10月27日，国家药监局南方医药经济研究所称，在新医改方案带来市场扩容、新上市产品增加、药品刚性需求等有利因素下，中国医药行业明年将继续快速增长，医药工业总值预计达12580亿元，同比增长23%。

　　医保扩容量带来利好预期

　　南方医药经济所预测，明年中国医药行业继续快速增长，医药工业总值预计达到12580亿元，同比增长达23%。其中，化学原料药18%，化学制剂24%，中成药25%，生物制剂27%。

　　南方医药经济研究所所长林建宁称，医保扩容表现为一方面覆盖面扩大，一方面结余率和报销比例提高。

　　按新医改实施方案，2010年医保（城镇职工医保、城镇居民医保、新农合）覆盖全部人群，即实现全民医保。同时，医保筹资水平也要求不断提高，由此带来整体筹资额增加。

　　例如新农合08年的筹资额是710亿，09年增幅是40%。到2009年，每个参合农民的筹资将达到150元。由此带来医药市场扩容415亿元。总额扩充同时，新医改要求钱一定要花出去，提出结余率硬约束。

　　如新农合当年基金使用率必须达到85%，结余不能超过15%，累计结余不能超过当年的25%。如果结余太多，必须用出去，比如可进行“二次补偿”。

　　而近些包括新农合在内的中国各类医保，结余率约30%，国外医保发展成熟国家结余率一般为10%。

　　提高报销水平也是市场扩容的推动力。按新医保政策要求，新农合补偿封顶线要达到当地农民人均纯收入的6倍以上（2008年新农合补偿封顶线约为2.5万元，而现行封顶线全国平均水平约为1万元左右）。

　　除了医保基金扩容，医保目录扩容也为医药市场扩展了更大空间。“目前来看，不可能大幅度消减2004版医保目录。更多是把地方医保目录品种纳入。”林建宁称。综合上述医保政策因素，南方医药经济所预测，2010年医药市场增幅将达到2000亿元。宏观条件转好和医药刚性需求等也给该行业带来利好预期。

　　“中国人口老龄化趋势，至少2050年才到峰值。”林建宁表示，届时4亿人，用药占比将达30%，而08年只有8%。另外，在供应角度看，药品技术转让新政整合研发资源、进口药批文增加等新政策，使得医药市场供应更加充分，而创业板出台，医药行业获得了更多融资空间。

　　“未来增长空间最大的是中成药和生物制药。”林表示。

　　医药外贸出口形势严峻

　　尽管医药工业行业总体形势良好，但外贸环境依然严峻。

　　金融海啸对医药出口带来了很大冲击，2009年1月到8月，中国医药进出口总额331.75亿元，同比增长2.30%，医药出口增速明显放缓，出现负增长（-3.85%）。

　　其中，占中国医药出口商品的西药原料的比重下滑至52.48%，出口同比下降了12.01%，中成药出口下降了5.92%，中药材及饮片出口下降了8.57%。

　　中国是世界上最大的原料药出口国，2008年，医药进出口总额486.93亿元，同比增长26.15%，其中进口167.22亿元，同比增长19.4%，出口319.71亿元，同比增长29.99%。

　　“今明年医药外贸出口形势严峻，产品内销压力也随之加大。”林称。

　　因此，预判今年医药工业整体态势，专家们给出了“保守”数字。

　　“年初我们估计是25%，但按目前形势，全年同比增长大约在18%。”林建宁表示，进入2009年，医药工业保持了平稳增长，但增速有所放缓。

　　今年1-8月，中国共实现医药工业总产值6158亿元，同比增长17.39%。而在2008年，中国医药工业累计实现总产值8666.8亿元，比2007年同期增长25.7%。

　　同时，今年医药工业的利润率也不容乐观。1-8月，医药工业累计完成利润总额568.03亿元，同比增长16.02%，比2008年1-8月的利润幅度减少22.68百分点，幅度自2007年全年增长（54.1%）高位后不断下滑。

　　“警惕库存率问题。”天士力集团董事长闫希军表示，每年工业产量增加量远大于销售量，说明药品仍在医药商业企业中“停滞”，没有到消费终端，“这是一块定时炸弹”。

　　基本药物未有预期“冲击波”

　　“从目前看，基本药物制度冲击更多是心理上。”林建宁称。

　　基本药物政策初衷是让患者能够买到相对便宜的基本药物。政策逻辑是：制定基本药物目录并纳入医保范围，给基本药物一个合理定价；规定社区医院开出的药80%是基本药物；减少流通环节，降低药价。

　　此前业内判断，由此产生医药行业格局洗牌：入选目录的医药生产企业的药品销售终端扩容，即社区医院用基本药物量增加；医药商业企业重组兼并形成跨区域的大型企业；新定价（意味着）降价则对药品零售业即药店行业产生冲击等，但目前上述调整还未来临。

　　从22个城市276个医院的样本分析，目前基本药物（基层版）在医院的用药情况是：所用的品种约有205种，价格都偏低，占医院总用药的份额不大，约12.9%。其中，前10位的品种厂家集中度很高，达90%。

　　“从厂家集中度角度出发，还看不出会出现大洗牌局面。”林称。

　　其次，从药店零售来看，也不足以影响医药零售格局。林建宁分析，目前在药店销售最多的基本药物是抗生素，但药店销售的抗生素只占全部抗生素销售的33%。而其他基本药物在药店销售的比重也不大，如心血管类的基本药物是6%，胃肠道类的是17%。“可见，基本药物并不是零售药店的市场主体。”林称。

　　从国家发改委给307种基本药物定出的价格看，降价幅度较小，对零售药店影响较温和，平均降价只有12%，49%药品价格没有调整。部分基本药物在药店零售价已低于指导价。

　　“既然定价比现在零售价高，我们还按以前价格卖。”老百姓大药房有关负责人称。

　　至于“基本药物制度使医药商业行业大洗牌”，即跨地域性龙头企业成型的预期，也未成型。

　　“招标采购中会出现地方保护主义。”中国医药企业管理协会副会长于明德观察到，今年有些省出台的招标文件规定中，直接排斥外省配送商，由政府指定地方配送商。

　　“如果转诊制不落实到位，基本药物政策对社区医疗机构门诊量增加也有限。”林表示，基本药物要彻底改变医药的大格局，起码在2010年还看不到。“还得看后续改革政策”。

　　医药股再度领涨业绩与估值共筑价值洼地

　　周一，医药板块一马当先，率先领涨，至收盘医药板块以2.57%领涨大盘，市场有29亿元资金涌入该板块。昨日，医药股的涨升力量主要来源于一则意外信息，那就是10月23日美国总统奥巴马宣布美国进入甲流紧急状态，从而意味着甲流疫情的确超预期。随着甲流疫情超预期信息蔓延，市场普遍预计，各路资金自然会重新聚焦到医药股，进而引爆医药股的行情。与此同时，三季报业绩平稳增长以及新医改的长期利好也将使医药行业再度受到市场关注。

　　甲流爆发引爆疫苗概念股

　　据了解，目前，甲流已蔓延至美国50个州中的46个，达到普通流感高峰期水平。今年4月份以来，甲流已造成1000多名美国人死亡，2万多人住院，预计感染人数超过数百万人，目前美国五分之一的儿童出现了不同程度的甲流症状。美国宣布进入甲流全国紧急状体啊，目的是确保美国的医疗保健设施能够迅速实施甲流应急计划，增强整体应对能力。

　　世界卫生组织23日发布的最新疫情简报显示，甲型H1N1流感至少已造成全球4999人死亡，确诊病例已超过41万例，其中北半球呼吸道疾病病例继续攀升。截至10月23日，中国内地累计确诊甲流病例33064人，每日新增确诊病例达到1000人以上，其中西藏、青海、北京和黑龙江各出现1个死亡病例。