QFII成绩单“优良”有原因的
银监会有关银行互斥次级债减扣资本的新政缓行以及外管局给QFII扩容,短期内监管层的呵护举措给投资者吃了颗定心丸,QFII作为国内市场中一支重要的机构力量,其表现是值得大家留意的。
银监会有关银行互斥次级债减扣资本的新政缓行以及外管局给QFII扩容,短期内监管层的呵护举措给投资者吃了颗定心丸,QFII作为国内市场中一支重要的机构力量,其表现是值得大家留意的。初来乍到,QFII有些水土不服。为应对这个问题,QFII纷纷在国内寻找投资顾问。很多私募和券商,还有一些公募基金成为QFII在国内的投资顾问。于是经过几年的摸索QFII表现已经今非昔比了。
从业绩看,今年1~7月份A股大盘大幅上行,QFII整体业绩表现不错。QFII A股基金7月整体平均业绩增长超过14%,略优于内地股票基金。从操作看,由于延续7月的看多做多策略,进入8月,深度调整的大盘让仓位较重的QFII套牢。不过,我们注意到,当时QFII在加仓最多的板块为机械设备业,由于之后机械板块反弹有力,QFII7月份加仓的股票已收回了成本,对QFII影响由负转正。而当时QFII买入资金居第二位的是医药板块,由于其防御性特征,在大跌中并没有造成太大损失,到目前医药板块的表现反倒对其业绩有不错的贡献。
从优势看,能取得相对优良的业绩,表明QFII有不可忽视的优势。很多时候,QFII能取得良好的业绩,在于选股思路。QFII选股要看两大指标,一是投资价值,二是流动性,选择的股票大多是板块中的龙头企业。这个道理国内每个机构都懂,可实际操作起来,国内很多基金并没有遵循。此外QFII能从国际视野观察市场,就能更好把握好大趋势。
中信金通首席分析师 钱向劲