海通证券  邓钦华

　　公司是甘青地区最大的水泥企业之一，09年前三季度实现营业收入18.86亿元，同比增长41.75%；实现净利润3.11亿元，同比增长112.71%，符合预期。我们认为公司第二大股东中材股份持有公司股权比例为11.58%，仅比第一大股东少1.2个百分点，中材集团(中材股份的大股东)以成为北方最大的水泥制造商为战略目标，中材集团在甘肃和青海地区正在建设的水泥生产线年产能达到584万吨。预计公司2009年-2010年的每股收益为0.82元和1.13元，对应动态市盈率约为20倍和15倍，估值具有优势。

　　二级市场上，该股经过前期上涨后，近日出现缩量调整，5日线是有效支撑，后市有望继续保持强势，投资者可适当关注。