过去几年里，绝大多数商业银行的中报和年报都连续报出不良贷款“双降”的喜讯。但数家上市银行的半年报打破了“双降”的“惯例”。

　　截至本报记者发稿，9家上市银行的中报显示，实现不良贷款“双降”的有3家，分别为工行、建行和民生银行；实现“单降”(比率下降、余额增加)的有5家，分别为交行、兴业银行、华夏银行、南京银行和宁波银行；不良“双升”的有1家——深发展。

　　中金公司指出，信贷行业投向的改善，如基础设施类贷款占比上升，成为上半年资产质量改善的原因之一。但是，9家上市银行中至少有4家的不良贷款净形成率出现攀升，分别为交行、深发展、华夏银行和宁波银行。

　　此外，银行也不能脱离经济基本面而独善其身。8月25日，一家大行人士坦言，当前银行资产质量的压力主要体现在两个方面，一是宏观经济形势仍不能过于乐观；二是国内产能过剩问题较为突出，部分行业盈利前景不容乐观。

　　监管部门公布的数据显示，截至今年6月末，我国境内商业银行继续保持“双降”，不良贷款余额5181.3亿元，比年初减少421.8亿元；不良贷款率1.77%，比年初下降0.65个百分点。

个贷不良率上升

　　通过压降存量不良贷款规模和调整行业投向，上市银行的资产质量得到一定程度的改善。那么，新增不良贷款来自何处？

　　以唯一实现“双升”的深发展为例。中金公司指出，深发展中小企业客户占比较大，受国际经济环境影响，其商业类不良贷款较年初大幅上升4.9亿，占新增不良贷款(5.44亿元)的绝大部分，住房按揭和信用卡不良余额也有所上升。

　　值得注意的是，在对公贷款不良率下降的同时，深发展零售贷款的不良率上升0.23个百分点，达到0.35%；其中，住房按揭贷款、信用卡应收账款的不良率分别为0.26%和2.25%，较上年末分别上升0.19和1.61个百分点。

　　工行也是如此，其个人不良贷款较年初增加11.87 亿元，该行解释称，主要是受经济增长放缓影响，个人住房贷款和个人经营性贷款不良额有所上升；但个贷不良率为1.11%，下降0.05个百分点。

　　兴业银行也表示，报告期末，个人贷款和信用卡的不良率较期初略有上升，其主要原因是受宏观经济与市场环境影响，部分借款人的收入水平下降，导致还款能力不足。

　　在对公贷款方面，建行、工行的半年报显示，批发零售、房地产业均为不良贷款“大户”。如建行半年报显示，该行对公贷款不良率平均值为2.12%，但房地产业不良率为3.4%，其不良贷款余额为120.88亿元，占全部对公贷款不良余额的17.8%。

　　从行业看，建行对公贷款中不良率最高的为批发零售业，高达7.03%，不良贷款余额为87.08亿元，较上年末增加10亿元；该行解释为，受全球性经济危机影响。此外，建行海外业务不良贷款余额为9.98亿元，增加3.86亿元。

资产质量“谨慎乐观”

　　不良贷款净形成率成为观察资产质量压力现状的另一窗口。

　　中金公司指出，交行的不良贷款净形成率攀升。今年上半年，该行贷款降级约69亿元，毛形成率约为1.04%；期内不良减少64.7亿元，其中核销20.36亿元，清收27.6亿元，升级约15亿元；年化净不良形成率约为0.38%，较一季度的0.16%有所上升，“显示交行上半年资产质量面临一定压力”。

　　无独有偶。深发展、华夏银行和宁波银行均存在不良贷款净形成率攀升的问题，表明资产质量压力犹存。

　　虽然上半年基建类贷款占比上升，是上市银行资产质量改善的重要原因之一。但交行首席经济学家连平认为，在基建领域集中了大量的信贷投放，未来将会显现出一定的风险；因为基建项目需要区分层次，比如中央财政支持的项目，资产质量的稳定性较高；但区、县政府投资的一些项目，存在不确定性。

　　言及资产质量的压力，一位大行人士指出，来自宏观经济的压力主要体现在两个方面，一是宏观经济形势仍不能过于乐观，特别是我国对外贸易依存度较高，出口企业又以中小民营企业为主，这些企业抗风险能力较弱。如果外部经济和出口形势不能尽快恢复，对这部分企业冲击较大，进而对银行信贷资产安全带来威胁。

　　二是国内产能过剩问题较为突出，部分行业经营情况仍不容乐观。目前钢铁、有色、化纤、电力和化工等行业净利润同比大幅度下降。