在全球货币政策定量宽松的大背景下，资产泡沫和通胀预期日益强烈，市场热点紧盯大宗商品、贵金属和高息货币，银行理财产品无疑也将追随这一趋势。同时，考虑到为明年新增贷款腾挪空间的需要，近期或将再有一波信贷类银行理财产品的发行潮。

　　主题一：信贷类产品热度不减

　　纵观今年银行理财市场，信贷类理财产品绝对算得上是明星，长时间市场占比超过50%。据普益财富不完全统计，上周(11月20日至11月26日)，24家银行共发行195款个人理财产品。其中，信贷类理财产品发行数为106款，比前一周增加49款，市场占比大幅上涨，为54.36%。

　　“从年初4万亿拉动的信贷膨胀而刺激的信贷产品发行热潮，到三季度以来部分银行打包出售存量贷款为新增贷款腾挪空间，刺激出另一波信贷资产发行热潮，信贷类理财产品可谓表现抢眼。预计明年信贷类产品仍然是银行理财市场的最大热点。”普益金融理财研究所研究员孙瑞琪说。

　　对于财政部新规禁止地方财政违规对公众集资行为提供担保，孙瑞琪认为，作为伴随4万亿经济刺激计划出台的产物，政信合作是当初为了解决基础建设项目融资难的问题。短期内，政信合作理财产品的发行多少会受到一些影响。不过，他同时表示，目前信贷资产类理财产品发行量已经几乎占到市场一半的份额，信贷资产类理财产品因其可观的收益率成为投资者青睐的品种。近来有政府担保措施的基建类信贷产品发行数量较少，因此此次新规的颁布从长期来看，不会对信贷类理财产品的发行造成太大影响。

　　主题二：结构类产品力挺商品和黄金

　　受益于全球经济复苏趋势，以及美元近期的弱势，大宗商品市场和黄金市场一路高歌。黄金价格更是突破1200美元整数关口。分析师表示，结构类产品会重点关注挂钩商品和黄金类。

　　渣打银行新近发布的首份大宗商品季度报告认为，随着各国央行的购买力度增加和黄金利息的结构性调整，黄金已经在个人投资者中成为一个愈来愈受人关注的投资产品。“虽然上涨趋势将受到走低珠宝需求，因价格屡创新高而导致的废金供应增加，以及2010上半年美元周期性强势等因素的影响，我们认为在美元于2010年第四季度走弱后，黄金平均价格将达到1300美元/盎司。”渣打银行全球大宗商品首席分析师H elenH enton表示。报告同时预测大宗商品价格在2010年上半年将有所下降，主要原因是美元的反弹以及对全球经济复苏可持续性的担忧。在此期间，投资者将重新关注大宗商品市场的基本面，供应最为紧张的那些将表现优异。但是由于流动性依然缺乏，回探将不会很严重。2010年下半年将于上半年有很大不同，美元的弱势，美国经济的增长，特别是流动性的缺乏将使投资者重新投入大宗商品市场，这都将导致价格的上涨。除去镍、大豆、糖和大米，报告中预测其他大宗商品的价格在2010年第四季度将比2009同期上涨。

　　主题三：外汇理财关注高息货币

　　目前，影响汇市最大的因素就是宽松政策的维持及何时退出。早加息的货币，无疑能赢在2010年的起跑线上。前期英国、加拿大和澳大利亚作出了榜样。英国、加拿大央行分别在5月和10月曾讨论继续扩大量化宽松政策，这也导致这两种货币兑美元快速下跌600多点上；而澳大利亚则因为持续的紧缩政策，促使澳元汇率重新回到金融危机前的水平。

　　澳大利亚联储12月1日宣布，升息25个基点至3 .75%，成为该行历史上首次3个月连续加息。澳联储表示，全球经济已经恢复增长，澳洲经济下滑相对温和，将逐步减少货币刺激政策。目前澳大利亚国内通胀可能将接近目标水准，2010年增长率可能接近趋势水准。

　　“在未来的三、四个月澳元的升势仍将持续。” 建设银行(行情 股吧)高级研究员赵庆明说，支持澳元继续走强的因素主要有三点：美元被集中看空，澳元的加息预期以及商品市场的继续回暖。“在其他国家还只是探讨政策退出策略的时候，澳央行已率先采取了退出措施。这也给澳元增加了高息货币的属性，给市场提供了套利空间。”他说。

　　但分析师提醒投资者，购买外汇理财产品应尽可能选择短期，一方面有利于规避人民币升值风险，另一方面可以防范美元走势的反转。

　　外汇交易员普遍认为，美元已处于历史底部。因为不少央行为避免美元贬值的压力，已大幅转换了新增外汇储备的货币结构，这使得几乎每一种非美元的储备货币短期看来都已经被过度买入，虽然金融市场方面在投资组合中美元的分量是下降的，但美元很可能在短期会触底走强。从中长期看，美国需要调整自身财政赤字，恢复经济增长，解决经济制度方面的问题，否则可能面临长期的疲弱格局。