全国性商业银行仍是最大买家,城商行开始减持

　　中央国债登记结算有限责任公司公布的最新统计显示，9月份累计发行债券13515.7亿元，较上个月大幅增长75%。受股市继续震荡调整影响，基金、保险等机构在9月份继续增持债券，而与之形成鲜明对比的，城市商业银行、农村商业银行和农村合作银行则出现年内第三次减持债券。

　　数据显示，9月末人民币债券托管量为16.49万亿元，较上月增加3066亿元。9月份累计发行债券13515.7亿元，这一水平比8月份的7725亿元大幅增加。其中，商业银行继续充当债券主要买方，9月末在银行间债市的债券托管量为11.57万亿元，较上月末增加3159.8亿元。但除去全国性商业银行9月增持债券3430.61亿元、外资银行增持债券73.56亿元外，其余商业银行在9月份均未增持甚至出现减持债券。城市商业银行、农村商业银行以及农村合作银行分别在本月减持债券258.25亿元、33.88亿元以及52.74亿元，这是上述银行年内第三度减持债券，此前3月和6月份曾减持债券。

　　基金公司于8月份年内首度增持债券以来，该机构在9月进一步增持债券

　　据了解，基金公司9月末债券托管量为6958.48亿元，在上月基础上增加了288.04亿元，该增持规模较8月份122.09亿元猛增超过一倍。而保险机构则接替基金公司，成为除银行外各主要金融机构中9月份增持债券最多的机构，本月末保险机构债券托管达14139.49亿元，在8月基础上增加了363.67亿元。对此，市场分析人士指出，由于股市在9月份继续震荡调整，基金、保险等机构的避险需求增加导致这部分机构进一步增持债券。

　　此外，发行量在9月份猛增的央票，当月托管量反而减少了240亿元。对此，分析人士认为，央票托管量在9月份出现下降主要与央行"十一"节前净投放资金有关。央票9月份的发行量较8月份4380亿猛增超过七成，高达7530亿元，但央行出于国庆节前维稳资金面考虑，连续五周实现公开市场资金净投放操作。9月份公开市场有7770亿元央票和2950亿元正回购到期，创出2008年2月以来的新高，因此尽管9月份央票发行量猛增，但巨额资金到期规模使当月央票托管量仍然出现了减少。

　　今年5月份以来，央票一直处于各机构集中减持状态，其中6、7月份该品种月度平均减持规模曾高达1500亿左右，当时主要是受到新股IPO重启冲击资金面、央票利率上行预期影响。而在8月初公开市场发行利率企稳后，央票当月一度成为各机构增持券种。