市场观察

　　虽然8月遭遇了大幅抛售，但9月仅一周中国股市又吸引了4亿美元———

　　正当国内投资者犹豫是否要赎回基金时，境外投资者却采取了更为果断的行动。

　　根据理柏统计，投资A股市场的QFII基金8月平均下跌20.50%，同期还遭遇了大幅赎回。可见，长期投资成了基金公司用来忽悠老百姓的一句口号。

　　■QFII被赎回17.59%

　　8月，QFII基金整体平均业绩跌落20.50%，略大于国内股票基金；其中单纯追踪指数的被动式管理QFII基金平均业绩跌挫22.78%，较主动式基金略大，后者平均跌幅为19.80%。

　　经过8月的大幅下挫，QFII今年以来平均业绩为46.02%，但仍大幅领先国内股票基金。

　　资产规模方面，根据理柏最新的资产数据分析，整体27只QFIIA股基金8月总资产规模初值，较7月规模减少10.95%，最终为912.45亿美元。

　　在所有可得17只已公布实际资产数据的QFII产品中，多数QFII基金不仅资产规模均呈负成长，平均净赎回幅度更高达17.59%。显示出在市场调整过程中，注重长期投资的QFII基金持有人也开始转向谨慎。

　　对于A股市场后市，理柏中国研究总监冯志源认为，“短期下跌应只是暂时现象，长期仍有高点可期。”

　　从技术面而言，中国股市今年从谷底弹升逾倍，累积了庞大的调整能量；利用急速下跌宣泄潜在的卖压，有利于中国股市筹码换手，重新蓄积另一股上升动能。

　　■新一轮抄底正在酝酿

　　QFII资格是境外机构投资者欲立足投资中国A股市场的必备门票，但目前中国对QFII实行资格和额度双重审批制；境外投资者目前总持股量仅占A股市场的一小部分，虽有87家机构取得资格，但额度却依旧紧俏。

　　政府日前对QFII额度的放宽激起了海外机构的申报热情。里昂证券董事长及首席执行官施立宏日前表示，里昂证券的QFII额度是通过其母公司东方汇里银行申请的，“目前额度肯定不够用，公司已递交了增加额度的申请。”

　　他表示，中国金融市场的不断成熟，为投资机构带来巨大的增长机会；目前公司有90%收入来自亚洲，中国占据了其中的大部分。

　　种种迹象显示，在经历8月的大幅下跌后，QFII有望重新入市。根据海外基金追踪机构EPFRGlobal统计，在截至9月9日的一周里，经历过大幅调整的中国股市吸引了4亿美元的资金。

　　■金属非金属或为布局重点

　　追寻QFII的踪迹发现，海外机构对A股市场的金属、非金属情有独钟。根据国元证券的研究报告，在二季度QFII投资行业中，机械设备连续十个季度维持第一名的位置，金属非金属和交通运输则继续维持二、三名。

　　其中，金属非金属行业持仓市值为19.04亿元，虽然仓位排名第二，但是其增仓幅度惊人，比一季度增加79.46％。而这可能是QFII真正希望押宝的行业。

　　此外，二季度宝钢股份被QFII增持。也就是说，钢铁股得到了QFII普遍的青睐，而诸如交运、水泥等行业，看似QFII持股较多，但在二季度并不是QFII出击的重头戏，反倒是经过了连续下跌的钢铁行业，让QFII对其青睐有加，投资者也可适度关注。