括多空套利、期期套利等，其中多空套利，可以把现货与期货组合起来，而期期套利，可以把不同到期日的合约组合起来操作。除此之外，还有组合替代和风险对冲等投资方式。

　　避免频繁操作

　　另有市场人士认为，控制交易次数，选择最佳时机。股指期货的高风险性决定了投资者在参与交易时不能过于频繁，只有当胜算远大于负率时才可以考虑适度交易。即便如此，还要做好投入资金的总量控制，不能随意追加资金，心想翻本，结果越陷越深。在实际操作过程中，还要设立风控底线，不满仓操作，且时刻关注仓位和资金变化情况。一旦发现判断失误，就要果断止损。

　　长期持有风险大

　　在以往股票市场的投资中，套牢就不动的做法不适用于股指期货。主要是潜在的市场波动放大，投资者损失的可能会超过保证金的数额，因此一旦套住就长期持有的手法在做股指期货的时候是不适用的。

　　股指期货炒作容易爆仓，在单边市时要注意提高警惕。同时，要注意保证金不足问题，要随时查看账户现金余额，持仓量不要太高，切忌满仓操作。另外，在没有时间看盘关注行情的情况下，最好先平仓出局观望，以免出现意外，人为地将风险放大。

　　■名词解释

　　股指期货

　　股指期货是以某种股票指数为基础资产标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。

　　对于投机者而言，不同于买卖股票的是，投资股指期货，只要有价格波动，做多做空都是机会。而对于保值者而言，股指期货最大的价值正是在于熊市的保值功能。（记者： 敖晓波）