１０月２３日开板的创业板，首批２８家上市企业中四川有３家，成为仅次于北京的第二大“生源地”

　　●对一直受困于融资难题的中小企业来说，创业板的正式开板意味着一个全新的融资平台从此开启，并有望通过带动民间投资而改善中小企业的融资环境。

　　融资难：

　　瓶颈问题新解析

　　中小企业融资难从来不是一个新话题。但究竟有多难？缺口有多大？一组数据或可见一斑。

　　以四川为例，目前我省有备案担保机构３３０家，注册资本１６５亿元。今年前三季度，３３０家担保机构共为６．４８万户中小企业提供贷款担保４１７亿元，全年有望突破５００亿元。而今年上半年，全省金融机构中小企业贷款余额达４９４７．６９亿元，较年初增加１１３３．０１亿元，中小企业信贷保持稳定增长。

　　但资金需求和供给严重不匹配。从年初不完全统计看，全省中小企业融资总需求为４５００亿元，其中流动资金需求２０００亿元，固定资产项目融资需求２５００亿元。但上半年银行新增中小企业贷款的这１１３３亿元，仅能满足全省中小企业全年融资总需求的１／４，估计缺口将在２５００亿元以上。

　　省中小企业局局长伍丕光认为，“小额贷款公司、股权融资等新兴的融资方式才起步，上市和发债的门槛又太高，民间融资还需要进一步规范发展。中小企业融资渠道还未实现多元化”。

　　中小企业绝大多数处于初创和发展阶段的企业只能通过内部集资、利润转存等自筹方式寻找资金，内源融资有限。与此同时，中小企业对银行信贷过分依赖，但到去年底只有１８％的中小企业获得了银行的支持，很多企业达不到银行授信条件，外源融资渠道不畅。

　　后危机时期：

　　多元化融资已成燃眉之急

　　全球蔓延的金融危机让本已“吃不饱”的众多中小企业饥寒交迫。“从拉动内需资金的投向看，大规模投资的方向仍然是大企业大集团、基础设施和社会公益性事业，中小企业受益面很窄。”川大经济发展研究院副院长梁展崇指出。

　　“从产业角度看，在国家十大产业调整振兴规划中，鼓励兼并、做大做强成为主调，国有企业和大企业很可能成为危机过后的最大受益者，中小企业则有被边缘化的危险。”伍丕光不无担忧。

　　毕马威（香港）会计师事务所高级合伙人邹小磊则说得更透彻：“银行放贷资金越多，就越会小心考量资金风险。做一家大企业与做一家中小企业的贷款，无论从其放贷资金的效益和安全上来讲，银行都更愿意放贷给大企业、国有企业。”

　　中小企业融资渠道越来越窄，在传统主流融资渠道“嫌贫爱富”的趋向难以短期扭转的局面下，加快融资多元化已成燃眉之急。

　　各路资本入川：追逐下一个经济增长极

　　国内外近５０家知名投融资机构集体入川，“主要是看好四川中小企业在矿产资源开发、现代农业、医药等本地优势产业方面的发展前景。四川将在中国下一个经济增长极中扮演重要角色。”瑞士信贷投行副总裁杨光说。

　　面对后危机时期的“挤出效应”，邹小磊认为“这只是个时间问题”。“事实上，西部地区，尤其是四川、成都的中小企业已不能只用发展潜力巨大来形容了。”德同资本合伙人李农称，１０月２３日开板的创业板，首批２８家上市企业中，四川占了３席，成为仅次于北京的第二大“生源地”。

　　“现在已有３家成都企业正在与我们进行股权投资合作。总的投资规模都是过亿。”专做私募股权投资的合力投资总经理刘文俊称。与此同时，一些外资银行也开始主攻中小企业。作为第一家在国内开设村镇银行的汇丰银行，已在重庆有了两家村镇银行网点，下一步有望在成都新都区再开一家。

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　　★中小企业协会提供的数据显示，截至２００８年年底，我国共注册有中小企业９７０万户，所创造的ＧＤＰ占全国的６０％，税收占５０％，发明专利占６６％，提供的劳动就业占８０％，是国民经济平稳较快发展的重要基础。

　　★在所有企业的融资当中，银行贷款约占７０％，直接融资占３０％;而中小企业从银行的融资则占到９８％左右，直接融资不到２％。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，中小企业生产经营困难，突出表现在资金短缺、融资难贷款难。中央出台了一系列扶持中小企业发展的财税政策、融资政策，使得中小企业目前的经营形势有所好转，但融资难仍是一大难题。