中国在继续加大力度推进人民币的国际化。此举已经引起了外界对美元作为全球贸易和投资主要货币的未来的极度担忧。不过，中国推进其他国家使用人民币结算贸易到底能走多远？

　　在推动本币国际化的道路上，日本可以算是中国的一个先例。几十年前，随着日本经济在全球的影响力加大，日本也曾试图扩大日圆在全球的使用。野村证券(Nomura)经济学家木下智夫（Tomo Kinoshita）说，由于日本和中国经济规模类似，并都严重依赖出口，日本在日圆上的经验可以帮助预测中国在人民币国际化上可以走多远。

　　日本企业在说服很多贸易伙伴用日圆而非美元结算方面取得了显而易见的成功，目前中国也开始考虑这样做。不过日圆在贸易结算中的使用最终触及了一个上限：据野村的数据，过去20年，日本以日圆结算的出口贸易额基本保持稳定，占出口总额35%-40%。同样，过去10年，日本以日圆结算的进口贸易额占进口总额的约20%-25%。

　　在最近香港金管局的一份工作报告中，一个三人研究小组从不同的角度进行了研究，得出了相似的结论。他们的方法基于2002年欧洲央行公布的一份工作报告及其他研究。欧洲央行的报告研究了促使企业选择何种货币结算贸易的各种因素。香港金管局的报告试图衡量中国出口商有多大的定价权，定价权可以说明企业要求客户用人民币而不是美元结算的优势有多强。

　　这正是用人民币结算部分贸易的早期试点项目所面临的问题之一。试点项目如今只限于400家中资企业，有关部门已经表示并不急于扩大试点规模。问题不在于中资企业参加试点的热情，而是它们的对手方的热情不高。

　　香港金管局报告的三位研究人员写道，就算该试点项目扩大到包括中国的全部对外贸易，考虑到国际企业转换结算货币所需的时间，短期内实际应用可能也是有限的。

　　不过，他们确实试图评估用人民币结算贸易的最终潜力。报告估计，中国出口商会调整价格，以便与目标市场的普遍水平相一致（以经济学术语来说，就是根据市场定价），调整到类似于日本和捷克出口商的水平。他们说，这个水平通常意味着，根据其他国家的可比数据，有20%-30%的出口额以出口国的货币定价。

　　因此香港金管局的报告得出结论：在短期内，中国以人民币结算的出口额的上限很可能相当于出口总额的约三分之一。得出这样的结论并没有直接证据，也不意味着中国一定无法把人民币的使用扩大到这个水平以上。更普遍的意义在于，人民币结算贸易的进展将不仅取决于中国政府的努力，还取决于中国出口商的竞争力能有多大的提高。