长期理财产品易失高息收益 非美货币宜做短期投资

2009-12-17 16:17 216

对于澳元类的非美货币,现在可以做短期投资,因为其利率的变动十分的不稳定,长期限的产品容易使投资者错失高息带来的收益。

  美元的连续下跌截止到上周已经整整9个月,从3月4日到12月4日为止,美元指数从89.624下跌到74.331,下跌幅度达17.06%,跌势异常凶猛。而造成这一轮巨大跌势的主要原因,则在于后危机阶段,全球投资者风险偏好情绪高涨,资金重新追逐收益,因此利率较高的欧元、澳元和纽元等非美货币受到资金的青睐,从而大幅度上涨。但是,12月5日,受到美国11月失业率尤其是非农就业人数大大好于预期的刺激,美元大幅度飙升,预示着外汇市场可能开始新形式的博弈,美元可能渐进的改变之前的单向下跌的走势,为未来的强势奠定基础。对此,投资外币理财的投资者,可以在现在的低位购买美元,享受其之后带来的收益。

  12月5日的汇市之所以有一定的标志性意义,在于未来一段时间外汇市场的运行生态将逐渐与过去有差别,因为12月5日公布最新的美国失业率和非农就业数据后,外汇市场对于美国的利率前景的预期比过去要乐观许多,从而有利于美元的走势。因为前9个月美元的下跌,其核心背景是在美元的低利率环境里形成的。

  最近几个月来,全球各国政府和央行撤除在危机中推出的刺激政策的问题,逐渐从讨论变成现实。10月6日,澳大利亚央行首开升息的先河,截止到12月1日,澳大利亚央行已经连续升息3次。而欧洲央行尽管在12月3日的会议上保持利率不变,但是已经明确了逐渐撤除一些流动性。特里谢表示本月12月16日将进行最后一次12个月期再融资操作,且招标利率可能由固定转为与相关市场利率挂钩的浮动方式,在明年3月末将进行最后一次6个月期的再融资操作。

  其实在12月澳大利亚和欧洲央行的会议之前,若干央行已经尝试一些退出策略了。9月底,美联储、英国央行、欧洲央行、瑞士央行分别宣布将逐渐撤除7天或84天的美元流动性操作。现在澳大利亚已经将基准利率提升至3.75%水平,进入中性利率的低档区间,预期未来可能会逐步提升至4.50%左右的水平。而截至12月7日,美国联邦利率期货中,对于美国联储将于2010年6月23日的会议上升息至0.50%的概率预期已经达到46.1%,而一周前的概率预期则为21.4%,一月前的概率预期仅有13.5%。可见美国联储将于2010年中期升息的可能性已经大大提高了。

  目前美国的最新净增非农就业人数为-1.1万。而最近几个月该数据分别是-30.3万、-46.3万、-30.4万、-15.4万、-13.9万、-11.1万,按照这种好转势头,美国非农就业人数的数据在2010年年初就会转负为正了。一旦该数据稳定增长,美联储可能就会很快加息,而且幅度还会比较大。一旦美联储开始升息,那么就意味着美国和全球在危机中推出的经济刺激政策偃旗息鼓了。而外汇市场主要受市场预期的影响,所以在美联储加息之前,美元就会对于美联储的加息预期做出反应。

  不过由于这次美国就业状况还是单月的数据,未来稳定与否还需要后续几个月的数据验证,只有后续数据继续好转,美元才有力量转为强势,因此在得到后续数据的验证之前,美元可能体现出既非强势、也非弱势的震荡整理态势。

  对于澳元类的非美货币,现在可以做短期投资,因为其利率的变动十分的不稳定,长期限的产品容易使投资者错失高息带来的收益。
 

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