贷款同比增长33%

　　随着最后一家上市银行招行公布中报，14家上市银行“中考业绩”全部亮相。

　　根据国泰君安的分析，上市银行2009 年中期拨备前净利润同比下降6.9%；净利润同比下降3.1%，较一季度净利润8.5%的降幅亦有所收窄，二季度单季净利润实现环比增长6.7%。

　　共有7 家银行实现净利润同比正增长，剔除民生银行处置海通股权带来收益大幅增加的影响，净利润增长最快的是深发展和浦发，分别同比增长7.82%和6.37%。而业绩同比下滑最厉害的分别是中信银行和招商银行，分别同比负增长16.3%和37.6%。

　　“2009 年中期净利润同比下降的原因主要包括，净息差大幅收窄，导致行业在上半年信贷激增的情况下未能实现以量补价，净利息收入同比减少，其二费用收入比略有上升。”对于中期业绩同比下跌，国泰君安如此评论。

　　去年年底，银行就意识到2009年息差收窄的挑战，因此，在4万亿经济刺激计划启动时，普遍采取了“以量补价”的策略。

　　而在贷款投放上，按照与年初相比的增速，跑得比较快的银行分别是南京银行(比年初增长49.2%)，中信银行(增长48.7%)，民生银行(增长37.3%)和浦发银行(增长34.6%)。

　　票据侵蚀利息收入

　　上半年上市银行净息差大幅收窄，使得上述策略大打折扣。

　　根据国泰君安的分析，以期初期末余额计算的净息差(NIM)均值为2.33%，同比下降88bp。 净息差同比的大幅收窄使得上市银行上半年合计净利息收入同比下降9.9%。

　　其中招行、浦发、中信和交行的净息差同比降幅大于100bp；南京银行、宁波银行和深发展息差降幅较小，小于70bp。目前净息差水平较高的是宁波银行、南京银行、深发展和建行，均在2.5%以上。

　　息差收窄一方面是央行多次降息带来的资产重新定价。而另一方面则是信贷结构中，高占比却低利率的票据资产也侵蚀了不少利息收入。

　　上半年新增贷款中票据贴现占比大幅增加，银行业金融机构新增7.37 万亿人民币贷款中，票据占比23.2%，而上市银行新增票据占比为20.8%。

　　新增贷款中票据贴现占比较高的银行是中信(44.8%)、深发展(44.8%)、招行(40.4%)、浦发(33.1%)、交行(29.4%)和华夏银行(28.8%)。这也解释了为何中信等银行信贷增速较快，但净息差同比降幅较大、净利润同比大跌的原因。