展望2010年，楼市的政策面不确定性在加大，股市经历去年火爆后走势莫衷一是，对于去年已经赚得盆满钵溢的投资者来说，出于稳健投资策略，配置部分资金在债券成为切实之选，而CPI、货币信贷和股指成为应该密切关注的三大信号指标，尤其在银行今年将重返交易所债券市场的条件下，交易所债券存在一定套利空间。

　　关注三大信号指标

　　交通银行上海市分行的投资理财专家方彦分析，与2010年债券市场联系紧密的主要有三个指标，一个是CPI，另一个是货币信贷，还有一个是股票指数。CPI指标衡量物价水平和通胀情况，影响国家的经济决策；而货币信贷和股票指数则影响债市的资金面。

　　由于市场普遍预计CPI在去年末改为正增长以及前期大量货币投放等因素，随着对通胀担忧的加剧，货币当局将逐步调整货币政策导向，预计利率工具最早可能在今年三季度启用。整体来看，今年的CPI数据将利空债市。

　　而今年年初信贷可能将再度放量，一方面维持债市资金面稳定，另一方面也将影响银行债券配置资金的规模。由于债市和股市两者间的跷跷板效应已经多次为历史数据证明，因此在股指中期上涨的大趋势下，债券投资者必须密切关注股市等关联市场的动态。

　　套利可瞄准交易所债券

　　在具体的债券投资品种上，方彦建议投资者首先关注交易所债券。今年银行将正式重返交易所债券市场，目前价格较低的交易所市场债券价格将逐步向银行间市场靠拢，存在套利空间，尤其是3-5年期的品种预计会有不错的表现。

　　其次，股民朋友也可考虑可转债品种。在股指走强阶段，可转债的股性可以让债券投资者同样分享到股市收益。去年中信转债全价指数已较年初上涨48.18%，表现明显优于普通债券。受通胀预期刺激，个别资源类可转债在正股带动下价格已突破300元大关。选择稳健策略的投资者如果对债券品种不熟悉，最后可考虑债券型基金或货币市场基金进行"委托理财"。