中国期货业分类监管正式上路,汰弱择强的竞争态势料令期货界呈现另一番新面貌.

　　业内人士表示,中国一批资质欠佳的期货公司将面临退出历史舞台的命运,行业加速整合,而期货公司统一开户以及境外期货等一批配套政策和新业务亦将随之出台.

　　他们并指出,证监会发布期货公司分类监管规定,可以参考证券公司分类监管後的情况进行分析,一般来讲是对资质好的公司会带来更大的好处,分类监管评价标准将逐步成为期货公司发展的价值导向,而资质差、不达标的公司可能会被兼并、重组或淘汰.

　　"目前全国162家期货公司中保守估计将有四分之一左右,尤其是首批未能进入C级及以上的公司将首当其冲率先被整合或自行退出."光大期货公司总经理曹国宝撰文称.

　　而为了规避中国期货业经营中的一些不规范操作,比如在多个期货公司开户进行对冲操作等,监管机构将出台一系列配套监管政策,比如全国期货公司统一开户以降低期货公司的整体风险.

　　不仅如此,分类监管将改变此前仅以成交量、成交额等数量规模性指标来评判期货公司好坏的状况,从而改变此前期货公司过分追求数量增长而放松合规性及盈利能力等质的提高.

　　中国证监会最近公布期货公司分类监管规定(试行),并称将于9月1日开始施行.根据《试行规定》,期货公司将被分为5类11个级别,期货公司分类监管体系是以风险管理能力为核心建立的分类评价指标体系,共分三类:风险管理能力指标、市场影响力指标、持续合规状况指标.

　　对于有着162多家期货公司的中国期货业而言,2008年全国期货市场累计成交金额创下新高至71.9万亿元人民币,仅为当年GDP的两倍多而已.相比发达期货市场的交易规模,中国的期货市场仍处于初级阶段.

　　业界普遍认为,在分类监管政策下,资本实力强、风险管理强、经营管理规范的期货公司将获得更大的政策支持,也就是"强者愈强",其将通过市场化的方式在行业内进行收购兼并,推动行业整合.

　　"(分类监管)对整个期货行业来讲是一件好事,期货公司的数量会有所下降,但质量会提高,期货公司之间的竞争将更为规范."大通期货北京营业部经理王飞说,肯定有一批资质欠佳的期货公司要退出历史舞台.

　　期货业的这种发展趋向或许可以从证券公司实行分类监管的实践中获得启示.

　　中国证券业实行分类监管已经有近10年的历史,由于分类结果直接影响到新业务资格的申请、新网点布局以及投资者保护基金的缴存比例等实际利益,分类监管一直受到证券公司的重视,成为除利润指标之外的另一个重要的价值导向.

　　因此,多数接受采访的专家强调,分类监管规定实施之後,期货公司将有望抛弃单纯的手续费大战的思维模式,从而开拓更为长效的发展模式,比如产业链管理,即把期货纳入现货产业链管理中,提升期货公司的特色竞争力,避免同质化竞争.

　　目前,境内期货市场以商品期货品种交易为主,而分类监管作为基本制度性建设为期货市场开拓新产品和新的业务模式提供了基础,让具有不同风险管理能力和市场影响力的公司"各行其道",形成具有自身特色的市场竞争力.

　　中期嘉合期货公司总经理许诺强调,除了商品期货以外,金融期货、期权、境外期货以及特定客户资产管理等新业务种类和也许模式将陆续推出,而这也将有助于改变目前中国期货市场规模小,业务模式单一的局面.

　　王飞也表示,分类监管政策实施後,全国期货公司统一开户政策亦将不久出台,这将更有利于期货公司控制风险.

　　多位消息人士日前透露,中国证监会近期多次召集国内期货公司高管讨论开展境外期货代理业务的模式,并指出期货公司应服务于产业客户,仅31家国企拥有境外套期保值牌照远不能满足市场需求.

　　不仅如此,作为国际大宗商品的贸易大国,中国或许可以通过日益强大的期货市场参与到国际大宗商品的定价过程中,毕竟国际期货市场已经成为大国之间经济利益博弈的主战场,亦是国际大宗商品定价权的争夺之地.