2009年，国内外黄金价格节节攀高，已经引发了一股“炒金热”，这股热潮不仅点燃了投资者的热情，也感染了商业银行。

　　今年年初，上海黄金交易所对个人投资者开放黄金延期交易业务（又称黄金T％2BD交易），兴业银行随即首家推出黄金T％2BD业务。此后民生、工行陆续也推出了该黄金投资业务。12月17日，深圳发展银行亦推出了黄金、白银等多个品种“贵金属T％2BD业务”。据了解，招行、华夏、浦发等银行也正在筹备自己的系统平台。

　　多项因素吸引投资者

　　商业银行纷纷涉足黄金T％2BD业务的背后，是庞大的潜在客户。从目前我国已经开放的、合规的黄金投资方式来看，黄金T％2BD无疑拥有一些其他投资方式不具备的优势。

　　交易时间灵活，更适合平时需要上班的投资者。黄金T％2BD的交易时间为9:45～11:30、13:30～15:30、21:00～02:30。与其他投资方式相比，黄金T％2BD以在晚上进行交易，而影响金价走势的重要经济事件，例如美国经济数据的公布、重要经济人物的评论等恰恰经常在晚间出现。因此非常适合平时白天需要上班的投资者，免去了以前炒股票时要在白天看盘的麻烦。更为重要的是：夜市能有效回避夜间外盘急剧变化，造成对国内盘不利影响的风险，也为投资者提供了更多的投资机会。这是目前国内股市和商品期货交易所不能及的。

　　交易多样化，有做空机制，无须担心资金被套牢。在众多股民中资金没有被套过的有多少人呢？应该说是凤毛麟角，资金一旦被套住通常都会在一年以上，只能等到股票价格涨上去了才会盈利，要是一直在跌的话就只能等着或是斩仓，投资者比较被动。而黄金T％2BD拥有做空机制，一旦多单入场后行情发生反转，那么，就可以平掉多单、反手做空，这样不但会把亏损的钱补回来，还可以有所盈余，投资者会比较主动、灵活，不必像股票一样被动地等待行情。同时，买卖过程可当天完成，交易平仓后资金即时释放，可再进行交易，大大提高了资金利用率。

　　保证金模式，利用杠杆原理，投入资金少。与实物金条、纸黄金相比，黄金T％2BD的最大魅力在于杠杆交易，以小博大。假如一个投资者拿20万元进行黄金投资，如果购买实物黄金或纸黄金，则需用20万元全额买入等价的金条或纸黄金。而如果按15％的保证金比例，投资者只需要拿出3万元，即可买入20万元黄金资产。而保证金比例越低，杠杆放大效应越明显，其相应的收益和风险也越高。

　　记者了解到，目前，黄金T％2BD均依托于上海金交所，几家银行的交易规则基本一致，主要区别在于保证金比例高低以及开户费、交易手续费的差别。据悉，兴业和深发展实行的是15％保证金比例，而民生的保证金比例最低，只需10.5％。

　　无交割时间限制，大大减少了操作成本，风险转移快。黄金T％2BD业务中没有交割的时间限制，持仓多久均可由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。由于没有交割时间的限制，每个交易日均可申请交割，被称为“一日期货”。当投资不利时即可申请交割，于现货市场消化。当投资有利时，又可以无限制地持仓，不必担心因交割的时间限制而被迫平仓。

　　黄金市场很难出现庄家。任何地区性股票的市场，都有可能被人为地操纵。但是黄金市场却不会出现这种情况。金市基本上是属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。尽管也有一些做市的行为在某个市场开市之初，但是等到其他的市场开始交易的时候，这些被不正当拉高的价格还是会回落，而又再次反映黄金的实际供求状况。也正是由于黄金市场做市很难，所以为黄金投资者提供了较大的保障。

　　合规特质挤压地下炒金

　　黄金T％2BD除了以上吸引投资者的特质之外，业内人士指出，黄金延期交易出现的另一个重要意义在于，这一业务有可能将目前几十万地下炒金队伍引入正规渠道。

　　地下炒金在我国盛行已久，特别是今年以来，伴随着金价的飙升地下炒金公司的数量也不断增加。其实不难想象，一边是高企的金价，一边则是并未完全开放的内地黄金市场，其间的灰色地带，滋养着越来越多的地下炒金公司。

　　近日，中国民生银行（600016）金融市场部总裁助理、贵金属主管鲁丽罗在接受记者采访时表示，中国的黄金交易市场非常大，尽管政策不允许，但这五六年来，其实有很多渠道使个人可以参与。

　　当然，参与的渠道也分为两种。一种是上海黄金交易所的一般会员代理个人业务，但有关部门早就明确地表示，这种方式是不允许的，即非法的。另一种渠道，也就是我们通常所说的地下炒金，一些人通过某种公司的渠道到境外炒伦敦金。但这种渠道的问题在于，第一，伦敦金的价格是境外保证金公司报价给投资者的，等投资者想出手的时候，这些公司也未必能出手，这会给投资者造成很大损失。第二，你所有投资的钱都必须非法汇出境外，先把人民币换成美元，然后在境外开户。所以说，通过这种渠道进行交易，客户的利益根本得不到保障。

　　面对这种情况，更多的银行开放黄金T％2BD业务，无疑可以将更多的个人用户吸引到一个正规的渠道上来。尽管目前与地下炒金的手续费相比，银行这项业务的收费还是相对较高，但是，更正规的方式无疑为投资者的资产竖起了一道屏障；另外，银行不断拓展的新服务模式，也将为投资者提供更为便捷、舒适的体验。如深发展在推出黄金T％2BD业务的同时，还推出独家的客户端交易软件。投资者在自己的电脑上通过下载、安装客户端工具即可及时了解黄金行情，进行贵金属T％2BD交易，像买卖股票一样便捷。

　　当然，跟其他黄金投资业务相比，黄金T％2BD的风险也最大，投资者在赚得翻番的同时，也极有可能出现爆仓、全部亏损的局面。深发展银行有关专家提醒，由于黄金T％2BD业务具备杠杆放大功能，风险较高，具有发生较大损失的可能性，因此，更适合已经拥有一定投资经验、且风险承受能力较高的客户。初入黄金交易市场的新投资者，应在交易之前多观察、多学习，谨慎操作，灵活应变。个人客户在进行黄金T％2BD投资时，需做好资金管理，做到实时监控保证金状况，注意控制仓位，避免高仓位或满仓操作。