随着资本市场的走强，QDII迎来了翻身的机会。目前，西方各大上市公司已进入半年报密集披露期，由于分析师普遍上调多家上市公司中报预期，海外股市有望再度提振，并引导银行系QDII进入“收入季”，迎来净值全线反弹。与此同时，经历过惨败的银行将谨慎奉为座右铭，新开发出的银行系QDII开始淡化激进的投资策略，转而追求更为稳健的回报，部分产品甚至加上了“保证收益”的条款。

　　QDII收益率曲线大幅回升

　　从7月下旬开始，海外市场不断出现强于预期的中报预测报告，从分析师调高高盛评级、英特尔发布强于预期的财报开始，海外股市在接连不断的超预期业绩报表的提振下不断上涨。业内预计，随着更多公司有望发布强于预期的中报，未来一段时间，银行系QDII有望迎来一波全线反弹，且从7月以来，上述态势已在银行系QDII中得到体现。

　　据普益财富统计，截至2009年7月31日，正在运行的332款QDII理财产品中，实现正收益的QDII有28款，相比上月大幅增加10款。7月共有315款QDII理财产品收益率出现上涨，占比将近95%，其中25款QDII理财产品的平均月涨幅超过10%。截至7月31日，QDII理财产品平均累计收益率为-23.12%，上月同期为-28.60%，QDII理财产品收益率曲线大幅回升。根据理财产品类型，股票型QDII理财产品特别是亚洲概念产品表现最为抢眼，中国概念依然受到强烈追捧，位于涨幅榜前列。

　　修正激进策略

　　虽然前景看好，但银行方面依然谨守稳健原则，近期新开发的多款银行系QDII淡化了激进的投资策略，如汇丰银行近日推出的QDII“美元固定收益票据”，为保证收益理财产品，预期年收益率仅为2.10%，彻底颠覆了QDII高风险、高收益的形象。

　　花旗银行近期也推出了一款QDII——“4年期挂钩指数和基金每日累计相对表现可自动提前终止美元票据”，产品表现挂钩盈富基金、新华富时A50中国指数基金和标准普尔金砖四国40指数等。到期时100%美元本金保证。

　　普益财富一研究员表示，对比以往银行系QDII所表现出的高风险、高收益特征，新近研发的这些产品，不仅体现了策略上的变化，更主要的是体现了一种全球资产配置的理念，从过去单纯地在境外高风险市场博弈，回归到了稳健的道路上来，修正了以往的过激策略。从上述两款产品绝对收益看，仅仅略高于同期的美元存款利率，但保证本金，且有流动性强的优势，比如允许投资者提前赎回、每6个月进行一次派息等。

　　关注基本面

　　国信证券金融业研究员朱琰表示，西方国家的经济基本面特别是劳动力市场的状况依旧改善缓慢，一旦“收益季”结束，投资者关注焦点必然回归到基本面的实际情况上来，海外股市下一阶段走势还得由各宏观经济数据来决定。

　　朱琰建议，由于当前银行系QDII的投资领域已经相当广泛，亚太等新兴市场和欧美等传统成熟市场都有涉足，投资者在决定配置QDII资产前，仍须先详细了解QDII产品的投资范围和对象。

　　如在目前的经济环境中，投资于港股市场、美股市场的基金产品可以作为投资的首选;对于经济复苏能力较弱，目前形势还不明朗的市场，如欧洲市场，则应暂时回避。

　　另外，银行系QDII的股票仓位较低，不会超过50%，比较适合稳健的投资者;而略微激进的银行系或基金系QDII，可以随时申购赎回，具备高风险高收益的特性，更适合想做波段操作、有高风险偏好的投资者。