主持人：2009金融界直击夏季达沃斯，我们今天有请到的嘉宾是美国中经合集团董事长刘宇环先生，请他给我们讲一讲投资方面的问题。今天早上参加达沃斯是一个什么样的情况？

　　刘宇环：因为我是达沃斯第七届的会员，每年都在冬季达沃斯瑞士的总部开会，这是一个非常好的论坛。达沃斯已经成立有四、五十年，它是非常好的一个组织，所以我非常荣幸来参加。因为金融海啸以后，全世界的经济体都经过很多的变化非常大，所以在今年夏季达沃斯它会起到很大的作用，就是很多信息从全世界90多个国家的商业领袖和政府的官员，所以大家集合在一起有一个交流，通过交流和论坛以后有一些新的想法。

　　主持人：您这次来到论坛现场主要抱着一个什么样的目的？

　　刘宇环：每次来参加都是抱着一个学习的态度，因为来参加这样的一个大会重要是得到很多很宝贵的信息。比方说两年以前在达沃斯碰到那个大师，纽约大学的，他当时在两年以前预测会有金融海啸出来，当时大家都笑他，我当时得到的消息，论坛完以后我跟他作了一个很深的交谈，非常同意他的观点。所以两年前得到这个信息，我没有犯很大的错误，在投资上面处于极端保守，非常宝贵的。

　　主持人：我们看到在危机的初期，各个企业纷纷收紧了现金流，现在可能不一样了，很多企业都在大胆的花钱，比方说中国出现帝王现象，还有中石油、中石化海外并购的行为，您觉得现在是个投资的好时机吗？

　　刘宇环：我觉得在国内经济体制里面主要是我们国家外汇存体很高，有2兆多美金，现在就是怎么消化和平衡？我几年前提出中国的企业应该在海外去做并购，尤其是金融海啸以后它的成本降低，很多资源在过去的时候，我们国家出去并购的时候可能时机不对。现在时机很好，在并购中间它应该注意到风险，还有次序的问题，不要乱，如果说很专业性的投资银行家，各方面的像PE的投资者能够去协助帮忙我想是一个非常好的时机。

　　主持人：在危机当中，企业之间的并购充足的行为明确的增多，您认为这是基于一种什么样的逻辑呢？

　　刘宇环：这个是因为金融海啸以后，很多要重新洗牌，比方说全世界的半导体，半导体一定会做一个垂直性的整合。电信方面，我们中国3G出来，现在4G的标准也马上出来了，这个都是看到未来在IT产业比如说云端电脑出来，因为有金融海啸以后所产生的商机。

　　主持人：我觉得您都谈到了非常关键的点子上了，您觉得现在的危机开始之后，人们的生活里面消费观念，生活的方式，对于奢侈品的都买，消费业是大幅度的减少了，您认为这个对于企业的生产经营带来什么影响？

　　刘宇环：因为中国本身的经济体制是一个制造业的体系，是以出口经济为主，因为现在国家政策转移，内需的市场要有一段的时间，就是在消费者消费的行为他会做慢慢的调整跟经济的成长。刚刚你提到，现在大家对消费的意愿比较低，是因为跟全世界经济成长有关系，经济一慢自然消费就低，但是我们看到国内的内需市场是非常庞大的。所以在全世界，比如说在半导体这一块，所有的晶片整个的市场可能达到40%到50%，在国内，在中国的市场里面，我想未来经济成长跟我们政策方面有很大的关系。

　　主持人：现在企业也是在寻找一个在危机当中如何拓展自己或者说是实现转型或者是寻找更好的一个商业领域或者是发展的模式，您觉得他们应该通过一个什么样的途径去更好的发展？

　　刘宇环：我想在国内那么多年的经验尤其是我们年轻的一代，有国营企业，有私人创业的，我想在金融危机的时候是一个转机，转机的时候要小心，第一要有一个好的商业模式，你是并购还是自己去生产，这个都需要一个专业性的，同时最重要是要有资金，资金的支持，如果你本身的模式很正确的话，那么资金来源就没有问题。

　　主持人：我们也看到跨国公司在中国发生了一些行贿的丑闻事件，近期都知道的力拓事件，您怎么看待这些问题？

　　刘宇环：我想这是一个商业行为，可能有很多的跨过企业进来有一个文化的差别，而不是商业行为，某某人想去犯罪或者是行贿，可能都是一些文化的差异，所以我常常和我们国外的金融界或者是商界讲，进中国你先要了解中国的文化，这是我给大家的一个建议。

　　主持人：今年我们达沃斯的一个主题是重振增长，中国通过一个宽松的货币政策，还有实施的经济刺激计划，刺激了本国的经济增长，您觉得对于行业内部，您比较关注的行业，它会发生一些什么样的变化？

　　刘宇环：因为我本身从事风险投资，我们的看法大概是在IT行业里面，整个的科技我们讲的自主创新，现在有非常大的商机，因为我们国内科技发展自主创新很多年轻人 很多自实惠财产，非常非常的庞大，所以我认为这个商计非常大，只要年轻的一代想去创业，我觉得都是非常好的事情，非常好的时机。

　　主持人：但是也需要有资金。

　　刘宇环：资金现在很多，只是资金是要有次序的。我们这次跟李开复先生做创新工程就是一个很好的例子。

　　主持人：中国现在讨论比较多的一个话题就是去杠杆化，您觉得包括美国在内的这种金融还有消费类的大国去杠杆化的同时，中国的制造业还有出口型的企业如何保证自己的一个产业？

　　刘宇环：我觉得中国一直全世界人是一个制造工厂，过去制造工厂是从人力加工变化附加价值要高的产品，科技、软体将来在电信上面，移动通讯都有很大的商计，我觉得非常幸运就是有危机才有转机，所以我觉得转机对国内的企业大家要有信心，信心是最重要的。信心就跟政府的政策有关，现在我们国家政府的政策很好，很稳定。

　　主持人：中国在我们现有的这样一个阶段，可能要通过一个产业结构和管理模式的调整来提高自身的一些竞争能力，您觉得他们通过什么方面来做这些方面的问题？

　　刘宇环：我建议就是多多参加像达沃斯这种论坛。

　　主持人：具体一点哪些方面？

　　刘宇环：比如说在一个产业做提升的时候，就要找出一些附加价值高的产品；比如说现在看到软体业，像云端电脑都是以软体为主，这是一个很大的趋势，这个趋势只要把握住，看到它的成长的空间大，基本上成功的机会都很大。

　　主持人：您对现在全球的热情正在像一个信心的国家特别是像中国去聚焦，您觉得这会对全球的资本市场带来一个什么样的影响？

　　刘宇环：我想都是一个暂时性的。因为全世界热情，像欧美这个市场，如果到他们资本市场上面去的话已经缓慢下来，所以只有中国在成长的空间，相对投机的热钱就来了，怎么样控管。这个空间有一个次序管控的话，我想这是一个最重要的问题。

　　主持人：还有一个问题，我们想问一问危机过后，为了支持国内市场的需求，还有强化监管的需求，国际化的银行您觉得会不会在全球撤资？

　　刘宇环：我想目前应该还看不到这个趋势，因为各个国家经过金融冲击恶化以后，全世界资金流动是有一个次序，所以我想在短时间内应该看不到这些情形。

　　主持人：那您会不会对这个信心市场产生一定的压力？

　　刘宇环：信心市场压力一定会有，比方说我们国内28%都是出口经济，如果说在欧美消费市场降低了，相对会影响到就业机会，就业机会如果在转型之间，人们可以找到下一个成长空间的产业，提供附加的，而且提供很多就业机会。

　　主持人：有很多评论说中国的经济复苏过渡的依赖于投资，这将可能会造成经济发展严重的不平衡，可能会有持续的趋势，您认为中国应该如何去改善现有的一些政策？

　　刘宇环：其实比较单纯一点看法，就是在各个产业界，因为我本身投资风险这个风险投资，基本上把一个技术，把一个产业发展成初期到成长期到成功，这是能够看到的。我们国内现在急缺的就是是提供附加价值高的产业，不管是在高新技术上面、传统型上面都是下一个阶层附加价值高的这些产品，从这里去着手的话，我想会见到很好的效益。

　　主持人：现在如何去改变一个全球依赖美国这样的现状？

　　刘宇环：现在已经发生了，奥巴马政府来对中国非常友好，原因是在哪里？最主要是现在中国已经变成一个经济强国，跟美国是息息相关，有平衡作用，所以不管在金融界、制造业还是在能源界都是一个息息相关，所以这个对我们中国来讲是一个很好的机会。

　　主持人：我们知道东亚区域内的50%贸易，加之东亚各国的储蓄率也是一直处于一个高位的态势，您觉得如何来更好的发展对欧美的市场？

　　刘宇环：我想已经谈到全世界会不会将来亚洲有一个新的货币，以中国为主的新的货币出来？就像当年的欧元出来，可能我们在亚洲有一个亚元的市场。我想周小川先生已经提到，可不可行可能要一段时间，但是我想在我们中国可能伴有一个领导的地位。怎么去整合我想还是具有挑战性的，因为各个国家、各个文化还有它的体制都不一样，将来我想这是可以指日可待的。

　　主持人：你刚刚提到IT这个行业，您觉得在危机当中各国都在寻找新的一个经济增长点的同时，哪些产业可以担当刺激经济复苏的重任？

　　刘宇环：我想从半导体这个方面它会在全世界有一个整合，整合中间可能中国有很大的商机。中国未来最重要是电信业，像我们国内的大唐、中国移动、联通，这些公司在过去做了整合以后现在的绩效已经出来，我的了解，因为我本人有参与中国3G的建立，在TDICDMA花了将近10年的工夫，但是现在已经看到在商品化的过程中一直在成长，下面可能从3G到4G可能具有一个领导的地位，当然这个领导的地位可能涵盖在台湾、涵盖在东南亚、全世界。我想中国在电讯业会变成一个领导地位，还有一个在软体业。过去印度他们英文讲的好，所以过去在70年、80年、90年，很多这些印度的公司就崛起非常的快，因为他们有一个先决条件，他们是一个讲英文的国家。我们过去在发展中间从传统性到高新技术的软体发展，我想是未来发展的很大的一块，会急速增长。

　　主持人：您刚刚提到包括3G业务，您觉得这个4G的市场和3G的市场相比的话会不会对前面的市场造成一定的影响？

　　刘宇环：不会，它是有次序的。就像以前从GSM到2G到2G半到3G，它有次序的不是跳跃性的，是可以看到有次序的发展的。

　　主持人：也就是说三大电信运营商从去年起动3G网络建设以后，您也是在中国市场3G标准制订这些方面做了一些工作，您能告诉我？

　　刘宇环：当时是我们有两个留美学人，他们发展了智慧型天线，把它转移到国内，当时我们就跟大唐电信开始合作以后，我们TDICDMA这样产生，1998年回来已经11年了，也很感谢当时大唐的几位领导，他们非常有远见，到现在大唐电信的董事长，他们都做的非常的好，这一块已经看到了非常的好，非常鼓舞！

　　主持人：最后一个问题，您对中国市场未来的预期是什么？

　　刘宇环：我对中国的市场就是稳健中成长，最怕就是因为在金融我们看到很多年轻的像哈马尼进来，都带有一些投机，投机都是短期的，我们看到金融商在中国做中长期的投资，获利也很好，而且可以稳健中发展。

　　主持人：好的，谢谢！