中国农业银行大客户部高级经济师何志成周五表示,中国经济素有"一放就乱,一收就死"的怪圈,中国银行业往往成为这个怪圈的始作俑者和最大的受害者.从目前情况看,8月银行信贷将大幅下滑甚至同比负增长,显示所谓货币政策微调正出现急刹车的苗头.

　　他指出,因为巨大的系统性风险往往就发生在这一放一收之後,经济突然从狂热中停滞,银行业就会被巨大的坏账噎死.

　　去年8月新增人民币贷款2,715亿元,若同比负增长,则意味着今年8月新增贷款在2,700亿元以下.

　　"从我掌握的情况看,8月份的新增信贷可能连3,000亿都达不到."他称,"调整必须是稳健的、局部的,不能全调,更不能踩急刹车."

　　今年上半年,中国新增信贷7.37万亿元人民币,月均超1.2万亿.但7月份,新增贷款迅速下滑至3,600亿元.

　　"上半年太宽松了,调整显得晚了,慢了.但现在看到许多股份制商业银行存贷比纷纷踏破红线,资本金严重不足时,又慌了.不得已又来一刀切的老招数,结果是什麽?可想而知!"他称.

　　近期以来,银监会陆续发布了多项法规,旨在加强对银行业的风险管理.对市场造成巨大影响的莫过于"商业银行资本补充机制"的意见稿,该项规定拟要求商业银行将交叉持有的次级债从附属资本中全额扣除.分析师们指出,此举将使中小银行甚至大型国有银行的业务扩张行为明显受限,而相应补充资本的需求,也将对资本市场压力.

　　贷款急跌影响巨大

　　何志成指出,贷款突然降速,首先影响的当然是股市,反应最快的也是股市,8月份的大跌以及反弹的夭折就是市场预期的表现."但这远远不够,因为市场虽然预期贷款增速会下降,但没有预见到贷款降速会这麽剧烈,一旦8月数据公布,对股市的更大打击可想而知."他称.

　　周五午盘,上证综合指数一度大挫逾3%,因市场对未来资金面的担忧愈演愈烈.自8月初以来,沪综指已自今年高点回落了近两成.

　　他并指出,更重要的是,贷款突然降速肯定影响实体经济的复苏,很多刚刚开工的项目又将嗷嗷待哺,很多想上的项目又要摇摆不定.社会资金全面紧张,流动性泛滥突然演化为流动性枯竭,不仅中央希望民间资本能在下半年发挥作用的想法肯定会泡汤,甚至保8%的目标也会泡汤.

　　"更可怕的是,股市二次探底的预言将变成现实,麻烦大了!"他称.

　　而上海量鼎投资公司一不愿署名的基金经理也称,市场现在非常令人担忧."不仅仅是牛熊市的问题,如果中国证券市场的生气全无,对中国经济的打击将是重大的."他称.

　　根据何志成的测算,要保证社会基本的流动性,保证实体经济复苏持续,下半年贷款应该最少投放2.7万亿,每个月要达到4,000亿元以上.

　　他指出,7-8月的情况是3,000亿可能都达不到.很多人以为,现在银行业流动性宽裕,想让贷款提速,领导一句话就行了.但他们绝对不知道,银行业的流动性是靠乘数效应"变"出来的.

　　"贷款多,存款就多.现在贷款突然少了,存款将迅速下降,到时候中小银行自身流动性已经岌岌可危,哪有剩馀的存贷比可以发放新贷款呢?"他称.

　　中金公司最新发布的研究报告也称,中国广义货币供应量M2增速已步入环比下滑通道.