“招行将集中力量发展零售银行、中小企业贷款和非利息收入这三块业务，推进以低资本消耗的方式来发展业务，扩大低资本风险、高收益业务的规模，并且提高贷款的定价能力和非利息收入的比重。”

　　11月2日，招行行长马蔚华在三季报业绩说明会上，清晰指出了 “二次转型”的发展思路轮廓。

　　事实上，招行这一发展路径已在第三季度有所显现。7-9月，招行零售贷款占比从6月底的25.2%提升到29.5%，其中住房按揭贷款成为重要的增长拉动因素。在中小企业业务上，9月底境内中小企业贷款余额达到3020.37亿元，占比从6月末的44.7%进一步提高到46.82%，贷款平均利率较基准利率上浮达20%左右。

　　在非利息收入上，前三季度，手续费及佣金净收入达61.78亿元，同比上升5.46%；其他净收入26.47亿元，较去年同期增长17.81亿元。

　　业内分析人士指出，粗略测算，与中信银行等贷款定价水平处于中位的银行相比，招行对公贷款利息收益率明显低26个基点。另外，该行贷款久期较短，这两大因素影响利息收入，招行应在此两方面寻求突破。

　　票据置换零售贷款

　　三季报显示，招行前三季实现净利润130.78亿元，比去年同期下降31.16%。但就单季而言，第三季实现净利润收入48.16亿元，环比增长18.80%。

　　马蔚华称，招行净息差已在三季度触底回升，实现净利息收入为103.8亿元，环比增长13.6%。

　　1-9月，招行的净息差为2.12%。业内人士测算，第三季该行的净息差约为2.37%，比上半年回升13个基点。

　　马蔚华披露，从单月看，6、7月净息差触底后，8、9月已走出底部，特别是9月净息差单月环比明显提高，升幅超出预期。贷款收益率企稳，招行净利息收益率回升趋势已基本确立。

　　招行净息差的回升，与其大规模的票据资产置换有很大关联。

　　三季度，招行生息资产结构小幅增长，环比微增2.33%。但一般性贷款规模仍保持较快增加，环比增长8.97%，而票据融资三季度减少666 亿。

　　另一组相关数据是，招行三季度个人贷款增长19%，比重上升5 个百分点至29%，对公贷款余额则负增长4%。

　　“这表明，招行与其他上市银行的处理方式不同，其不是把票据置换为对公贷款，而是基本都置换成了零售贷款，力度非常大。”业内资深人士分析。

　　很显然，这符合招行“二次转型”的策略，零售业务占比从6月底的25.2%提升到了29.5%。

　　招行董事长秦晓披露，在前三季度的信贷投向中，按揭贷款占70%以上，在全国各银行中排名第五，在股份制银行中排名第一。

　　中小企业业务方面，马蔚华介绍，专营小企业信贷的机构——小企业信贷中心已建立了9个分中心，目前正筹建另外9个分中心。

　　非息收入占比力争每年增3%

　　前三季度，招行引以为傲的非利息收入表现欠佳。

　　1-9月，手续费及佣金净收入59.05亿元，同比上升1.15%，手续费及佣金净收入占营业收入16.44%。其他净收入19.57亿元，较去年同期增长10.81亿元，主要是公允价值变动净收益、汇兑收益和投资净收益有较大幅度的增加。

　　国信证券银行业分析师邱志承表示，3 季度，招行手续费净收入为21 亿元，环比下降7%，未能像其他银行一样取得显著增长。究其原因，代理业务恢复较缓慢是重要原因，远未能恢复到2007 年高峰水平，且市场竞争强度明显加大。

　　招行内部管理人士告诉记者，该行十分重视非息收入比重，管理层已提出，力争今后每年，将非息收入占比提升3个百分点。其中，将加大交叉销售力度，扩大理财产品销售比重，拓展财富管理、现金管理、托管等新型收费业务，多方面增加代理业务收入。

　　马蔚华昨日称，截至三季度末，招行的非息收入比重已达22.2%。

　　“二次转型”四举措

　　在招行“二次转型”战略中，降低资本消耗，提高资产定价能力是核心点。

　　在回答本报关于“二次转型”具体举措提问时，马蔚华说，主要从如下四方面实施：一是推进业务结构的调整，提升零售业务的比重。因为从风险权重来看，零售业务的权重只有公司业务的一半。二是加强业绩考核，鼓励员工开展业务时提高资产定价。三是对整个流程的改造，节省成本，提高效率。四是加强风险管理，降低信用成本。

　　在零售业务的进展上，业内有人士质疑，招行的零售进展放缓，投入大，产出慢。对此，马蔚华称，开展零售业务需要加大投入，“艰苦努力有一个过程。”。

　　据透露，按照招行原先的计划，零售网点的增长速度是每年增100家左右，不过目前监管当局有所松动，估计这一两年招行网点会加速增加。

　　在贷款定价方面，业内人士称，与其他银行相比，招行对公贷款定价偏低，招行管理层已有所警觉。

　　贷款定价方面，报表显示，2008年和2009年上半年，处于行业中等水平的中信对公贷款利息收益率分别为7.1%、5.61%，而招行对应的对公贷款利息收益率为6.85%、5.35%。

　　“两个银行有26个基点的差距，这对招行的盈利影响较大。”上述人士称。另外，从贷款久期来看，招行短期贷款的占比相比其他银行高，总体收益偏低。“招行应从提高对公业务定价和适当提高贷款久期两方面来提高利息收入。”

　　该人士建议，招行管理层可改善对支行和信贷员考核机制，做高规模是一方面，但不能降低贷款定价损失利润，可把贷款息差收入指标单列出来进行考核。